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《淺析企業(yè)外匯風(fēng)險防范》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、淺析企業(yè)外匯風(fēng)險防范摘要：2008年世界性的經(jīng)濟危機使傳統(tǒng)的經(jīng)濟大國受到了較大的打擊，而中國作為發(fā)展中國家受害較輕，并且恢復(fù)較快，由于經(jīng)濟高速增長，已經(jīng)逐漸成為亞洲經(jīng)濟發(fā)展圈的“領(lǐng)頭羊”和世界經(jīng)濟復(fù)蘇的“發(fā)動機”，人民幣的世界地位在不斷的攀升，人民幣升值已經(jīng)成為了共識。因此對企業(yè)外匯風(fēng)險的防范顯現(xiàn)的尤為重要?！ ￡P(guān)鍵詞：外匯風(fēng)險；風(fēng)險防范匯率 ：D922.286：A：1006-4117（2011）06-0070-01 一、外匯風(fēng)險概述 外匯風(fēng)險(ForeignExchangeRisk)也稱匯率風(fēng)險或者外匯暴露，是指在國際外匯業(yè)務(wù)活動中，由于匯率、利率的頻繁變化和一些系統(tǒng)風(fēng)險
2、的存在，是相關(guān)參與者受到的潛在經(jīng)濟損失或者喪失所期待利益的可能性。狹義的外匯風(fēng)險是指國際經(jīng)濟的交易主體在從事外匯相關(guān)業(yè)務(wù)時，由于外匯匯率的波動而蒙受損失或者喪失所期待利益的可能性。本文主要分析狹義的外匯風(fēng)險防范。 二、人民幣外匯風(fēng)險防范的必要性 外匯風(fēng)險的形成主要有兩方面因素：一是外部因素，主要是宏觀上的，中國整體對外經(jīng)濟摩擦日益加劇，其中有政治因素，也有貿(mào)易保護主義因素，美日歐等發(fā)達國家要求發(fā)展中國家的升值壓力較大，最后的摩擦點都集中在微觀經(jīng)濟元素上，也就是各個對外貿(mào)易企業(yè)。加入世界貿(mào)易組織以后，中國各項對外貿(mào)易制度都在建設(shè)以及更新。二是內(nèi)部影響因素，主要有GDP、物價水平、通
3、貨膨脹狀況、外匯儲備等。從1994年至今，結(jié)售匯貿(mào)易項目以及國際收支中的經(jīng)常項目均持續(xù)順差，國家外匯儲備從1994年外匯儲備4046億美元，到2010年達到28473億美元，比1994年增長了7倍。我國GDP年均增長率都在10%左右。在這20年里，我國的經(jīng)濟增長速度有目共睹。這些都構(gòu)成了人民幣升值的外部壓力。另外，人民幣近15年都處于升值通道中，而且有越演越烈的趨勢。1994年人民幣平均匯率為8.6212，到2003年為8.2770，人民幣匯率在這10年僅下降了4.1%。而從2005年人民幣匯率機制改革后，到2011年人民幣平均匯率6.5017，這6年間人民幣匯率下降超過25%，由此
4、可知人民幣升值的速度是越來越快，人民幣匯率風(fēng)險防范越來越重要?！ ∪⑼鈪R風(fēng)險防范手段 ?。ㄒ唬┯媰r貨幣貨幣的選擇。最好采用人民幣作為計價貨幣，這樣就避免了貨幣的兌換，更沒有外匯風(fēng)險。這在我國只有少部分比較強勢的企業(yè)能夠做到這一點，大部分企業(yè)在國際貿(mào)易活動中處于較弱勢地位，但目前這種情況已經(jīng)在慢慢改變，在我國周邊的國家和地區(qū)已經(jīng)開始對外貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點工作，并取得了較顯著的成果。其次是涉外收入時，爭取選用幣值穩(wěn)定的強勢貨幣；涉外支出時爭取選用幣值疲軟的弱勢貨幣。這樣，出口企業(yè)結(jié)算和清償時，強勢貨幣有匯率上升或者不變的可能性較大，在同樣多的外匯情況下可以兌換更多的本國貨幣；相反，在
5、進口時，合同貨幣匯率下跌，則能夠以較少的本國貨幣換取更多的合同貨幣用來結(jié)算貨款和清償債務(wù)。不過，此種方法有較大的限制性，一是對企業(yè)的相關(guān)財務(wù)人員要求較高，貨幣的強弱都是相對的，而且是可以互相轉(zhuǎn)換的，要求相關(guān)決策人員能夠有預(yù)見性，信息掌握比較充分；二是交易習(xí)慣的改變較難，例如：雖然美元作為傳統(tǒng)的國際計價貨幣持續(xù)疲軟，但是長期以來，使用美元作為交易貨幣已經(jīng)約定俗成，要改變這一國際慣例有一定的困難。三是在國際貿(mào)易中，進出口雙方是相對的，關(guān)鍵看雙方的洽談結(jié)果，也就是兩方的強勢度，在經(jīng)濟貿(mào)易中的話語權(quán)?！ 。ǘ┎捎锰灼诒Ｖ倒ぞ?。套期保值工具包括遠期外匯合同、外匯期權(quán)交易等銀行提供的外匯套期保
6、值手段。這是涉外企業(yè)最常用也是最可行的手段。所謂遠期外匯交易，就是涉外企業(yè)與本地銀行簽訂外匯買賣合同，在合同中約定買人或者賣出貨幣的名稱、金額、交割日期、匯率等。在特定日期鎖定合同匯率，可防范日后匯率大幅變動的帶來的風(fēng)險，但同時也喪失了匯率有利變動而帶來的收益?！ 。ㄈ┏隹谑战Y(jié)匯的時間以及結(jié)算方式的選擇。涉外企業(yè)可以根據(jù)業(yè)務(wù)實際，對出口收匯的結(jié)算方式加以選擇。一般而言，即期銀行信用證結(jié)算方式最安全及時，也是國際貿(mào)易中采用最多的一種；遠期信用證結(jié)算方式收匯安全有保證，但是由于間隔時間長匯率發(fā)生波動的概率高，從而降低了收匯的安全性；托收結(jié)算方式，安全性較前2種方式較低，主要依靠交易對手
7、的商業(yè)信用，沒有銀行信用的保障性高。另外，通過收付匯時間的調(diào)整也可以有效的防范外匯交易風(fēng)險。在國際金融市場匯率時時變動的情況下，通過提前或延期收付匯，或者推遲結(jié)匯也能為企業(yè)帶來意想不到的收益。例如：當(dāng)出口商預(yù)計匯率呈上升趨勢時，在合同規(guī)定的期限范圍內(nèi)企業(yè)應(yīng)盡可能延遲發(fā)貨，收到的貨款可以保留在賬戶上選擇合適的時間結(jié)匯；相反，若匯率呈下跌趨勢時，則應(yīng)爭取提前結(jié)匯，以預(yù)收貨款的方式提前收匯或是將外匯保留在外匯賬戶中用以直接對外支付。進口商則相反。所以，為達到安全
