淺談美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)金融的啟示

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1、畢業(yè)論文論文題目淺談美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)金融的影響及啟示姓名施躍林指導(dǎo)教師嚴(yán)谷軍專業(yè)金融學(xué)提交日期二零零九年七月5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve摘要美國(guó)次貸危機(jī)于2007年4月爆發(fā)，以美國(guó)第

2、二大次級(jí)房貸公司新世紀(jì)金融公司破產(chǎn)事件為標(biāo)志，由房地產(chǎn)市場(chǎng)蔓延到信貸市場(chǎng)，進(jìn)而演變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī)。此次危機(jī)起源于經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)、金融體系最發(fā)達(dá)的美國(guó)，從住房抵押貸款證券化開(kāi)荒始，迅速波及世界。回顧和反思危機(jī)爆發(fā)的整個(gè)過(guò)程，我們可以清楚地看到：在貨幣政策和金融管制周期性放寬這一歷史背景下，兩個(gè)資金循環(huán)鏈條——圍繞美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金循環(huán)和以美國(guó)為中心的全球資金循環(huán)出現(xiàn)斷裂，是這次危機(jī)爆發(fā)的根本原因。次貸危機(jī)之所以發(fā)生，很重要的一點(diǎn)是美國(guó)從未發(fā)生過(guò)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體大幅下滑，從借款人、貸款人到各類金融機(jī)構(gòu)和投資者，正是基于這一歷史經(jīng)驗(yàn)而采取了幾乎同樣的策略，但終究沒(méi)有超越市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的鐵律，這一點(diǎn)對(duì)當(dāng)前我

3、國(guó)金融和宏觀經(jīng)濟(jì)決策尤其具有警示作用。關(guān)鍵詞：次貸危機(jī);金融危機(jī);金融風(fēng)暴目錄一、美國(guó)次貸危機(jī)概念1二、美國(guó)次貸危機(jī)的成因．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2三、美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)金融響．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6四、次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)金融影響7五、次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)金融的啟示13參考文獻(xiàn)17中美采取措施次貸危機(jī).圖書(shū)畢業(yè)論文一、次貸危機(jī)概念次貸危機(jī)又稱次級(jí)房貸危機(jī)，也譯為次債危機(jī)。它是指一場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)。美國(guó)“次貸危機(jī)”是從2006年春季開(kāi)始逐

4、步顯現(xiàn)的。2007年8月開(kāi)始席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。次貸危機(jī)目前已經(jīng)成為國(guó)際上的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題。在美國(guó)，貸款是非常普遍的現(xiàn)象，從房子到汽車，從信用卡到電話賬單，貸款無(wú)處不在。當(dāng)?shù)厝撕苌偃钯I房，通常都是長(zhǎng)時(shí)間貸款，失業(yè)和再就業(yè)是很常見(jiàn)的現(xiàn)象。這些收入并不穩(wěn)定甚至根本沒(méi)有收入的人，他們?cè)趺促I房呢？因?yàn)樾庞玫燃?jí)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，他們就被定義為次級(jí)信用貸款者，簡(jiǎn)稱次級(jí)貸款者。由于之前的房?jī)r(jià)很高，銀行認(rèn)為盡管貸款給了次級(jí)信用貸款者，如果貸款者無(wú)法償還貸款，則可以利用抵押的房屋來(lái)還，拍賣或者出售后收回銀行貸款。但是由于房?jī)r(jià)突然走低，貸款者無(wú)力償還時(shí)，銀行把房屋出售，但卻發(fā)現(xiàn)得到的資金不能彌補(bǔ)當(dāng)時(shí)

5、的貸款+利息，甚至都無(wú)法彌補(bǔ)貸款額本身，這樣銀行就會(huì)在這個(gè)貸款上出現(xiàn)虧損。一個(gè)兩個(gè)貸款者出現(xiàn)這樣的問(wèn)題還好，但由于分期付款的利息上升，加上這些貸款者本身就是次級(jí)信用貸款者，這樣就導(dǎo)致了大量的無(wú)法還貸的貸款者。正如上面所說(shuō)，銀行收回房屋，卻買不到高價(jià)，大面積虧損，引發(fā)了次貸危機(jī)。17畢業(yè)論文引起美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)風(fēng)暴的直接原因是：美國(guó)的利率上升和住房市場(chǎng)持續(xù)降溫。隨著美國(guó)住房市場(chǎng)的降溫尤其是短期利率的提高，次級(jí)抵押貸款的還款利率也大幅上升，購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)大為加重。同時(shí)，住房市場(chǎng)的持續(xù)降溫也使購(gòu)房者出售住房或者通過(guò)抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導(dǎo)致大批次級(jí)抵押貸款的借款人不能按期償還貸款

6、，進(jìn)而引發(fā)“次貸危機(jī)”。美國(guó)的次級(jí)貸款業(yè)務(wù)本身是一件挺好的事，其出發(fā)點(diǎn)是為那些信用等級(jí)較低或收入不高的人提供貸款，讓他們可以實(shí)現(xiàn)擁有自己住房的夢(mèng)想。在1994年~2006年間，超過(guò)900萬(wàn)戶美國(guó)家庭購(gòu)買了新住房，其中大約20％的家庭借助于次級(jí)貸款。但是，就在這個(gè)過(guò)程中，一些負(fù)面因素逐漸浮現(xiàn)，最終導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。二、次貸危機(jī)的成因（一）美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破裂引發(fā)了次貸危機(jī)美國(guó)自住房比率高達(dá)68%，人均居住面積近60平方米，居世界前列。美國(guó)房地產(chǎn)規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億美元，占家庭整體凈資產(chǎn)的三分之一以上。作為美國(guó)第一大產(chǎn)業(yè)家房地產(chǎn)市場(chǎng)與其它產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度很高，可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身。早在2001年，隨著網(wǎng)絡(luò)泡沫的破

7、滅和9.11恐怖襲擊的發(fā)生，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退的危機(jī)。為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)13次降息，實(shí)行低利率政策，這一政策極大地刺激了美國(guó)房地產(chǎn)的發(fā)展，使之成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要拉動(dòng)力量，也是導(dǎo)致美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的成因。17畢業(yè)論文2004年下半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)成功反彈，美聯(lián)儲(chǔ)逐步調(diào)高利率，2006年6月最后一次升息25個(gè)基點(diǎn)，之后至2007年8月便一直維持利率于5.25%水平，隨著美國(guó)聯(lián)邦利率調(diào)升，美國(guó)房地