基于排放權(quán)交易的節(jié)能減排項(xiàng)目融資模式研究

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1、基于排放權(quán)交易的節(jié)能減排項(xiàng)目融資模式研究　　:融資問(wèn)題一直是制約企業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目發(fā)展的關(guān)鍵因素，排放權(quán)交易的試點(diǎn)運(yùn)作開(kāi)啟了基于排放權(quán)交易市場(chǎng)的節(jié)能減排融資模式的新篇章。利用節(jié)能減排項(xiàng)目的減排效果，能夠構(gòu)建一個(gè)基于排放權(quán)交易的節(jié)能減排項(xiàng)目融資模式，有效拓寬了節(jié)能減排項(xiàng)目的融資渠道?！　￡P(guān)鍵詞:節(jié)能減排；融資模式；排放權(quán)交易　?。篎062.1：A：1003-3890（2012）08-0019-04　　“應(yīng)對(duì)氣候變化，建設(shè)生態(tài)文明”已經(jīng)成為人類(lèi)面臨的共同的任務(wù)和挑戰(zhàn)。企業(yè)節(jié)能減排是抑制溫室氣體排放，應(yīng)對(duì)氣候變化的主要力量，資金大、融資難是制約企業(yè)節(jié)能減排動(dòng)力的主要因素

2、。2010年2月9日，我國(guó)第一個(gè)排放權(quán)交易體系——天津能效交易市場(chǎng)正式設(shè)立，“碳金融”試點(diǎn)運(yùn)作開(kāi)啟了用市場(chǎng)手段和金融創(chuàng)新方式治理環(huán)境污染的新篇章，為企業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目融資提供了新的機(jī)會(huì)?！　∫?、企業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目利用排放權(quán)交易融資的可行性　　（一）理論可行性　　排放權(quán)交易市場(chǎng)設(shè)立之前，企業(yè)實(shí)施節(jié)能減排項(xiàng)目的關(guān)注點(diǎn)主要集中在項(xiàng)目所能夠節(jié)省的能源費(fèi)用，這種情況下，節(jié)能減排項(xiàng)目實(shí)施的效果只是體現(xiàn)在企業(yè)能源成本的降低上。此時(shí)，企業(yè)是利用節(jié)能減排項(xiàng)目所產(chǎn)生的能源費(fèi)用的降低潛力和預(yù)期來(lái)為節(jié)能減排項(xiàng)目融資，利用項(xiàng)目期內(nèi)的實(shí)際節(jié)省的能源費(fèi)用來(lái)收回成本和實(shí)現(xiàn)可能的盈利?！　∫晕廴緶p排

3、成為具有法律約束的義務(wù)為前提，排放權(quán)成為一種具有實(shí)際價(jià)值的商品。此時(shí)，隨著排放權(quán)規(guī)范現(xiàn)貨與期貨交易市場(chǎng)的出現(xiàn)，排放權(quán)交易的參與范圍從排放權(quán)使用方向外擴(kuò)展，排放權(quán)的金融衍生交易也就陸續(xù)出現(xiàn)了。隨著全球環(huán)境壓力的進(jìn)一步加大，一個(gè)基于排放權(quán)分配、交易的市場(chǎng)化全球減排體系正建立起來(lái)，企業(yè)也已經(jīng)意識(shí)到自身的能源使用和排放將產(chǎn)生額外效益并為自身提供新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在排放權(quán)的減排、交易和投資三種需求中，履行減排義務(wù)的需求是最根本的，是所有排放權(quán)交易產(chǎn)生的基礎(chǔ)，節(jié)能減排項(xiàng)目在降低能源費(fèi)用和提高能源使用效率同時(shí)產(chǎn)生的減排效應(yīng)就成為項(xiàng)目本身?yè)碛械馁Y產(chǎn)，項(xiàng)目通過(guò)運(yùn)作使用減排效應(yīng)進(jìn)行融資

