證券市場稅收制度國際經(jīng)驗

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1、證券市場稅收制度國際經(jīng)驗　　證券市場稅收制度是指與證券市場的行為主體或其行為相關的稅收政策及制度規(guī)定，。具體而言，它是指對股票、債券等有價證券的發(fā)行、轉讓、投資、贈與以及繼承所課征的各種稅收。從共性方面看，它們都具有聚集稅收收入、調控證券市場、調節(jié)社會收入分配的作用。世界各國的證券市場稅收制度隨著證券市場的發(fā)展而日臻完善。由于證券稅制所具有的獨特的管理證券市場的政策功能和促進證券市場健康發(fā)展的作用，世界各國無一不通過稅收政策對證券市場進行管理和調控，充分發(fā)揮稅收在證券市場中的調節(jié)作用。大多數(shù)國家（地區(qū)），尤其是經(jīng)濟發(fā)展水平和證券市場發(fā)育程度較高的國家（地區(qū)）在證券課稅方面進行了

2、多方面富有成效的探索，在長期實踐中積累起了豐富的證券稅制經(jīng)驗。我國證券市場稅收制度和稅收政策的成熟度與發(fā)達國家相比存在很大距離，但由于各國證券稅制目標的一致性，通過證券稅制的國際比較，對我國進一步深化稅制改革具有一定啟示，為完善我國證券稅制提供了可供借鑒的國際經(jīng)驗。一、建立完整、科學、系統(tǒng)的證券課稅體系無論美國、日本還是歐洲國家，其證券交易都具備一個統(tǒng)一的市場和相對集中的交易場所，建立起了中央結算交收系統(tǒng)和證券登記存管系統(tǒng)，使得交易大為簡化。一國的證券市場越發(fā)達，其證券稅制的體系也就越完善。而一個完善的稅制體系表現(xiàn)在它的稅收與稅率設置是否充分體現(xiàn)公平與效率的原則，是否充分考慮到

3、稅收征管的方便性，是否充分平衡了中央政府與地方政府的利益關系。經(jīng)過不斷地修改和補充，目前大多數(shù)國家（地區(qū)）已基本形成了比較完善的證券稅制體系，主要表現(xiàn)在：　　1.證券課稅的覆蓋面較廣。證券課稅基本上涵蓋了包括一級市場、二級市場、場內市場、場外交易市場、三市場和四市場在內的幾乎全部的證券市場以及包括股票、債券、基金和衍生金融產(chǎn)品在內的幾乎所有金融產(chǎn)品，證券課稅的覆蓋范圍相當寬。2.實現(xiàn)了由單一證券稅制向復合證券稅制的轉移。為便于對不同環(huán)節(jié)課稅，在不同的投資環(huán)節(jié)如發(fā)行、交易、所得、遺贈等方面設置不同的稅種，實現(xiàn)了由單一證券稅制向復合證券稅制的轉移。這方面有兩種不同的具體形式：一是設

4、立專門的證券稅種；二是采取擴大一般稅種課稅范圍的方式對證券課稅。后者的優(yōu)點是既可以簡化稅制，又可以減少立法程序?！　?.建立了比較合理的證券稅收征管制度。在證券市場中，稅制的設置充分體現(xiàn)了不同投資群體與投資種類之間的區(qū)別，針對不同的投資群體如個人投資者與機構投資者設置不同的稅種，針對不同的投資品種如國債、股票、認股權證等在稅率方面進行區(qū)別對待。并且在稅率的設計、稅負水平的確定、征收范圍的界定、稅收收入的劃分和具體的征管方法等方面都做了比較完善和科學的規(guī)定。二、發(fā)揮證券稅制的宏觀調控作用和資源配置功能發(fā)達國家政府都對證券市場給予積極的支持與監(jiān)督，保證其積極作用的發(fā)揮同時防范金融風

5、險的生成。政府或采取集中型管理體系或采取單一性職能監(jiān)管方式，都通過完善的法律體系有效管理市場及其參與者，并在法律框架內賦予參與者最大限度的自由。政府除了可以用證券課稅籌集到可觀的財政收入以外，還可以通過制定不同的稅收政策來發(fā)揮對證券市場的調控作用，這種調控作用一般通過以下方式實現(xiàn)：　　1.投資導向作用。通過對不同種類的證券課征不同稅率和稅收負擔水平的稅收，可以引導投資向稅率低的證券轉移。通常的做法是，對政府支持的或新興市場的證券品種征收的稅率較低（如風險投資），或采取免稅政策（如國債），而對其它產(chǎn)品適用一般或相對較高的稅率（如股票）。2.倡導長期投資，抑制短期投機。通過對不同投

6、資期限所取得的投資所得課征不同稅負的稅收，引導投資合理化。從穩(wěn)定市場、抑制過度投機、鼓勵長期投資的要求來看，也可以對長期投資和短期投資資本利得實行差別稅率。如德國規(guī)定對投機性資本利得扣除一定免征額后全部課稅，對長期性資本利得免稅。法國將短期證券交易利得并入公司所得按33%的稅率征收公司所得稅，而長期證券交易利得可以先彌補證券交易虧損，對其余額按%的稅率征收證券交易利得稅?！　?.調控交易方式。針對不同的交易方式，設計水平不等的差別稅率，如對通過交易所進行交易取得的所得或交易行為征收稅率較低的稅，而對不通過交易所而進行的柜臺交易或其它交易方式所取得的所得或交易行為征收稅率較高的稅

7、，以利于促進集中交易。4.鼓勵資本積累。對證券投資所得（主要針對股利）和資本利得規(guī)定高低不同的差別稅率，如對股利征收的稅率較高，對資本利得征收的稅率較低，可以起到抑制現(xiàn)金股利分配，鼓勵資本積累的作用。　　5.調節(jié)收入分配。為更好地調節(jié)證券投資的級差收益，更有效地體現(xiàn)稅收的公平原則，各國都采取了一些相應的措施減輕中小投資者的稅收負擔，如美國對個人股東每一年度的200美元股利收入免稅，管理制度《》。三、建立適合本國情況的最富效率的證券稅制各國（地區(qū)）在制定證券課稅政策時，考慮實際情況主要有兩方面