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1、誰是本輪大跌行情的受益者？理財新聞新京報[微博]陳楊2015-07-0302:30我要分享50[摘要]震蕩行情下，在只能單向交易的市場中，對投資者來說，行情下跌無疑是利空的消息。實際上，隨著我國股市建設(shè)的不斷完善，做空工具越來越多下跌行情中部分投資者通過做空工具獲益；老股民做融券，倆跌停后賺15萬；股指期貨近兩周升溫新京報訊（記者郭永芳）6月中旬以來，A股市場經(jīng)歷了歷史罕見的走勢，其影響范圍已經(jīng)遠遠超越A股市場本身。震蕩行情下，在只能單向交易的市場中，對投資者來說，行情下跌無疑是利空的消息。實際上，隨著我國股市建設(shè)的不斷完善，做空工具越來越多。分析稱，做
2、空是股票市場以及期貨市場常見的一種操作方式，一般情況下投資者感覺市場會有下跌，就將手中籌碼按當前市價賣出，等股票或期貨下跌之后再買入，賺取中間差價。常見方式有兩種：融券業(yè)務(wù)和股指期貨。做融券：倆跌停賺15萬中信建投證券的一位分析師向新京報記者指出，融券交易一般是指為投資者帶來選擇高估股票做空的機會，在股票下跌中獲得賺錢的機會。上述分析師稱，融券是賣出，證券賬戶中專門有一個按鈕是融券賣出。比如公司有中國石油券，點擊融券賣出，和買股票的道理是一樣的，會問投資者賣出多少。如果保證金足夠，會提示最大可賣多少，及時價格賣出即可。買的時候直接買券劃券。交易所可以提供
3、有無可融券、可交易標的證券等查詢。簡單舉例來講，投資者如果自己判斷某只股票在近期將下跌，可以通過先向券商借入該股票賣出，再在該股票下跌后，以更低的價格買入還給券商來獲取差價。“假如投資者信用賬戶中有100萬元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為60%的證券C，則該投資者理論上可融券賣出166萬元市值(100萬元保證金÷60%)的證券C?！鄙鲜鲋行沤ㄍ蹲C券的分析師說道。王先生就是在本輪下跌行情中參與了融券。王先生是一位老股民，本身做投資業(yè)務(wù)，對市場把握也比較精準。當時參與的原因很簡單，最近股市的下跌趨勢非常明顯。在券商那邊借出10萬股股票，是一只大盤
4、股，在兩個跌停以后買回來還給了券商，通過買賣從中間賺一個價差，除去交易費用和支付利息，王先生賺了15萬元左右。做期指：兩周彌補損失股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小進行標的指數(shù)的買賣，屬于金融衍生品的一種。方正期貨的一位分析師向新京報記者解釋，一般情況下如果個人投資者預(yù)測股市將下跌，可賣出已有的股票現(xiàn)貨，也可賣出股指期貨合約。股指期貨一般在交易所進行，中國目前上市交易的股指期貨合約包括滬深300、中證500、上證50指數(shù)期貨合約，合約月份包括當月、下月及
5、隨后兩個季月?！肮芍钙谪涍@兩周是非?；鸬??！鄙鲜龇治鰩煼Q，散戶參與的也多了，但因為個人資金門檻50萬元起，另外需要前期有模擬交易等條件，機構(gòu)參與者更多。此外，個人參與，做一手大約是15萬元，普通的個人戶很難承受這么大的體量。李亮（化名）近期一直參與股指期貨的交易，因自己的資金量比較少，做的都是短線，一般就10分鐘的參與，因股指期貨可以t+0交易、次數(shù)不限、雙向交易，在大盤下跌的情況下，如果判斷準確，能賺不少?！敖鼉芍艽蟊P下跌及波動非常大，自己股票虧損不少，參與股指期貨買賣賺了有13萬左右?！崩盍练Q，把股票的虧損補回來了一些。融券和股指期貨都是帶杠桿的，收
6、益高同時一旦做空判斷失誤，虧損也會非常大。■歷史上的那些做空“事件”美國股市首位做空者●主角：利弗莫爾●時間：20世紀初利弗莫爾是美國股市歷史上第一位著名的做空者。在1906至1907年的流動性偏緊帶來的股票大跌中，利弗莫爾在空頭市場中大獲全勝。當時他注意到一則消息：北方太平洋和北方鐵路發(fā)行新股，但股東可以分期付款。華爾街首次出現(xiàn)這樣的消息，利弗莫爾判斷市面資金緊張。而幾天后，另外一家大公司圣保羅公司宣布發(fā)行新股，但規(guī)定繳款期在上面兩家公司之前，利弗莫爾確信存在錢緊問題，于是果斷大量下空單。而自1907年9月下旬開始，貨幣市場更加緊張。10月初，利弗莫爾
7、得知貨幣經(jīng)紀人都開始囤積資金，沒人愿意出借資金，預(yù)測股票即將崩盤。當年10月24日，美國貨幣市場凍結(jié)，然而當時沒有中央銀行出面借款，股市就此崩潰，這次崩盤為利弗莫爾帶來了100萬美元收益。此后，利弗莫爾成功預(yù)測了1929年的市場崩潰，做空了整個股市，獲得了1億美元的收益。索羅斯做空香港失敗●主角：香港當局索羅斯●時間：1998年8月28日索羅斯被稱為世界頭號投資家，他善于做空，曾經(jīng)在1992年，狙擊英鎊，打垮了英國央行并迫使其退出歐洲匯率體系，狂賺10億美元；1997年，進攻泰銖，引發(fā)東南亞金融危機；2012年，做空日元再次掃蕩10億美元；然而在1997
8、年做空香港時，索羅斯卻遭遇了失敗。上世紀70年代至90年代，香港經(jīng)濟長期高速發(fā)展
