淺談完善投融資平臺

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1、淺談完善投融資平臺［摘要］近年來，在全國投融資平臺快速發(fā)展的大背景下，秦皇島市投融資體系獲得了較好的發(fā)展。但在發(fā)展過程中還存在著投融資公司規(guī)模小，經(jīng)營效益較差等問題。本文在分析秦皇島市投融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出秦皇島市政府應(yīng)抓住機(jī)遇，借鑒成功經(jīng)驗(yàn)，整合現(xiàn)有資源，成立秦皇島市投資集團(tuán)有限公司，拓寬投融資來源渠道和方式，實(shí)現(xiàn)投融資主體的多元化，完善出資人制度，理順投融資管理體制等建議，為秦皇島市經(jīng)濟(jì)發(fā)展再上新臺階創(chuàng)造條件。［關(guān)鍵詞］投融資平臺；投融資公司；債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2009年3月23日，中國人民銀行和中國銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的

2、指導(dǎo)意見》，提出“支持有條件的地方政府組建投融資平臺，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道”。為此，各級地方政府積極創(chuàng)新發(fā)展理念，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，依托原有城投公司，打造出新形勢下統(tǒng)一的新型投融資平臺。近年來秦皇島市投融資體系獲得了較好的發(fā)展，市政府通過采取成立城投公司、建立“政、銀、企”溝通對接機(jī)制、建設(shè)完善融資服務(wù)體系以及整合全市擔(dān)保資源等一系列行之有效的措施，緩解了秦皇島市在城市建設(shè)發(fā)展中所出現(xiàn)的資金“瓶頸”問題，在為秦皇島市重大項(xiàng)目建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展等方面提供了有力的資金支持。但目前的投融資機(jī)制與秦皇島市整體經(jīng)濟(jì)

3、發(fā)展的實(shí)際需要相比，仍還存在直接融資比例低，投融資平臺小、渠道窄，政府財(cái)政資金杠桿放大作用不明顯，已有資源、資金、資產(chǎn)開發(fā)利用不夠等問題。一、秦皇島市投融資總體概況（一）秦皇島市投融資體制2009年11月秦皇島成立“秦皇島市投融資管理領(lǐng)導(dǎo)小組”，對全市投融資工作進(jìn)行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，領(lǐng)導(dǎo)小組組長由市委書記、市長擔(dān)任，成員為市財(cái)政局、發(fā)展和改革委員會、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、城鄉(xiāng)建設(shè)局、國土資源局、城鄉(xiāng)規(guī)劃局、環(huán)境保護(hù)局、城市管理局、交通運(yùn)輸局、監(jiān)察局、審計(jì)局、金融辦等部門人員，領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)辦公室，辦公地點(diǎn)設(shè)在財(cái)政局，市財(cái)政局長任辦公室主任。秦皇島市投融資管理領(lǐng)導(dǎo)小組管理各

4、投融資平臺，財(cái)政部門負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)監(jiān)督，審計(jì)部門負(fù)責(zé)審計(jì)監(jiān)督，監(jiān)察部門負(fù)責(zé)責(zé)任監(jiān)督。）秦皇島市投融資平臺目前秦皇島共有4家投融資公司：一是城市建設(shè)投資公司，該公司以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資為主，由城鄉(xiāng)建設(shè)局牽頭組建，市國資委作為出資人依法履行出資人職責(zé)，實(shí)行國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營；二是建設(shè)投資公司，該公司以經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重大建設(shè)項(xiàng)目投融資為主，重點(diǎn)是高速公路、鐵路、機(jī)場、港口和國家立項(xiàng)的重大基本建設(shè)項(xiàng)目，由市發(fā)改委牽頭組建，市國資委作為出資人依法履行出資人職責(zé)，通過國債資金和財(cái)政資金注入資本金，獲取的經(jīng)營和資產(chǎn)收益作為資本金再投入，代表政府出資，參與重大建設(shè)項(xiàng)目出資入股；三是行

5、政事業(yè)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司，該公司以財(cái)政投資的公益性項(xiàng)目投融資為主，重點(diǎn)是行政機(jī)關(guān)和文化、教育、廣播、衛(wèi)生等社會事業(yè)的基本建設(shè)項(xiàng)目，由財(cái)政局牽頭組建，將市直行政事業(yè)單位資產(chǎn)（教育、衛(wèi)生系統(tǒng)除外）劃撥過戶該公司，實(shí)現(xiàn)行政事業(yè)單位資產(chǎn)統(tǒng)一運(yùn)營、統(tǒng)一管理；四是土地儲備中心，土地儲備中心以土地收購儲備和一級開發(fā)為主，同時(shí)為其他投融資平臺提供土地資源，實(shí)現(xiàn)資源轉(zhuǎn)化，由市國土資源局牽頭組建，以政府投入作為資本金，集中使用國有土地收益基金，加強(qiáng)土地前期開發(fā)和儲備管理，確保土地有效增值。還有3家投融資公司正在建設(shè)中：一是旅游開發(fā)建設(shè)公司，由旅游局牽頭，整合旅游資源和資產(chǎn)，搭建旅游設(shè)施

6、建設(shè)及產(chǎn)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目投融資平臺；二是北戴河新區(qū)發(fā)展有限責(zé)任公司，由北戴河新區(qū)管委會牽頭建立；三是公司，由城鄉(xiāng)建設(shè)局牽頭，規(guī)范其運(yùn)行管理。同時(shí)《秦皇島市人民政府關(guān)于加快政府投融資平臺建設(shè)規(guī)范投融資管理的實(shí)施意見》還指出，可根據(jù)發(fā)展需要，組建新的投融資平臺。二、秦皇島市投融資平臺問題分析（一）投融資公司規(guī)模小，經(jīng)營效益普遍較差目前成立的4個(gè)投融資平臺資產(chǎn)規(guī)模都很小，注冊資金少，政府基本上以資產(chǎn)注入，資金投入很少，運(yùn)作主體分散，難以承接大型項(xiàng)目的投資建造，所發(fā)揮的投融資能力和經(jīng)營實(shí)力都有限。從目前的經(jīng)營管理情況看，現(xiàn)有的投融資公司資產(chǎn)運(yùn)營能力低，經(jīng)營效益普遍較差。（二）條

7、塊分割嚴(yán)重目前現(xiàn)有的4家投融資公司及正在建設(shè)中的3家投融資公司分屬不同的部門管理，投資項(xiàng)目按所屬部門的管轄范圍進(jìn)行條塊分割。從秦皇島市投融資管理領(lǐng)導(dǎo)小組成員組成亦可以看出，投融資平臺涉及不同部門利益，投資公司在選項(xiàng)目、做決策時(shí)很容易從本部門利益出發(fā)，在實(shí)踐中難免出現(xiàn)爭項(xiàng)目、爭利益的現(xiàn)象，造成資源使用效率低下和存量資產(chǎn)閑置。（三）資產(chǎn)負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大各投融資公司資產(chǎn)負(fù)債率普遍超過了70%，這種高資產(chǎn)負(fù)債率一方面使企業(yè)承擔(dān)了較高的財(cái)務(wù)費(fèi)用，另一方面投融資平臺絕大部分項(xiàng)目為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資金額大，回收期長，投資收益率低，當(dāng)投資收益不能償還到期債務(wù)時(shí)，投融資平臺不

8、得不采取借