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《商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的法律環(huán)境解讀》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的法律環(huán)境解讀《企業(yè)會計準則12號——債務(wù)重組》為陷入財務(wù)困境的債務(wù)人提供了債轉(zhuǎn)股重組的路徑選擇，對社會經(jīng)濟起著減震作用，有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和資本市場的完善。債轉(zhuǎn)股包括政策性債轉(zhuǎn)股與商業(yè)性債轉(zhuǎn)股。前者發(fā)生在金融機構(gòu)與國有大型重點企業(yè)之間，由國企改制的法律文件來規(guī)范，在此不作討論。后者發(fā)生在除上述企業(yè)外的其他企業(yè)之間，是民事法律行為。當前各地陸續(xù)有商業(yè)性債轉(zhuǎn)股注冊成功的報道，但亟待其法律環(huán)境的進一步完善，才能促進會計準則的有效實施。一、會計準則與所得稅法規(guī)共同構(gòu)建了商業(yè)性債轉(zhuǎn)股的法律支持體系現(xiàn)行會計準則和所得稅法規(guī)體系在各自的
2、立法精神指導(dǎo)下，不干預(yù)和扭曲行為人的選擇，尊重行為人選擇債轉(zhuǎn)股的動機，并實現(xiàn)了法規(guī)之間的協(xié)調(diào)，有效避免了政策效果的抵消。（一）債務(wù)人選擇債轉(zhuǎn)股的動機分析1.財務(wù)信息的考慮12號準則規(guī)定債轉(zhuǎn)股作為債務(wù)重組的主要方式之一，重組債務(wù)賬面價值與股份公允價值間的差額，確認為債務(wù)重組利得，計入當期損益，同時按還應(yīng)依據(jù)22號準則規(guī)定終止應(yīng)付賬款的確認。如甲公司以市價6元，面值1元普通股700萬股抵償所欠乙公司4600萬元債務(wù)。若甲資產(chǎn)為9000萬，原資產(chǎn)負債率為120%，不考慮其他條件，4600萬的負債變身為所有者權(quán)益（其中股本700萬，資本公積3500
3、萬，未分配利潤400萬）。債轉(zhuǎn)股后資產(chǎn)負債率降低為69%［=（9000×120%-4600）/9000×100%）］，資不抵債的困境得以扭轉(zhuǎn)。2.利用稅收優(yōu)惠的考慮《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅［2009］59號）（以下簡稱《通知》）規(guī)定，債務(wù)重組所得稅處理有一般性和特殊性稅務(wù)處理。一般性稅務(wù)處理要求雙方當期確認債務(wù)重組所得與損失，與會計準則的處理相同。但由于會計重組利得并沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入，與稅收量能負擔原則相悖。所以，稅法規(guī)定若債轉(zhuǎn)股符合特殊性處理條件（見《通知》），債務(wù)人可暫不確認重組利得，
4、遞延到以后期間納稅。這與會計損益的計量不一致，出于謹慎原則的考慮，會計上對此應(yīng)納稅的現(xiàn)時義務(wù)按18號準則要求，確認為遞延所得稅負債。這樣既遵循了會計原則，又維護了稅法的尊嚴。所以，債務(wù)人出于改善財務(wù)狀況和減少稅務(wù)負擔等動機，會選擇債轉(zhuǎn)股緩解財務(wù)困境。（二）債權(quán)人選擇債轉(zhuǎn)股的動機分析1.減少債權(quán)損失的考慮12號會計準則規(guī)定，債務(wù)重組必要條件是債權(quán)人作出讓步，即債權(quán)人一般要確認重組損失。債權(quán)和股權(quán)在風險與收益上雖有本質(zhì)差異，但在全面資產(chǎn)負債觀為導(dǎo)向的收益觀下，若債權(quán)人對債務(wù)人未來的經(jīng)營收益有信心，選擇債轉(zhuǎn)股重組能避免債務(wù)人財務(wù)狀況的進一步惡化，
5、從而降低債權(quán)的損失。2.選擇稅收政策的考慮若債務(wù)人遞延納稅，而債權(quán)人又可以對重組損失當期扣除，這對其他沒有債轉(zhuǎn)股的企業(yè)是不公平的，有悖稅收機會均等原則，會導(dǎo)致“逆向選擇”和社會資源配置的失效，這又與稅收效率原則抵觸。所以，《企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法》（國稅［2010］4號）（以下簡稱《辦法》）中規(guī)定，同一重組業(yè)務(wù)的當事各方應(yīng)采取一致稅務(wù)處理，即統(tǒng)一按一般性或特殊性稅務(wù)處理。從前面的分析可看出，債務(wù)人是傾向選擇特殊性稅務(wù)處理的，那么債權(quán)人損失當期就不能扣除，實質(zhì)上是債權(quán)人讓渡這部分稅金的時間價值給債務(wù)人，也是債權(quán)人作出的“隱形”讓步。并
6、且，《辦法》還規(guī)定，選擇特殊性稅收政策時，原則上由企業(yè)重組主導(dǎo)方的（債務(wù)重組為債務(wù)人）主管稅務(wù)機關(guān)提出申請，層報省稅務(wù)機關(guān)給予確認。這實際上意味著政策的選擇權(quán)在債務(wù)人手中，一定程度上解決了稅收征管可能對跨地區(qū)債轉(zhuǎn)股造成的障礙。從上述分析可看出，會計準則和所得稅法為對債轉(zhuǎn)股共同構(gòu)造了積極的、協(xié)調(diào)一致的法律框架，為實踐提供了可操作的政策依據(jù)。二、商業(yè)性債轉(zhuǎn)股需會計準則和所得稅法規(guī)進一步完善的法律問題債轉(zhuǎn)股作為解決債務(wù)重組的方式之一，雖有會計準則和稅收法規(guī)的支持，但實務(wù)中二者都還有值得完善的地方。（一）會計準則對債轉(zhuǎn)股后股權(quán)比例沒有規(guī)定范圍債轉(zhuǎn)股
7、可以全部或部分債權(quán)轉(zhuǎn)股，股權(quán)的初始投資成本應(yīng)當按照12號準則確定，債權(quán)人應(yīng)當將享有股份的公允價值確認為對債務(wù)人的投資。實踐中，債權(quán)人一次且只以債權(quán)轉(zhuǎn)股后達到控制（會計上的“控制”一般指股權(quán)達到50%以上）債務(wù)人幾乎是不可能的，分次債轉(zhuǎn)股達到控制則存在著“假出資”的嫌疑，在此不作詳細討論。為促使債轉(zhuǎn)股成功，債權(quán)人另支付其他資產(chǎn)或另承擔負債，則有以下兩種結(jié)果：一是股權(quán)沒能達到控制，按12號準則規(guī)定處理；二是若股權(quán)達到控制，其行為兼有債務(wù)重組與企業(yè)合并的性質(zhì)。按實質(zhì)重于形式原則和重要性原則的理解，此時的債權(quán)實質(zhì)上演變?yōu)楹喜r的一部分，應(yīng)按20號
8、準則處理。筆者認為按重要性原則，應(yīng)進一步分析原到期債權(quán)折股的比例來認定交易的性質(zhì)，如債權(quán)折股的貢獻大（如超過50%），則可考慮認定為債務(wù)重組，反之，則是企業(yè)合并。若對此債轉(zhuǎn)股后股
