淺析我國融資租賃公司的融資模式

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1、淺析我國融資租賃公司的融資模式【摘要】文章闡明了融資能力對于融資租賃公司的重要性，介紹了我國融資租賃公司現(xiàn)有的融資模式，并對融資租賃公司未來的融資模式發(fā)展方向提出建議?！　　娟P(guān)鍵詞】融資租賃；融資能力；融資模式　　　　融資租賃公司是根據(jù)承租人對租賃物的選擇，出資購買租賃物，租給承租人使用并收取租金的投資機構(gòu)，其專門從事租賃物的購買、投資和租賃資產(chǎn)的管理。在我國由于批準(zhǔn)機構(gòu)不同，融資租賃公司可以分為三類：第一類為經(jīng)人民銀行核準(zhǔn)，銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司；第二類為經(jīng)商務(wù)部外資司批準(zhǔn)的外商投資融資租賃公司；第三類為商務(wù)部市場建設(shè)司批準(zhǔn)的內(nèi)資試點融資租賃公司。截至2011年底，我國有金融租賃公司2

2、0家，外商投資融資租賃公司約200多家，內(nèi)資試點融資租賃公司66家?！　∫弧⑷谫Y能力是融資租賃公司持續(xù)發(fā)展必須要具備的核心能力　　　　淺析我國融資租賃公司的融資模式【摘要】文章闡明了融資能力對于融資租賃公司的重要性，介紹了我國融資租賃公司現(xiàn)有的融資模式，并對融資租賃公司未來的融資模式發(fā)展方向提出建議?！　　娟P(guān)鍵詞】融資租賃；融資能力；融資模式　　　　融資租賃公司是根據(jù)承租人對租賃物的選擇，出資購買租賃物，租給承租人使用并收取租金的投資機構(gòu)，其專門從事租賃物的購買、投資和租賃資產(chǎn)的管理。在我國由于批準(zhǔn)機構(gòu)不同，融資租賃公司可以分為三類：第一類為經(jīng)人民銀行核準(zhǔn)，銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司；第二類

3、為經(jīng)商務(wù)部外資司批準(zhǔn)的外商投資融資租賃公司；第三類為商務(wù)部市場建設(shè)司批準(zhǔn)的內(nèi)資試點融資租賃公司。截至2011年底，我國有金融租賃公司20家，外商投資融資租賃公司約200多家，內(nèi)資試點融資租賃公司66家?！　∫?、融資能力是融資租賃公司持續(xù)發(fā)展必須要具備的核心能力　　融資租賃發(fā)源于美國，目前是發(fā)達國家非常重要的一種融資方式，幾乎滲透了所有的行業(yè)，成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。根據(jù)倫敦金融集團2007年全球租賃報告中的統(tǒng)計，在2005年美國、德國、日本的租賃公司總數(shù)約有5000多家，租賃規(guī)模達3300億美元，租賃滲透率分別為26.9%、18.6%、9.3%。我國融資租賃公司最早成立于198

4、1年，在初始階段投資者多為國內(nèi)外著名機構(gòu)，發(fā)展迅速，但是后來由于社會轉(zhuǎn)型和相關(guān)法律的缺失，租賃公司經(jīng)營中出現(xiàn)很多壞帳問題。尤其是1997年亞洲金融危機后的匯率巨變，使租賃業(yè)進一步受到打擊，銀行全面退出租賃行業(yè)，租賃公司進入清理階段。隨著2004年《中華人民共和國融資租賃法》（草案）的草擬，允許外商獨資的成立融資租賃公司，內(nèi)資融資租賃公司開始選擇企業(yè)進行試點，融資租賃行業(yè)開始再次發(fā)展。2007年銀行開始重新參與到融資租賃行業(yè)，有了銀行的支持，租賃行業(yè)進入到了一個飛速發(fā)展階段，租賃規(guī)模由2005年的40多億美元增長到2010年的約1000億美元，但租賃滲透率仍僅有5.7%，距發(fā)達國家仍有不小的

5、差距，具有很大的發(fā)展空間。面對如此廣闊的市場，僅依靠我國融資租賃公司的現(xiàn)有資本金進行運作顯然遠遠不夠，大部分租賃項目往往具有3～5年的回收期，一旦融資租賃公司的資本金使用完畢，將面臨無法繼續(xù)進行新業(yè)務(wù)的尷尬局面，因此對外融資將是融租賃公司不得不進行的重要事項。根據(jù)我國政策規(guī)定，外商投資融資租賃公司的風(fēng)險資產(chǎn)一般不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍，內(nèi)資試點融資租賃公司的風(fēng)險資產(chǎn)不得超過資本總額的10倍，金融租賃公司的資本充足率不得低于8%，可放大的杠桿倍數(shù)較大。假定在業(yè)務(wù)充足、風(fēng)險可控的情況下，融資租賃公司的融資能力，即可融資金額的多少、融資利率的高低，將大大影響其業(yè)務(wù)規(guī)模和收益率水平，因此融資能力

6、是融資租賃公司持續(xù)發(fā)展必須要具備的核心能力。　　二、我國融資租賃公司現(xiàn)有的融資模式　?。?）資本金。顧名思義，即由原股東增資或引入新的股東增資。如果股東資金實力較強，則該方法最為快捷方便。此外融資租賃公司的資本金數(shù)額是其基本實力的體現(xiàn)之一，對于后續(xù)融資具有相當(dāng)影響力。目前金融租賃公司由于門檻較高，股東實力背景雄厚，往往具備高額資本金，多則達幾十億元人民幣，而內(nèi)資試點和外商投資融資租賃公司的資本金則相對較小，一般在1～5億元之間。資本金不需要承擔(dān)融資成本，但僅靠資本金投入額度終歸有限，不是解決融資租賃公司融資的根本辦法。（2）境內(nèi)銀行借款。向境內(nèi)銀行申請貸款，這是我國企業(yè)最常見的一種融資方式

7、。融租賃公司向銀行貸款金額的多少、利率的高低，取決于自身的經(jīng)營和信用狀況以及能提供的擔(dān)保情況。一般情況下銀行對貸款有內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)要求，一旦資產(chǎn)負債率超過70%以后將很難繼續(xù)新增貸款，雖然成本不高，但可融資的金額有限。（3）金融機構(gòu)同業(yè)拆借。該模式在我國僅適用于金融租賃公司，即金融租賃公司可以向有金融許可證的同業(yè)金融機構(gòu)拆借資金，外商投資和內(nèi)資試點的融資租賃公司則不適用。目前我國金融租賃公司數(shù)量較少，雖然利率成本較低，但同