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《金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)控制》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)控制一、金融衍生工具概述1.金融衍生工具的特點(diǎn)金融衍生工具最大的特點(diǎn)是以小博大的高杠桿效應(yīng)。只需要繳納占標(biāo)的金額很小比例的保證金，即可買賣數(shù)倍甚至數(shù)十倍于保證金金額的合約。同時(shí)杠桿效應(yīng)使金融風(fēng)險(xiǎn)放大了，萁倍數(shù)就是保證金率倒數(shù)。另外，金融衍生工具不僅能夠進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)期并發(fā)現(xiàn)價(jià)格，而且能夠通過(guò)套期保值降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。2.金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)單個(gè)衍生商品用戶和投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)?？梢?jiàn)，金融衍生工具的功能已由“單尖槍”轉(zhuǎn)變?yōu)椤半p刃劍”，使用得當(dāng)，可有效地避免風(fēng)險(xiǎn)，增加投資收益；使用不當(dāng)，可能帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。二、如何
2、降低衍生金融工具的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理，是指經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)對(duì)金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的分析，選擇相應(yīng)的手段，以最小的成本，努力消除或減輕資金流動(dòng)中不確定因素的消極影響,以達(dá)到最優(yōu)目標(biāo)的過(guò)程。首先應(yīng)進(jìn)行金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的分析，確定金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)之后，就必須考慮風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策，擬定防范方案。金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策，基本上可劃分為控制對(duì)策和財(cái)務(wù)對(duì)策。對(duì)于衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)控制，從宏觀上應(yīng)因勢(shì)利導(dǎo)，通過(guò)頒布有關(guān)法律法規(guī)加以約束；從微觀上則應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制,防患于未然，趨利避害，把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)。歸結(jié)起來(lái)，防范衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的主要方式是對(duì)衍生金融工具進(jìn)行會(huì)計(jì)控制并建立健全風(fēng)險(xiǎn)管
3、理機(jī)制，同時(shí)完善企業(yè)的內(nèi)部治理機(jī)制。(一）完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，制定更為詳盡的具體操作規(guī)范。市場(chǎng)價(jià)格是最簡(jiǎn)便的公允價(jià)值，也是最為客觀、可靠的。只有不斷完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，建立成熟、高效的資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)，才能為公允價(jià)值的運(yùn)用提供良好的市場(chǎng)環(huán)境，為公允價(jià)值的運(yùn)用提供充分而有效的市場(chǎng)數(shù)據(jù)支持。當(dāng)前應(yīng)該努力培育各級(jí)市場(chǎng)，包括生產(chǎn)資料市場(chǎng)和二手交易市場(chǎng)，逐步建立與我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相適應(yīng)的全國(guó)市場(chǎng)價(jià)格信息數(shù)據(jù)X絡(luò)，大力推進(jìn)信息資源公開(kāi)化，形成良好的市場(chǎng)價(jià)格體系。進(jìn)而使公允價(jià)值的取得更為客觀、直接。對(duì)于沒(méi)有活躍交易市場(chǎng)的資產(chǎn)、負(fù)債信息，要采用現(xiàn)值技術(shù)來(lái)計(jì)算出相應(yīng)的公允價(jià)值。我國(guó)應(yīng)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及有關(guān)法律規(guī)