4、或是產(chǎn)生效益就變得切實(shí)可行?！　。ǘ┉h(huán)境、制度和市場(chǎng)保障　　迄今為止，我國(guó)已經(jīng)出臺(tái)了《中華人民共和國(guó)清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》、《清潔生產(chǎn)審核暫行辦法》、《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》等法律法規(guī)，一方面推動(dòng)節(jié)能減排項(xiàng)目的有效開(kāi)展，一方面建立起一個(gè)透明、簡(jiǎn)潔、高效的市場(chǎng)管理體制，為企業(yè)實(shí)施節(jié)能減排項(xiàng)目提供了一個(gè)良好的大環(huán)境?！　∨c此同時(shí)，我國(guó)已在北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳等省市設(shè)立排放權(quán)交易試點(diǎn)，正逐步建立國(guó)內(nèi)排放權(quán)交易市場(chǎng)。這些排放權(quán)交易市場(chǎng)設(shè)立的目的在于探索發(fā)展適宜我國(guó)國(guó)情的排放權(quán)交易市場(chǎng)和交易體系，為國(guó)內(nèi)排放權(quán)交易項(xiàng)目、交易業(yè)主提供便捷服務(wù)，為我國(guó)制

5、定減排政策、完善交易體系提供前期經(jīng)驗(yàn)積累。同時(shí)，這為企業(yè)提供了一個(gè)便捷的排放權(quán)交易場(chǎng)所，為企業(yè)基于排放權(quán)交易的節(jié)能減排融資活動(dòng)提供了良好的機(jī)制體系保障。　　二、基于“上限—交易”減排機(jī)制的節(jié)能減排項(xiàng)目融資模式設(shè)計(jì)　　“上限—交易”是排放權(quán)交易設(shè)置中對(duì)排放量規(guī)定一個(gè)上限，此限度為一定期限內(nèi)排放權(quán)交易的參與方排放此種污染物的最大額度，然后在此限度之下確定額度并對(duì)該額度進(jìn)行分配?；凇吧舷蕖灰住睖p排機(jī)制的排放權(quán)交易是控制溫室氣體排放體系發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)，目前我國(guó)基于“上限—交易”減排機(jī)制的強(qiáng)制性碳減排體系還在試點(diǎn)過(guò)程中，但是基于“上限—交易”減排機(jī)制的二氧化硫和化學(xué)需

6、氧量減排體系已在多地建立。本文中主要以這種減排交易體系作參考來(lái)展開(kāi)討論，研究企業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目如何利用“上限—交易”減排機(jī)制減少的排放額度來(lái)進(jìn)行融資?！　。ㄒ唬┛偭靠刂婆c配額減排體系下排放配額的產(chǎn)權(quán)分析　　在進(jìn)行節(jié)能減排項(xiàng)目融資模式設(shè)計(jì)前，首先應(yīng)該明確的一個(gè)前提：排放權(quán)是排放企業(yè)先于減排效果已然存在的“個(gè)人財(cái)產(chǎn)”。在總量控制與配額模式下的排放權(quán)交易體系中，排放權(quán)是排放企業(yè)已經(jīng)存在的“產(chǎn)權(quán)”，因?yàn)榕欧排漕~是用于抵消企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所排放的污染物質(zhì)而由政府通過(guò)無(wú)償授予、拍賣(mài)等方式分配給排放企業(yè)的。排放限定了企業(yè)可以排放的污染物的最大額度，同時(shí)規(guī)定了超額排放將遭受?chē)?yán)厲制裁

7、，所以排放權(quán)具備稀缺性、強(qiáng)制性、排他性、可交易性和可分割性五大屬性。　　:融資問(wèn)題一直是制約企業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目發(fā)展的關(guān)鍵因素，排放權(quán)交易的試點(diǎn)運(yùn)作開(kāi)啟了基于排放權(quán)交易市場(chǎng)的節(jié)能減排融資模式的新篇章。利用節(jié)能減排項(xiàng)目的減排效果，能夠構(gòu)建一個(gè)基于排放權(quán)交易的節(jié)能減排項(xiàng)目融資模式，有效拓寬了節(jié)能減排項(xiàng)目的融資渠道?！　￡P(guān)鍵詞:節(jié)能減排；融資模式；排放權(quán)交易　　：F062.1：A：1003-3890（2012）08-0019-04　　“應(yīng)對(duì)氣候變化，建設(shè)生態(tài)文明”已經(jīng)成為人類(lèi)面臨的共同的任務(wù)和挑戰(zhàn)。企業(yè)節(jié)能減排是抑制溫室氣體排放，應(yīng)對(duì)氣候變化的主要力量，資金大、融資難是制

8、約企業(yè)節(jié)能減排動(dòng)力的主要