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1、證券法修改銀行資金應(yīng)合規(guī)入市
2、第1十屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議日前表決通過(guò)了銀行業(yè)監(jiān)督管理法、關(guān)于修改中國(guó)人民銀行法的決定和關(guān)于修改商業(yè)銀行法的決定。三部法律的出臺(tái)有哪些現(xiàn)實(shí)意義?在法律框架內(nèi)混業(yè)如何開(kāi)展?商業(yè)銀行法的修改對(duì)將來(lái)證券法的修改有哪些啟示?記者日前采訪了全國(guó)人大常委、財(cái)經(jīng)委副主任委員、證券法修改領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)周正慶。記者:通過(guò)立法將中國(guó)人民銀行的監(jiān)管職能分離出去以后,中央銀行的主要職能是否發(fā)生了變化和轉(zhuǎn)移?周正慶:過(guò)去由于對(duì)銀行業(yè)自身的監(jiān)管在人民銀行,而這種現(xiàn)狀已經(jīng)不適應(yīng)金融改革的需要了。通過(guò)立法將中央銀行的監(jiān)管職
3、能分離出來(lái)以后,對(duì)央行的工作并不是削弱,而是要求央行與銀監(jiān)會(huì)各司其職,央行要更集中精力貫徹實(shí)施好貨幣政策,加強(qiáng)和完善對(duì)金融的調(diào)控??梢钥隙ǖ氖?,這個(gè)任務(wù)將隨著金融改革的深化,越來(lái)越重。眾所周知,過(guò)去我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要依賴(lài)于間接融資,即銀行貸款。現(xiàn)在我國(guó)的資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展,加之各種債券和其他市場(chǎng)的發(fā)展,為中央銀行進(jìn)行宏觀調(diào)控、實(shí)施貨幣政策提出了更廣泛的內(nèi)容和要求。比如現(xiàn)在講到貨幣供應(yīng)量,只有M1和M2兩個(gè)監(jiān)測(cè)指標(biāo),即狹義貨幣和廣義貨幣。然而,這兩個(gè)指標(biāo)只是現(xiàn)金加存款,不能涵蓋直接融資,因此已經(jīng)不適應(yīng)我國(guó)目前金融改革的實(shí)
4、際了,所以中央銀行要增加一個(gè)調(diào)控目標(biāo)M3,將各種證券、股票和票據(jù)包括進(jìn)來(lái)。因此,對(duì)央行而言,如何搞好貨幣政策,實(shí)施好金融調(diào)控,將是央行今后的主要職能,需要認(rèn)真地總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。記者:央行的職能有沒(méi)有新增加的內(nèi)容?周正慶:通過(guò)新立銀監(jiān)法和修改中國(guó)人民銀行法,對(duì)中央銀行的職能作用做了比較全面的闡述。特別還增加了一條,國(guó)務(wù)院建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。為什么要建立協(xié)調(diào)機(jī)制?現(xiàn)在我們有貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)。從監(jiān)管方面講,有銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)。在工作當(dāng)中,這三者之間存在一些交叉的監(jiān)管內(nèi)容。在產(chǎn)生矛盾時(shí),必須有一個(gè)
5、協(xié)調(diào)機(jī)制。否則中央銀行調(diào)控貨幣政策時(shí),不管對(duì)資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)有什么影響,最后的效果都是不會(huì)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的。因此建立協(xié)調(diào)機(jī)制十分必要。記者:混業(yè)經(jīng)營(yíng)是此次商業(yè)銀行法修改中最熱門(mén)的話(huà)題,請(qǐng)您介紹一下這方面的情況。周正慶:在法律中對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)經(jīng)營(yíng)如何處理,是此次商業(yè)銀行法修改最受關(guān)注的問(wèn)題。修改之前的商業(yè)銀行法第43條規(guī)定,商業(yè)銀行不得從事信托投資業(yè)務(wù)和股票業(yè)務(wù),不得投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)投資、不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資.這三個(gè)不準(zhǔn),對(duì)將來(lái)實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律空間全部封住了。從世界各國(guó)發(fā)展的情況來(lái)看,混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨。發(fā)達(dá)國(guó)
