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《員工股權(quán)激勵模式》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、股權(quán)激勵的常用模式a)股票期權(quán)（1）股票期權(quán)是一種選擇權(quán)，是允許激勵對象在未來條件成熟是購買本公司一定數(shù)量的股票的權(quán)利。（2）公司事先授予激勵對象的是股票期權(quán)，公司事先設(shè)定了激勵對象可以購買本公司股票的條件（通常稱為行權(quán)條件），只有行權(quán)條件成就時激勵對象才有權(quán)購買本公司股票（行權(quán)），把期權(quán)變?yōu)槭窃诘墓蓹?quán)。行權(quán)條件一般就包括三個方面：一是公司方面的：如公司要達到的預定的業(yè)績；二是等待期方面的：授予期權(quán)后需要等待的時間（等待期一般為2－3年）；三是激勵對象自身方面的：如通過考核并沒有違法違規(guī)事件等。（3）行權(quán)條件成熟后，激勵對象
2、有選擇行權(quán)或不行權(quán)的自由。激勵對象獲得的收益體現(xiàn)在授予股票期權(quán)時確定的行權(quán)價和行權(quán)之后股票市場價之間的差額。如果股票市場價高于行權(quán)價，并且對公司股票有信心，那么激勵對象會選擇行權(quán)，否則激勵對象就會放棄行權(quán)，股票期權(quán)作廢。b)限制性股票公司預先設(shè)定了公司要達到的業(yè)績目標，當業(yè)績目標達到后則公司將一定數(shù)量的本公司股票無償贈與或低價售與激勵對象。授予的股票不能任意拋售，而是受到一定的限制，一是禁售期的限制：在禁售期內(nèi)激勵對象獲授的股票不能拋售。禁售期根據(jù)激勵對象的不同設(shè)定不同的期限。如對公司董事、經(jīng)理的限制規(guī)定的禁售期限長于一般激
3、勵對象。二、解鎖條件和解鎖期的限制：當達到既定業(yè)績目標后激勵對象的股票可以解鎖，即可以上市交易。解鎖一般是分期進行的，可以是勻速也可以是變速。c)股票增值權(quán)股票增值權(quán)就是公司授予激勵對象享有在設(shè)定期限內(nèi)股價上漲收益的權(quán)利，承擔股價下降風險的義務。具體來講：（1）公司授予激勵對象一定數(shù)量的股票增值權(quán)，每份股票增值權(quán)與每股股份對應。（2）公司在授予股票增值權(quán)時設(shè)定一個股票基準價，如果執(zhí)行日股票價格高于基準價，則兩者的價差就是公司獎勵給激勵對象收益，激勵對象獲得的收益總和為股票執(zhí)行價與股票基準價的價差乘以獲授的股票增值券數(shù)量。獎勵
4、一般從未分配利潤中支出。如果執(zhí)行日股票價格低于基準價，則要受到懲罰，如股票執(zhí)行價與股票基準價的價差的二分之一從激勵對象的工資中分期扣除。a)分紅權(quán)/虛擬股票虛擬股票和分紅權(quán)類似，公司授予激勵對象的是一種股票的收益權(quán)，而非真實的股票。激勵對象沒有所有權(quán)、表決權(quán)，不能出售股票，離開公司自動失效。（二）各種模式的特點和公司如何對口選擇1．股票期權(quán)以未來二級市場上的股價為激勵點，不需要企業(yè)支出大量的現(xiàn)金進行即時獎勵。所以股票期權(quán)特別適合成長期初期或擴張期的企業(yè)，特別是網(wǎng)絡、科技等發(fā)展?jié)摿Υ?、發(fā)展速度快的企業(yè)采用。一方面，這種企業(yè)股價
5、上升空加大，將激勵對象的收益與未來二級市場上的股價波動聯(lián)系起來，能夠達到很好的激勵作用，并且股票期權(quán)實施的時間期限一般比較長，一般為5－10年，所以對留住人才和避免管理層的短視行為具有較好的效果。同時，這種企業(yè)本身發(fā)展和經(jīng)營的資金需求比較大，需要盡量降低激勵成本，而股票期權(quán)不需要企業(yè)現(xiàn)金支出，所以比較受該類企業(yè)的歡迎。當然，其他企業(yè)也完全可以采用這種模式，目前股票期權(quán)是上市公司采用最多的一種股權(quán)激勵模式，占到80%以上。2．限制股票的特點是以公司的業(yè)績?yōu)楣善笔谟璧臈l件，所以將公司的業(yè)績與激勵對象的收益聯(lián)系的特別密切。只有公司
6、業(yè)績達到預定要求，激勵對象才可以免費贈與或低價授予股票，才能拋售股票。否則激勵計劃取消。該模式在成熟型企業(yè)中能收到更好的效果。因為該類企業(yè)在短時間內(nèi)股價上漲空間不會很大，所以激勵對象的收益更多的來自于股票本身而非股價的漲幅。3．股票增值權(quán)的授予不會影響公司的總資本和所有權(quán)結(jié)構(gòu)，不涉及股票來源問題。但股票增值權(quán)大多是現(xiàn)金兌現(xiàn)，所以對企業(yè)資金壓力比較大。所以適合與現(xiàn)金充足、發(fā)展穩(wěn)定的成熟型企業(yè)。4．虛擬股票/分紅權(quán)模式實際上是將獎金延期支付，其資金來源于企業(yè)的獎勵基金，其發(fā)放不會影響公司的總資本和所有權(quán)結(jié)構(gòu)。，同時虛擬股票受市場
7、的影響小，只要公司有好的收益，被授予者就可以通過分紅分享到好處。但跟股份增值權(quán)模式一樣虛擬股票模式也需要公司以現(xiàn)金支付，公司的現(xiàn)金壓力較大，所以適合與現(xiàn)金充足、發(fā)展穩(wěn)定的成熟型企業(yè)或非上市公司。原理股權(quán)激勵是單純的經(jīng)理人的利益和股東、公司之間的利益歸于一致。經(jīng)理人和股東實際上是一個委托代理的關(guān)系，股東委托經(jīng)理人經(jīng)營管理資產(chǎn)。但事實上，在委托代理關(guān)系中，由于信息不對稱，股東和經(jīng)理人之間的契約并不完全，需要依賴經(jīng)理人的“道德自律”。股東和經(jīng)理人追求的目標是不一致的，股東希望其持有的股權(quán)價值最大化，經(jīng)理人則希望自身效用最大化，因此
8、股東和經(jīng)理人之間存在“道德風險”，需要通過激勵和約束機制來引導和限制經(jīng)理人行為。在不同的激勵方式中，工資主要根據(jù)經(jīng)理人的資歷條件和公司情況、目標業(yè)績預先確定，在一定時期內(nèi)相對穩(wěn)定，與公司的目標業(yè)績的關(guān)系非常密切。獎金一般以超目標業(yè)績的考核來確定經(jīng)理人該部分的收入，因此與公司的短期業(yè)績表現(xiàn)關(guān)
