外匯保證金交易

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1、外匯保證金交易摘要:在現(xiàn)有個(gè)人外匯投資方式不能滿足投資需求的情況下,個(gè)人外匯保證金交易在我國(guó)迅速發(fā)展起來(lái),但由于目前國(guó)家法律以及監(jiān)管的不完善,我國(guó)外匯保證金交易還處于盲目發(fā)展階段,面臨許多實(shí)際問(wèn)題?！　￡P(guān)鍵詞:外匯保證金;杠桿效益　　在各種投資項(xiàng)目中，最公平而且最吸引人的可算是外匯保證金交易。隨著我國(guó)外匯市場(chǎng)的迅速發(fā)展，新一輪的外匯保證金交易撲面而來(lái)，國(guó)內(nèi)的各大商業(yè)銀行也開(kāi)始涉足外匯保證金業(yè)務(wù)的開(kāi)展?！　∫?、什么是外匯保證金交易及其特點(diǎn)　　外匯保證金交易又稱合約現(xiàn)貨外匯交易，按金交易，虛盤交易指等，即從頻繁

2、的匯率波動(dòng)中獲取匯率差價(jià)收益?？蛻艨梢宰杂蛇x擇做多或做空外匯，交易幣種和多空方向不受其賬戶資金和幣種的限制，交易更加自由。外匯保證金交易是一種利用杠桿效應(yīng)，使實(shí)際交易金額在原基礎(chǔ)上放大幾十倍甚至上百倍的交易保證金外匯交易應(yīng)該稱為現(xiàn)貨外匯保證金交易。保證金交易最為核心的是其杠桿效應(yīng)，使其在具備收益放大效應(yīng)的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)亦同步放大。近期在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新興的外匯保證金交易也可以稱為外匯虛盤交易，它相對(duì)于傳統(tǒng)的外匯實(shí)盤交易而言，是類似于期貨的一種投資工具，投資人只要用一定比例的錢—“保證金”，就可以從事數(shù)倍于保證金數(shù)額的

3、外匯投資。投資者利用了經(jīng)濟(jì)杠桿的相關(guān)作用，以經(jīng)紀(jì)投資商所提供的信托擔(dān)保來(lái)進(jìn)行外匯交易，其信用將被擴(kuò)大數(shù)倍，使其可以操作相當(dāng)于存入資金的數(shù)倍交易金額，在瞬息萬(wàn)變的外匯市場(chǎng)上進(jìn)出買賣，如同國(guó)際資本家一般掌握賺取匯差的機(jī)會(huì)。投資者在損益發(fā)生時(shí)，金融機(jī)構(gòu)會(huì)自動(dòng)從賬戶中轉(zhuǎn)入獲利或者扣除虧損金額。投資者可以通過(guò)預(yù)先設(shè)制限價(jià)指令和止損指令來(lái)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。保證金交易可以算得上是一種最吸引人的投資方式，是世界各國(guó)早已普及的外匯投資的主要方式?！　《?、我國(guó)個(gè)人外匯保證金交易面臨的實(shí)際問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)　　1994年，國(guó)家外匯管理

4、局等部門關(guān)于嚴(yán)禁境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)組織、參與外匯保證金交易的禁令已經(jīng)被實(shí)質(zhì)性打破。可是，由于我國(guó)境內(nèi)進(jìn)行外匯保證金交易缺乏法律依據(jù),交易險(xiǎn)控制與監(jiān)管措施暫時(shí)還不完善。所以,目前我國(guó)個(gè)人外保證金交易的實(shí)際操作還很不規(guī)范,存在許多問(wèn)題:　　1.交易商信用良莠不分,信息嚴(yán)重不對(duì)稱　　網(wǎng)絡(luò)時(shí)代到來(lái),在政策的圍墻之上架起了一座橋梁。只要境外交易司購(gòu)買或者租用服務(wù)器,就可以使我國(guó)的中小投資者登陸們的網(wǎng)站,下載交易軟件,開(kāi)展外匯保證金交易。一些比較規(guī)范的交易公司,都遵循屬地管轄的原則,向客戶提供由監(jiān)管部門頒發(fā)的會(huì)員號(hào)碼。但是,

