淺談中小外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

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1、·中小外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理　　本次實(shí)習(xí)考察我小組考察的主要課題是中小外貿(mào)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。本文從目前人民幣對(duì)美元升值與歐元貶值的角度入手，針對(duì)中小外貿(mào)企業(yè)在外匯管理方面存在的問(wèn)題，介紹外匯風(fēng)險(xiǎn)涵義、種類、構(gòu)成要素及其關(guān)系，提出解決中小外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題的對(duì)策與措施。　　　　　一、中小外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題　　通過(guò)對(duì)天津?yàn)I海新區(qū)和唐山曹妃甸的中小外貿(mào)企業(yè)的考察，我們總結(jié)出長(zhǎng)期從事外貿(mào)的企業(yè)，總體上對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有一整套管理方法。但是隨著我國(guó)外貿(mào)體制改革和外貿(mào)經(jīng)營(yíng)權(quán)的放開，許多新批準(zhǔn)建立的中小外貿(mào)企業(yè)還缺乏一套行之有效的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的

2、方法。具體表現(xiàn)在：有的外貿(mào)企業(yè)沒(méi)有外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；有的外貿(mào)企業(yè)雖然意識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)的存在，但是缺乏一套科學(xué)的方法；有的外貿(mào)企業(yè)有規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法，但是相應(yīng)的方法不科學(xué)。因此，在從事國(guó)際貿(mào)易的同時(shí)，如何規(guī)避外匯損失的風(fēng)險(xiǎn)，獲得外匯風(fēng)險(xiǎn)收益是值得我們研究的重要課題。本文將針對(duì)中小外貿(mào)企業(yè)在外匯管理方面存在的問(wèn)題，介紹外匯風(fēng)險(xiǎn)涵義、種類、構(gòu)成要素，提出解決中小外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題的對(duì)策與措施?！　　　《⑼鈪R風(fēng)險(xiǎn)涵義、種類、構(gòu)成要素及其關(guān)系　　下面介紹外匯風(fēng)險(xiǎn)涵義、種類、構(gòu)成要素及其關(guān)系?！　?.外匯風(fēng)險(xiǎn)。所謂匯率是兩種不同貨幣之間的比價(jià)，即用一種貨幣表示

3、另一種貨幣的價(jià)格，而匯率風(fēng)險(xiǎn)又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體（可以是一國(guó)政府，銀行，企業(yè)或團(tuán)體等）或個(gè)人，在參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)，貿(mào)易，金融等活動(dòng)的一定時(shí)期內(nèi)，其以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)（債權(quán)）或負(fù)債（債務(wù)）因外幣匯率的變化而引起價(jià)值的增減所造成的損失。在外匯變化無(wú)償?shù)慕裉?，各?guó)貨幣之間匯率經(jīng)常處于動(dòng)蕩不定之間，要使企業(yè)實(shí)力不斷壯大，就應(yīng)該學(xué)會(huì)加強(qiáng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，作好外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。從交易風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三方面來(lái)看，每一種風(fēng)險(xiǎn)的基本防范措施有，交易風(fēng)險(xiǎn)主要通過(guò)利用金融衍生工具（遠(yuǎn)期外匯合同，貨幣期貨，貨幣期權(quán)等）和貿(mào)易經(jīng)營(yíng)策略（提前收付匯，延遲收付匯以及利用轉(zhuǎn)售中

4、心等）來(lái)規(guī)避，會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要通過(guò)集中套期保值和調(diào)整暴露在外匯風(fēng)險(xiǎn)下的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要通過(guò)市場(chǎng)營(yíng)銷策略，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略，經(jīng)營(yíng)多樣化以及籌資分散化策略來(lái)規(guī)避和防范。加入WTO后，國(guó)際金融市場(chǎng)不確定性因素增加，一旦國(guó)際市場(chǎng)發(fā)生變化，出現(xiàn)國(guó)際投機(jī)資本的沖擊，就容易造成外匯收支失衡，匯率波動(dòng)。這些均為我國(guó)出口企業(yè)帶來(lái)相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)與壓力。因此。企業(yè)掌握一些必要的避險(xiǎn)方法是非常重要的?！　?.外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類。一個(gè)企業(yè)從交易達(dá)成到應(yīng)收賬款的實(shí)際收進(jìn)，應(yīng)付賬款的實(shí)際付出，以及借貸本息的實(shí)際償付均有一個(gè)期限。在確定的時(shí)間內(nèi)，外幣與本幣的兌換比率可能