6、家以及一些發(fā)展中國(guó)家普遍都搞混業(yè)經(jīng)營(yíng),現(xiàn)在我們國(guó)內(nèi)對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)也開(kāi)始有所進(jìn)展。比如,中信、光大都在集團(tuán)下面分設(shè)了銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。另外,許多商業(yè)銀行也開(kāi)始辦理代客理財(cái)業(yè)務(wù),它的實(shí)質(zhì)是一種信托業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行今后的種種創(chuàng)新行為,都是要在原來(lái)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上,逐步與證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生聯(lián)系。從目前情況來(lái)看,實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)機(jī)還不成熟,但是應(yīng)當(dāng)在法律上留有空間,將來(lái)一旦條件成熟,國(guó)務(wù)院可以批準(zhǔn)在一些領(lǐng)域進(jìn)行混業(yè)。最后通過(guò)的商業(yè)銀行法將這條修改為:商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi),不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),不得向非自營(yíng)不動(dòng)產(chǎn)投資,或者
7、向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資,但是國(guó)家另有規(guī)定的除外。這樣就給將來(lái)的混業(yè)留下了法律空間,將來(lái)凡是經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的事情,像商業(yè)銀行搞中間業(yè)務(wù)、新品種開(kāi)發(fā),股票期貨,衍生產(chǎn)品等,只要經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),都可以逐步實(shí)施。記者:混業(yè)經(jīng)營(yíng)在我國(guó)目前,時(shí)機(jī)還不成熟。請(qǐng)您分析一下其主要原因是什么?周正慶:有三個(gè)方面的原因。一是我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不完善。二是金融機(jī)構(gòu)主體改革尚需深化。國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)不明晰,內(nèi)控機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制不完善,法人代表不明確。搞混業(yè)經(jīng)營(yíng),國(guó)有商業(yè)銀行必須通過(guò)改革建立股份制,證券公司等金融機(jī)構(gòu)主體的改革也需繼續(xù)深化。第三,信
8、用體系尚未建立。十六屆三中全會(huì)通過(guò)的《決定》提出,要建立健全社會(huì)信用體系,形成以道德為支撐、產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)、法律為保障的社會(huì)信用制度。因此,混業(yè)經(jīng)營(yíng)不能一下子放開(kāi),只能穩(wěn)步地向前推進(jìn)。比如說(shuō),保險(xiǎn)資金能不能進(jìn)入資本市場(chǎng)?買(mǎi)證券投資基金比例能否再提高一點(diǎn)?還有,銀行對(duì)證券公司抵押貸款的規(guī)模能不能放寬一點(diǎn)?證券公司可以向社會(huì)發(fā)債券,可不可以建立一個(gè)融資機(jī)構(gòu)?這些都可以進(jìn)一步考慮?;鞓I(yè)不是混亂,是在法律規(guī)章的指引下,具體事情一件一件地做。我們主張混業(yè)經(jīng)營(yíng)要從實(shí)際出發(fā),成熟一個(gè)推出一個(gè)。在推出過(guò)程中,要不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn),切忌一哄而起。記者:
9、現(xiàn)在談到混業(yè)經(jīng)營(yíng),人們首先想要的是風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增大。對(duì)這個(gè)問(wèn)題您怎么看?周正慶:過(guò)去由于認(rèn)識(shí)上的局限性,主要是受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)傳統(tǒng)思想的影響,對(duì)于實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng),存在一種思想上的誤區(qū)??傆X(jué)得一搞混業(yè)經(jīng)營(yíng),會(huì)帶來(lái)很多風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上,混業(yè)經(jīng)營(yíng)不是任意地進(jìn)行混合,而是要研究將貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)三者