5、既便如此,客戶想要進(jìn)一步了解境外交易公司相關(guān)財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理措施、注冊(cè)信息等也不容易,除非有的重大違規(guī)紀(jì)錄被所在國(guó)監(jiān)管部門披露　　2.賬戶資金被控制,危及資金安全　　從事個(gè)人匯保證金交易,個(gè)人投資者首先必須開(kāi)立保證金賬戶,存用于炒匯的保證資金,通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行的交易,交易商會(huì)據(jù)投資者的交易申請(qǐng)及相關(guān)材料,為投資者在特定銀行開(kāi)賬戶。這些遠(yuǎn)在境外的資金賬戶,無(wú)論是個(gè)人專戶,還是與人共用一個(gè)賬戶,其資金的支配權(quán)利實(shí)際完全歸境外交易商所有。個(gè)人投資者可以向賬戶匯入保證金、追加保證金,如果實(shí)現(xiàn)盈利,原則上可以劃出資

6、金;但炒匯資金一經(jīng)匯入指定賬戶,產(chǎn)權(quán)歸屬關(guān)系就會(huì)發(fā)生變化,交易商擁有對(duì)賬戶資金的管理權(quán)和最終處置權(quán)利,可以不受干涉地進(jìn)行支出。由于不受監(jiān)督和制約,境外的交易商處理資金時(shí)極易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn),從而危及資金安全?！　?.高杠桿風(fēng)險(xiǎn)　　每種投資都包含風(fēng)險(xiǎn)，但由于外匯保證金交易采用了高資金桿桿模式，放大了損失的額度。尤其是在使用高杠桿的情況下，即便出現(xiàn)與你的頭寸相反的很小變動(dòng)，都會(huì)帶來(lái)巨大的損失，甚至包括所有的開(kāi)戶資金。所以，用于這種投機(jī)性外匯交易的資金必須是風(fēng)險(xiǎn)性資金;也就是說(shuō)，這些資金即便全部損失也不會(huì)對(duì)你的生活和

7、財(cái)務(wù)造成明顯影響。4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大　　外匯市場(chǎng)24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)且沒(méi)有漲跌幅限制，波動(dòng)劇烈的時(shí)候甚至可能在一天之內(nèi)走完平日數(shù)月才能達(dá)到的運(yùn)動(dòng)幅度。外匯的走勢(shì)受眾多因素影響，沒(méi)有人能準(zhǔn)確地判斷匯率的走勢(shì)。在持有頭寸的時(shí)候，任何意外的匯率波動(dòng)都有可能導(dǎo)致資金的大筆損失甚至完全消失。　　5.交易商內(nèi)部運(yùn)作不透明,交易地位不對(duì)等　　在境外交易公司或境內(nèi)銀行主導(dǎo)的外匯保證金交易中,個(gè)人投資者始終處于劣勢(shì),只能被動(dòng)接受交易游戲規(guī)則。而面對(duì)變幻的市場(chǎng),交易公司或銀行會(huì)采取一定的內(nèi)部操作和技術(shù)手段,把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給自己的客戶群,

8、來(lái)控制自身盈利的水平。例如,當(dāng)重大國(guó)際事件發(fā)生或者在國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)的時(shí)候,他們很可能會(huì)采取特定的技術(shù)手段,使個(gè)人投資者在有限成本區(qū)間內(nèi)無(wú)法連接到交易系統(tǒng)迅速交易或者干脆限制個(gè)人投資者下單,以控制風(fēng)險(xiǎn);甚至?xí)室庠斐山灰紫到y(tǒng)的延遲,利用時(shí)間差,做空貶值的貨幣,把對(duì)賭的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資者。特別是一些不規(guī)范的境內(nèi)代理機(jī)構(gòu)根本不向境外交易商下單,而是采取惡意的內(nèi)部對(duì)沖運(yùn)作。這時(shí),少數(shù)的投資者盈利變成了一個(gè)暫時(shí)的賬面數(shù)