招商證券股份有限公司首次公開發(fā)行a 股

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1、招商證券股份有限公司首次公開發(fā)行A股投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告聯(lián)席保薦人（主承銷商）：高盛高華證券有限責(zé)任公司瑞銀證券有限責(zé)任公司招商證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行不超過358,546,141股人民幣普通股（A股）（以下簡(jiǎn)稱“本次發(fā)行”）的申請(qǐng)已獲中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）證監(jiān)許可［2009］1132號(hào)文核準(zhǔn)。本次發(fā)行的聯(lián)席保薦人（主承銷商）為高盛高華證券有限責(zé)任公司和瑞銀證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)席保薦人(主承銷商)”）。發(fā)行人和聯(lián)席保薦人（主承銷商）就本次發(fā)行新股投資風(fēng)險(xiǎn)做出以下特別提示：1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、其他政府部門對(duì)本次

2、發(fā)行所做的任何決定或意見，均不表明其對(duì)發(fā)行人股票的價(jià)值或投資者的收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實(shí)陳述。2、擬參與本次發(fā)行申購(gòu)的投資者，須認(rèn)真閱讀2009年11月3日刊登于《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》和《證券日?qǐng)?bào)》上的《招商證券股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股意向書摘要》及上海證券交易所網(wǎng)站（www.sse.com.cn）的招股意向書全文，特別是其中的“特別風(fēng)險(xiǎn)提示”及“風(fēng)險(xiǎn)因素”章節(jié)，須充分了解發(fā)行人的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，謹(jǐn)慎判斷其經(jīng)營(yíng)狀況及投資價(jià)值，并審慎做出投資決策。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益的

3、變化，由發(fā)行人自行負(fù)責(zé)，由此變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。3、本次發(fā)行定價(jià)遵循市場(chǎng)化定價(jià)原則，在初步詢價(jià)階段由網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者基于真實(shí)認(rèn)購(gòu)意愿報(bào)價(jià)，發(fā)行人與聯(lián)席保薦人（主承銷商）根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，綜合考慮發(fā)行人募集資金需求、承銷風(fēng)險(xiǎn)等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格區(qū)間5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-fu

4、nctionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve-5-。本次發(fā)行的價(jià)格區(qū)間按2008年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)計(jì)算的市盈率超過可比公司的平均市盈率水平。同時(shí)，發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限超過聯(lián)席保薦人(主承銷商)投資價(jià)值研究報(bào)告的估值區(qū)間上限。4、根據(jù)上述原則，本次發(fā)行確定的價(jià)格區(qū)間為人民幣26.00元/股－31.00元/股（含上限和下限）。對(duì)應(yīng)的2008年發(fā)行后市盈率水平為：47.18倍－56.26倍（每股收益按照經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所遵照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的、遵照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定的

5、扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的2008年凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行后的總股數(shù)計(jì)算）。5、本次發(fā)行不設(shè)回?fù)軝C(jī)制，在出現(xiàn)網(wǎng)下發(fā)行未獲得足額認(rèn)購(gòu)的情況下，發(fā)行人和聯(lián)席保薦人（主承銷商）可中止本次發(fā)行，并及時(shí)做出公告和依法做出其他安排。6、由于目前新的發(fā)行體制改革剛剛實(shí)施，市場(chǎng)約束機(jī)制不太健全，買方約束力仍舊較弱，本次發(fā)行有可能出現(xiàn)發(fā)行價(jià)格偏高導(dǎo)致上市后即跌破發(fā)行價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注定價(jià)市場(chǎng)化蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)因素，了解股票上市后可能跌破發(fā)行價(jià)，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化價(jià)值投資理念，避免盲目炒作，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人和保薦人（主承銷商）均無法保證股票上市后不會(huì)跌破發(fā)行價(jià)格。7、任何投資者

6、如參與網(wǎng)上申購(gòu)，均表明其接受最終確定的發(fā)行價(jià)格，否則不應(yīng)參與申購(gòu)。8、根據(jù)招股意向書中披露的募集資金用途，本次發(fā)行募集資金總額扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于補(bǔ)充公司的營(yíng)運(yùn)資金。9、發(fā)行人上市后所有股票均為可流通股份。10、本次發(fā)行前的股份及本次網(wǎng)下配售的股份均有限售期，有關(guān)限售承諾及限售安排詳見招股意向書。11、本次發(fā)行申購(gòu)，任一股票配售對(duì)象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進(jìn)行申購(gòu)，所有參與網(wǎng)下初步詢價(jià)的股票配售對(duì)象均不能參與網(wǎng)上申購(gòu)；單個(gè)投資者只能使用一個(gè)合格賬戶進(jìn)行申購(gòu)，任何與上述規(guī)定相違背的申購(gòu)均為無效申購(gòu)。125.1-9,,services,andmaketheci

7、tymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve-5-、發(fā)行人、聯(lián)席保薦人（主承銷商）鄭重提請(qǐng)投資者注意：投資者應(yīng)堅(jiān)持價(jià)值投資理念參與本次發(fā)行申購(gòu)，凡參與申購(gòu)的投資者均應(yīng)認(rèn)可發(fā)行人的投資價(jià)值，并希望分享發(fā)行人的成長(zhǎng)成果；任何懷疑

8、發(fā)行人是純粹“圈錢”的投