高管激勵與企業(yè)會計政策選擇

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1、高管激勵與企業(yè)會計政策選擇財會研究高管激勵與企業(yè)會計政策選擇蓬萊市萬泰礦業(yè)有限公司孫衛(wèi)民摘要：借鑒前期文獻中對企業(yè)高管激勵影響下會計政策選擇行為的相關(guān)研究，本文利用于2012年到2014年在我國上海、深圳證券交易所上市的A股上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，從實證的角度分析了我國上市公司高管激勵情況對企業(yè)會計政策選擇的影響。本文的研究結(jié)果表明：中國上市公司高管薪酬總額越高，他們越會利用會計政策選擇操縱當(dāng)期利潤，而薪酬排名前三的董事薪酬總額越高，他們對企業(yè)的監(jiān)督越到位，從而使得公司高管由于受到董事的監(jiān)督?jīng)]有動力也沒有能力去左右公司會計政策的選擇。關(guān)鍵詞：上市公司高管激勵會計政策選擇一、引言經(jīng)濟越發(fā)展，

2、有關(guān)上市公司行為的研究越重要。當(dāng)前上市公司高管激勵問題一直是管理學(xué)和會計學(xué)理論研究的重要議題。獎金激勵、年薪制、績效工資、崗位津貼和股權(quán)激勵是上市公司普遍采用的薪酬分配制度。新中國成立以來，我國企業(yè)的會計政策選擇制度規(guī)范經(jīng)歷了從無到有、不斷調(diào)整的過程?，F(xiàn)代公司制企業(yè)制度下，企業(yè)的經(jīng)營自主權(quán)不斷擴大，業(yè)務(wù)范圍日益多樣化，企業(yè)會計政策選擇的范廚也呈現(xiàn)出不斷擴大的趨勢，上市公司高管利用會計政策進行盈余管理操縱當(dāng)期利潤的可能性大大增加。而上市公司中高管的激勵措施通常會與企業(yè)會計報告中的財務(wù)信息關(guān)聯(lián)性較大，企業(yè)高管基于私人利益的考慮，多數(shù)情況下會通過會計政策選擇來操縱企業(yè)財務(wù)信息。借鑒前期文獻中對企業(yè)

3、高管激勵影響下會計政策選擇行為的相關(guān)研究，本文利用于2012年到2014年在我國上海、深圳證券交易所上市的A股上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，從實證的角度分析了我國上市公司高管激勵情況對企業(yè)會計政策選擇的影響。本文的研究結(jié)果表明：中國上市公司高管薪酬總額越高，他們越會利用會計政策選擇操縱當(dāng)期利潤，而薪酬排名前三的董事薪酬總額越高，他們對企業(yè)的監(jiān)督越到位，從而使得公司高管由于受到董事的監(jiān)督?jīng)]有動力也沒有能力去左右公司會計政策的選擇。本文的研究結(jié)論有如下啟示意義：首先，本文結(jié)論有助于規(guī)范上市公司的會計政策選擇決策，提升企業(yè)財務(wù)信息質(zhì)量；其次。本文結(jié)論有助于企業(yè)完善自身的高管激勵政策，避免基于企業(yè)高管私

4、利的經(jīng)營短視行為；最后，本文結(jié)論有助于促進企業(yè)健康長遠發(fā)展，為維護中小股東以及企業(yè)利益相關(guān)者的個人利益提供應(yīng)對策略。二、文獻回顧和研究假說上市公司的會計政策選擇決策一直以來都是會計研究領(lǐng)域的前沿問題。國內(nèi)外學(xué)者對企業(yè)財務(wù)報表中披露出的會計信息與企業(yè)高管薪酬激勵之間的相關(guān)性進行了細致研究，前期研究普遍認為企業(yè)高管能夠通過影響會計政策的選擇實現(xiàn)其自身利益的最大化。Gordon(1964)通過建立模型對企業(yè)管理人員的會計政策選擇進行了檢驗。他們的研究表明，管理人員通過選擇會計政策來改變企業(yè)財務(wù)決策方案，使得各期間會計收益實現(xiàn)均衡分布基礎(chǔ)上的穩(wěn)定增長。JensenandMeckling(1976)認

5、為企業(yè)由契約聯(lián)接而成，契約主體主要由股東、經(jīng)理、債權(quán)人、職工、政府、客戶和賣主等構(gòu)成。Healy(1985)探討了薪酬契約對于企業(yè)高管進行公司盈余管理和會計政策選擇的影響。他發(fā)現(xiàn)，如果企業(yè)盈余水平接近高管獎金激勵的目標(biāo)盈余水平時，高管傾向于使用增加當(dāng)期盈余的會計政策來達到目標(biāo)盈余水平以獲得獎勵，而如果企業(yè)盈余水平遠遠少于目標(biāo)盈余水平時，企業(yè)高管會通過人為降低企業(yè)盈余的方式對企業(yè)盈余“洗大澡”，通過降低當(dāng)期盈余的方式為將來超過盈余目標(biāo)“積蓄能量”，通過他研究的分析可以得到如下結(jié)論：基于會計報告中的財務(wù)數(shù)據(jù)，企業(yè)高管通過影響當(dāng)期的可操縱應(yīng)274財經(jīng)界Mf¨jyCh計利潤來使其當(dāng)期以及下期的薪酬最

6、大化。國內(nèi)學(xué)者張洪新(1997)的研究表明，有多種因素會影響企業(yè)會計政策的選擇，上市公司的運營方式、所處的發(fā)展階段、企業(yè)高管特征等都是重要原因，而這位學(xué)者著重指出，企業(yè)高管的激勵機制是最為重要的影響因素。陸建橋(1999)通過實證的方法研究了會計政策選擇的影響因素，他以處于虧損狀態(tài)的上市公司為研究對象，對這些公司管理層的會計政策選擇行為是否存在操縱會計盈余，扭虧為盈或者避免連續(xù)虧損的情況進行檢驗。通過研究他指出，多數(shù)公司高管在企業(yè)出現(xiàn)虧損的年份及其前后年份均會實施調(diào)增或者調(diào)減收益的盈余管理行為。羅芳蘭(2oto)通過案例研究和實證檢驗的分析方式進行的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)高管激勵對于企業(yè)會計政策選擇

7、有深刻影響。他們發(fā)現(xiàn)，上市公司會計政策選擇會影響當(dāng)期會計利潤，而會計利潤越高，管理層薪酬總額就越高，基于這種分析，企業(yè)高管為了提升自身效用與薪酬，會利用手中的會計政策選擇權(quán)選擇使當(dāng)期利潤達到最大的會計政策。通過對上述文獻進行分析可知，會計政策的選擇與運用將會直接影響到公司當(dāng)年的財務(wù)狀況與會計盈余，并進一步影響高管薪酬。由此本文推斷企業(yè)高管有十足的動機取左右公司會計政策的選擇，通常而言，企業(yè)當(dāng)期應(yīng)計利潤的高低取