美的集團(tuán)償債能力分析報(bào)告

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1、美的集團(tuán)償債能力分析報(bào)告(-)公司簡(jiǎn)介創(chuàng)業(yè)于1968年的美的集團(tuán)，是一家以家電業(yè)為主，涉足物流等領(lǐng)域的大型綜合性現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)，旗下?lián)碛腥疑鲜泄?、四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是中國(guó)最具規(guī)模的白色家電生產(chǎn)基地和出口基地之一。1980年，美的正式進(jìn)入家電業(yè)；1981年開(kāi)始使用美的品牌。目前，美的集團(tuán)員工13萬(wàn)人，旗下?lián)礤睹赖?、小天鵝、威靈、平凌等十余個(gè)品牌。除順德總部外，美的集團(tuán)還在國(guó)內(nèi)的廣州，中山，重慶，安徽合肥及蕪湖，湖北武漢及荊州，江蘇無(wú)錫、淮安及蘇州，山丙臨汾，河北邯鄲等地建有生產(chǎn)基地；并在越南、CJ俄羅斯建有生產(chǎn)基地。美的集閉在全國(guó)各地設(shè)有強(qiáng)大的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，并在海外各主要市場(chǎng)設(shè)冇

2、超過(guò)30個(gè)分支機(jī)構(gòu)。美的集團(tuán)一直保持著健康、穩(wěn)定、快速的增長(zhǎng)。上世紀(jì)80年代平均增長(zhǎng)速度為60%,90年代平均增長(zhǎng)速度為50%。21世紀(jì)以來(lái)，年均増長(zhǎng)速度超過(guò)30%。2009年，美的集團(tuán)整體實(shí)現(xiàn)銷售收入達(dá)950億元，同比增訟6%,其屮出口額34億美元。在“2009中國(guó)最有價(jià)值品牌”的評(píng)定中，美的品牌價(jià)值達(dá)到453.33億元，名列全W最有價(jià)值品牌第六位。在保持高速增長(zhǎng)的同時(shí)，美的集團(tuán)也為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)，從2002年至今上交稅收超過(guò)150億元。截至2010年2只，美的集閉已為社會(huì)福利、教育事、Ik等累計(jì)捫贈(zèng)超過(guò)2億元。(二)償債能力分析償債能力(debt-payin

3、gability)是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)食無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健談生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的蜇要標(biāo)志。償債能力足企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動(dòng)態(tài)的講,就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。企業(yè)釘無(wú)現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健談發(fā)展的關(guān)鍵。短期償債能力指標(biāo)2014年2013年2012年流動(dòng)比率1.181.151.09速動(dòng)比率0.980.880.83現(xiàn)金比率0.10230.29

4、120.26441、流動(dòng)比率年份流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率2012年555621950810161.092013年653267356647381.152014年864270773142851.18流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說(shuō)來(lái)，比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在2：1以上，流動(dòng)比率2:1，表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流動(dòng)資產(chǎn)冇一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還。其公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合iIV流動(dòng)負(fù)債合計(jì)*10

5、0%。通過(guò)計(jì)算得出：2014年美的集團(tuán)的流動(dòng)比率為1.18,低于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)2。美的電器股份有限公司流動(dòng)比率在1以上，前網(wǎng)年徘冋在1附近，說(shuō)明美的電器股份冇限公司以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力稍微偏弱，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力偏低，與較為充足的2相差甚遠(yuǎn)，表明美的償還短期債務(wù)的能力較弱，可能而臨流動(dòng)資產(chǎn)不夠償還流動(dòng)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。但是，綜合來(lái)看冇變強(qiáng)趨勢(shì)。2、速動(dòng)比率年份速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率2012年4217243.280.832013年4984969.440.882014年7167999.310.98速動(dòng)比率，又稱“酸性測(cè)驗(yàn)比率”(Acid-testRatio、QuickRatio),是

6、指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款，可以在較短吋間內(nèi)變現(xiàn)。而流動(dòng)資產(chǎn)屮存貨、1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)等則不應(yīng)計(jì)入。其公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。通過(guò)計(jì)算得出：2014年美的集團(tuán)的速動(dòng)比率為0.98,與公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)1相差極小。比較流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可以發(fā)現(xiàn)，美的集團(tuán)的存貨價(jià)值較小。而存貨的流動(dòng)性次于現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款等項(xiàng)0。因此其速動(dòng)比率更加具有代表性?？梢哉J(rèn)為美的公司的短期償債能力較強(qiáng)。3、現(xiàn)金比率年份現(xiàn)金現(xiàn)金比率2012年1343420.630.2

7、6442013年1479629.570.29122014年1039717.650.1023現(xiàn)金比率通過(guò)計(jì)算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)總量與當(dāng)前流動(dòng)負(fù)債的比率，來(lái)衡量公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。其公式為：現(xiàn)金比率=(貨H3資金+交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債。通過(guò)計(jì)算得出：美的集團(tuán)2014年現(xiàn)金比率為0.1023。其數(shù)值較低，可以認(rèn)為其公司的流動(dòng)資產(chǎn)得到了合理的運(yùn)用，其機(jī)會(huì)成本較低。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)2014年2013年2012年資產(chǎn)負(fù)債率％61.9859.6962.20利息保障倍數(shù)611.6260.846.294、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債