50etf離奇高折價 套利機制名存實亡

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------50ETF離奇高折價套利機制名存實亡 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　◆每經(jīng)記者李文藝　　“與傳統(tǒng)封閉式基金相比，ETF（交易型開放式證券投資基金）不會有較大折價率或溢價率，因為大資金可以通過無風險套利將這種折價或溢價抹平，因

2、此，ETF指數(shù)基金折溢價率一般不超過0.3％。”中投證券研究員稱。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------------------

3、-　　近日，上證50ETF打破了這種規(guī)律。從10月15日開始，50ETF盤中出現(xiàn)較大折價率，普遍在1.2％以上，昨日收盤，折價率已經(jīng)高達1.84％。如此大的價差此前從未出現(xiàn)過，難道是套利機制出現(xiàn)問題了？　　2％的高折價招不來套利者　　為了證明折價率的變化，記者截取幾個時間點的50ETF收盤價和單位凈值，10月之前50ETF的折價率最高為0.34％，最低還出現(xiàn)過溢價0.17％，都在比較正常的范圍內(nèi)。然而，截至昨日，50ETF已經(jīng)連續(xù)5個交易日維持高折價率走勢。------------------------

4、-----------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　以收盤數(shù)據(jù)為準，10月15日，50ETF折價率為1.49％；10月16日，折價率為1.96％；10月17日，

5、折價率為1.69％；10月20日，折價率為1.26％。昨日收盤，50ETF折價率為1.84％。連續(xù)5個交易日50ETF都維持著1.2％以上的折價，理論上，套利時機已經(jīng)成熟，對于大資金來說這是一筆可觀的無風險收益。根據(jù)近5個交易日50ETF凈值與市價差，每做一次100萬份的套利交易，不考慮手續(xù)費及其他高買低賣帶來的損失，套利者可賺取2至3萬元的利潤，扣除3000元的交易成本，仍有可觀的凈利潤?！　“凑粘Ｒ?guī)，一旦大面積的套利行為出現(xiàn)，50ETF的高折價率就會很快消失。不過，ETF的實際走勢卻讓投資者大跌眼鏡，

6、不僅折價率沒有縮小，反而有擴大的趨勢，這表明沒有套利資金出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士指出，并非沒有人注意到這個機會，但是ETF蘊藏的停牌股風險讓套利機制失效了?！　「吖劳Ｅ乒梢l(fā)高折價-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精選

7、財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　套利機會就在眼前，卻無人問津。一位基金研究員告訴記者，持續(xù)的高折價引起了業(yè)內(nèi)的關(guān)注，比較統(tǒng)一的看法是，50ETF成分股長江電力（600900行情,愛股,資訊）5月8日開始停牌，期間大盤已下跌了45％，長電復(fù)牌后連續(xù)跌?？赡苄院艽?。按照50ETF公布的半年報，長電占50ETF資產(chǎn)凈值比例為3.54％，權(quán)重位列第七，一旦長電復(fù)牌出現(xiàn)暴跌，50ETF的凈值也會相應(yīng)下跌?！　﹂L電的悲觀預(yù)期導(dǎo)致了兩種結(jié)果

8、。首先是二級市場上恐怕50ETF凈值受長電影響大幅縮水，投資積極性不高，50ETF市場價格因此出現(xiàn)折價。另一方面，想通過二級市場買入50ETF，然后贖回一籃子股票賣出，從而進行套利的人，也不敢貿(mào)然接手。因為贖回一籃子股票后，長江電力根本無法賣出，套利者只能將長電的股份拿在手中，接受其復(fù)牌后的損失。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料-----------