5、發(fā)生比較大的變化，從而產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)。一般而言。一筆應(yīng)收外幣賬款或應(yīng)付外幣賬款的期限結(jié)構(gòu)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)大小具有正面影響，即時(shí)間越長(zhǎng)，匯率波動(dòng)的可能性越大，外匯風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越大，反之，外匯風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，外貿(mào)企業(yè)承擔(dān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)基本上可以分為：（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)一般分為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是以外幣計(jì)價(jià)或結(jié)算，從交易發(fā)生到完成的這段時(shí)間里因匯率發(fā)生變動(dòng)而使得實(shí)際收到或支付的本幣價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。前面本文講述的就是交易風(fēng)險(xiǎn)。（2）會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱折算風(fēng)險(xiǎn)，是指跨國(guó)公司的母公司在與海外的子公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表中因匯率的變化所引起資產(chǎn)負(fù)債表某些項(xiàng)目產(chǎn)生賬面損益的風(fēng)險(xiǎn)。（3

6、）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于外匯匯率發(fā)生變化而引起國(guó)際企業(yè)未來(lái)收益變化的一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。中小外貿(mào)企業(yè)關(guān)注的和我們參觀考察的主要是交易風(fēng)險(xiǎn)?！　?.外匯風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素及其關(guān)系。外匯風(fēng)險(xiǎn)是由三個(gè)要素構(gòu)成，即本幣、外幣和時(shí)間。本幣是企業(yè)衡量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)效果的共同指標(biāo)。外幣是國(guó)際企業(yè)衡量對(duì)外貿(mào)易商品價(jià)值的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。時(shí)間是構(gòu)成外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要要素，一般來(lái)說(shuō)，時(shí)間越長(zhǎng)意味著風(fēng)險(xiǎn)越大，這就是說(shuō)預(yù)期收到或支付的外匯，時(shí)間越長(zhǎng)外匯風(fēng)險(xiǎn)越大?！　　　∪?、中小外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題的對(duì)策與措施　　結(jié)合參觀實(shí)習(xí)單位以及整體我國(guó)的大多數(shù)中小外貿(mào)企業(yè)我們總結(jié)出，針對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)，中小外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該從以下

7、兩個(gè)方面采取相應(yīng)的對(duì)策與措施：　?。ㄒ唬┡c貿(mào)易對(duì)手協(xié)商　　與貿(mào)易對(duì)手協(xié)商，在對(duì)外貿(mào)易合同中采取以下相應(yīng)的防止外匯風(fēng)險(xiǎn)措施：　　1.做好進(jìn)出口商品計(jì)價(jià)貨幣的選擇，優(yōu)化計(jì)價(jià)貨幣組合。一般選擇可自由兌換貨幣，例如，美元、日元和歐元等。出口以硬幣作為計(jì)價(jià)貨幣，所謂硬幣是指未來(lái)具有上浮趨勢(shì)的貨幣。進(jìn)口使用軟幣，所謂硬幣是指未來(lái)具有下浮趨勢(shì)的貨幣。　　2.可以利用保值措施，在合同中設(shè)立外匯保值條款。外匯保值條款是指貿(mào)易雙方在合同中規(guī)定交易貨幣匯率變化幅度，從簽訂合同到結(jié)算日這段時(shí)間內(nèi)，交易貨幣匯率變化幅度超過(guò)雙方商定范圍，則適當(dāng)調(diào)整匯率，實(shí)際收付的外匯金額也按調(diào)整后的

8、匯率計(jì)算，以避免交易一方承擔(dān)過(guò)大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。　　3.根據(jù)實(shí)際情況，