4、章上給予明確的有利于具體實(shí)務(wù)操作的規(guī)范要求，如頒布統(tǒng)一的《公允價(jià)值計(jì)量》具體準(zhǔn)則及使用指南，指導(dǎo)如何釆用現(xiàn)值技術(shù)估計(jì)公允價(jià)值，在指南中應(yīng)可能詳盡地規(guī)定有關(guān)現(xiàn)值的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告問(wèn)題，明確規(guī)定未來(lái)現(xiàn)金流竜的估計(jì)、折現(xiàn)率以及折現(xiàn)方法的選擇等。(二）完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，增強(qiáng)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的操作性“公允價(jià)值”計(jì)量模式在美國(guó)執(zhí)行近20年來(lái)，缺乏可操作性一直是一個(gè)令人困擾的問(wèn)題，如何衡跫金融產(chǎn)品的“公允價(jià)值”的問(wèn)題一直沒(méi)有得到很好的解決。公允價(jià)值會(huì)計(jì)的不足主要表現(xiàn)在：1.在活躍市場(chǎng)K，市場(chǎng)價(jià)格也可能并不公允公允價(jià)值會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)假設(shè)是當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格是衡蛍資產(chǎn)與負(fù)偵價(jià)值的最佳指標(biāo)。然而，在現(xiàn)實(shí)金融世界中，市場(chǎng)價(jià)格存在
5、波動(dòng)率高、代表性差等問(wèn)題，因而，公允價(jià)值很可能并不公允。具體來(lái)說(shuō)，主要存在以下四個(gè)問(wèn)題：(1)價(jià)格具有即時(shí)性。在確定資產(chǎn)和負(fù)僨的公允價(jià)值時(shí)，需要比照符合公允價(jià)值交易條件，確定交易是否已經(jīng)發(fā)生。按照交易是否發(fā)生區(qū)別以下兩種情況：一是符合公允價(jià)值交易條件的交易已經(jīng)發(fā)生，屬于確定情況下公允價(jià)值的計(jì)跫；二是符合公允價(jià)值交易條件的交易尚未發(fā)生，在這種情況下需要估計(jì)公允價(jià)值。在金融市場(chǎng)上,價(jià)格波動(dòng)非常劇烈，價(jià)格的即時(shí)性特性非常明顯，以期末即期價(jià)格作為公允價(jià)值對(duì)未來(lái)的預(yù)期作用并不大。在股價(jià)漲跌過(guò)程中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況變化遠(yuǎn)不如股價(jià)變動(dòng)劇烈。而對(duì)于金融衍生品，價(jià)格的波動(dòng)更大，期末公允價(jià)格只代表即時(shí)價(jià)格顯然采用
6、時(shí)點(diǎn)的不同計(jì)量出的公允價(jià)值會(huì)有很大的差別，因此在確認(rèn)公允價(jià)值時(shí)就存在很大的彈性。針對(duì)這樣的問(wèn)題我認(rèn)為公允價(jià)值可以采用時(shí)段確認(rèn)法。它的確認(rèn)可以釆用以交易螢為權(quán)術(shù)的一定時(shí)期的加權(quán)平均價(jià)格。公式為：公允價(jià)格=1：每日的市場(chǎng)平均價(jià)格X曰成交量/Z日成交量（也可采用修正的加權(quán)平均數(shù)）這樣選擇有優(yōu)點(diǎn)也有不足。優(yōu)點(diǎn)是：第一，符合會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性原則，減少了會(huì)計(jì)計(jì)莆的波動(dòng)：第二，增加了交易人員通過(guò)操縱資本市場(chǎng)來(lái)操縱利潤(rùn)的難度。不足就是：第一，它的市場(chǎng)靈敏度降低，對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的計(jì)算可能存在滯后性；第二,突發(fā)事件可能對(duì)資本價(jià)格可能產(chǎn)生持續(xù)性影響，比如某一天股市的異常波動(dòng)就會(huì)影響到未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間的公允價(jià)值。(2
7、)價(jià)格信息的非代表性。對(duì)于非集中交易的資產(chǎn)或負(fù)債，只有少跫的交易存在，或者只有相關(guān)產(chǎn)品指數(shù)交易存在，市價(jià)交易價(jià)格的參考性更差，爭(zhēng)議性非常大。2.在不存在活躍市場(chǎng)的情況下，理論模型的可靠性差。對(duì)于大多數(shù)資產(chǎn)與負(fù)憤，由于缺乏相關(guān)的市場(chǎng)價(jià)格，確定萁公允價(jià)值需要依賴于模型進(jìn)行計(jì)算。但是，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)特定相似的金融工具，這些模型計(jì)算出的公允價(jià)值有可能產(chǎn)生較大差異，這種方法所得到的公允價(jià)值的可靠性取決于模型的好壞和所使用的參數(shù)值。正如有
