玉米期價(jià)預(yù)測分析-鄭琮奇

《玉米期價(jià)預(yù)測分析-鄭琮奇》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、玉米期價(jià)預(yù)測分析報(bào)告學(xué)院：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院班級：12級金融4班姓名：鄭琮奇學(xué)號：201231142133一、基本分析（一）國際上玉米供需求狀況據(jù)美國農(nóng)業(yè)部12月11日公布的全球玉米供求預(yù)測，全球13/14年度玉米供應(yīng)量預(yù)測上調(diào)200萬噸。12/13年度中國玉米產(chǎn)量上調(diào)260萬噸，澳大利亞和加拿大玉米產(chǎn)量分別上調(diào)100萬噸和50萬噸。其中部分增長被歐盟27國和巴西產(chǎn)量下降抵消。2013/14年度全球玉米期末庫存預(yù)計(jì)上調(diào)280萬噸，主要因美國、澳大利亞、俄羅斯和歐盟27國增加。全球13/14年度玉米消費(fèi)量下調(diào)429萬噸。下而圖表是USDA2007-2014年度玉米供求報(bào)告圖表

2、（單位:百萬噸）。從圖表中可以看到，上個(gè)年度全球玉米產(chǎn)量854.38百萬噸是近7年較高的，而消費(fèi)總計(jì)872.99百萬噸雖然是近7年最高的，但由于產(chǎn)量同步增長，期末庫存依然較大。今年的產(chǎn)量雖預(yù)計(jì)與上年持平，但消費(fèi)需求預(yù)計(jì)稍微增長，而本年度期初庫存為19793萬噸，所以供給依然超過需求。國際玉米供給總體大于需求，不支持玉米價(jià)格大漲。2007-2014年全球玉米供需報(bào)告圖表單位：百萬噸產(chǎn)量增速消費(fèi)量增速期末庫存庫存消費(fèi)比2007/08794.22772.24132.0517.1%2008/09799.540.7%781.621.2%147.9618.9%2009/10821

3、.202.7%816.734.5%145.2517.8%2010/11830.291.1%849.304.0%127.1315.0%2011/12880.496.0%862.981.6%132.0815.3%2012/13854.38-3.0%872.991.2%118.0413.5%2013/14854.07-3.0%875.301.4%117.4813.4%（二）我國國內(nèi)玉米供需求狀況根據(jù)USDA發(fā)布的各個(gè)國家和地區(qū)玉米供求報(bào)告（見下而圖表，單位:億斤），中國上年度玉米消費(fèi)總計(jì)3891億斤，處于近7年最高水平。玉米產(chǎn)量為4433億斤，供需基本平衡。但期末庫存為54

4、2億斤，處于較高水平。由于本年度玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)4296億斤，消費(fèi)預(yù)計(jì)4001億斤，缺口292億斤可用期初庫存5595億給供年本求需年本SSn和」星費(fèi)消內(nèi)國□?料稂詞用麵5142016924642450041140572O852501096329214132011111?33446634761983838327220520010963245312201Jill—952452045478837683702505296096283斤彌補(bǔ)，進(jìn)出口份額很小，所以供給依然超過需求玉米供求平衡表（10/9月）單位:億斤（三）國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格下圖是全國糧汕批發(fā)價(jià)玉米價(jià)格（平均價(jià)，單位：

5、元/噸）2007年到2014年圖表及2014年圖表?？梢钥吹竭^去5年普通玉米價(jià)格一直在上漲，但優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格今年有所冋落。國內(nèi)普通玉米均價(jià)走勢酉（元/噸）今年10月，發(fā)改委發(fā)布通知，從2014年新糧上市起，適當(dāng)提高主產(chǎn)區(qū)2014年生產(chǎn)的玉米最低收購價(jià)水平。每50公斤玉米（三等）最低收購價(jià)提高到112元，比2013年提高10元。這對玉米價(jià)格提供了支撐。（四）國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r歐元區(qū)自2014年1季度以來GDP增速一直在下滑，今年第二季度更是負(fù)增長，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)也回落到較低水平，9月、10月和11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)分別同比上漲2.6%、2.5%、2.2%,歐洲央行行長德

6、拉吉9月6日宣布將實(shí)施名為“貨幣直接交易”的債券購買計(jì)劃。此舉起到了提振信心的作用，盡管迄今為止尚未具體操作。歐洲經(jīng)濟(jì)有趨于穩(wěn)定跡象，歐元區(qū)11月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)回升，消費(fèi)者信心指數(shù)上月反彈后回落。通脹有限，歐元區(qū)預(yù)計(jì)繼續(xù)保持寬松貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)延續(xù)QE3,維持利率0-0.25%不變，保持利率在異常低位至少到2015年中。美國商務(wù)部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度實(shí)際GDP同比增長2%，二季度實(shí)際同比增長1.3%，三季度實(shí)際同比增長2.7%。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月CPI同比上升2.0%，10月CPI同比上升2.2%。美國經(jīng)濟(jì)緩慢增長，通脹水平仍然較低，因此

7、美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持當(dāng)前貨幣政策的可能性較大。美國、歐洲、日本等經(jīng)濟(jì)體相繼推出了進(jìn)一步寬松的貨幣政策，其它經(jīng)濟(jì)體也都不同程度采取寬松貨幣政策。中國加緊穩(wěn)增長，繼10月PMI數(shù)據(jù)回到榮枯線之上，11月為50.6%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。中國經(jīng)濟(jì)增速有望在第四季度企穩(wěn)回升。隨著量化寬松貨幣政策的持續(xù)發(fā)酵、經(jīng)濟(jì)增長改善，對玉米價(jià)格將構(gòu)成支持。（五）匯率期貨市場是一種幵放性市場，期貨價(jià)格與國際市場商品價(jià)格緊密相聯(lián)。當(dāng)本幣貶值時(shí)，即使外國商品價(jià)格不變，但以本國貨幣表示的外國商品價(jià)格將上升，反之則下降，因此，匯率的高低變化必然影響相應(yīng)的期貨價(jià)格變化。據(jù)測算，美元對