企業(yè)財務(wù)風險成因分析及其控制策略

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1、企業(yè)財務(wù)風險成因分析及其控制策略[摘要]在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的風險與收益是并存的。由于經(jīng)營的不確定性，企業(yè)常會因財務(wù)風險而陷入財務(wù)危機，財務(wù)風險嚴重制約著企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。企業(yè)的財務(wù)風險主要指由于企業(yè)組織財務(wù)活動和處理財務(wù)關(guān)系兩方面而引起的風險。財務(wù)風險是客觀存在的，要完全消除是不現(xiàn)實的。只能通過科學的分析財務(wù)風險的類型與成因，正確把握財務(wù)風險的運行規(guī)律，制定符合企業(yè)實際情況的風險管理措施，加強對企業(yè)財務(wù)風險的控制，從而達到優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風險，提高經(jīng)濟效益的目的。[關(guān)鍵詞]財務(wù)風險成因分析風險管理經(jīng)濟效益一、財務(wù)風險的成因分析企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生

2、的根源在于財務(wù)活動本身及其所處環(huán)境的復雜性。按照企業(yè)財務(wù)風險的形成原因可分為內(nèi)部因素和外部因素。（1）內(nèi)部因素1.企業(yè)投資缺乏科學性：利潤最大化是企業(yè)經(jīng)營所追求的目標，但有些企業(yè)為了迅速增強自身實力而盲目擴張。在資金不足的情況下，甚至以高利率進行融資。這也成為企業(yè)未來經(jīng)營的潛在風險。在對外投資上，由于企業(yè)決策者對投資的風險性認識不足，對投資項目的可行性缺乏科學系統(tǒng)的分析和研究，對投資主體和合作伙伴缺乏足夠的了解，盲目投資，盲目擔保，導致企業(yè)投資損失巨大，財務(wù)風險不斷。2.資本結(jié)構(gòu)不合理：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)風險最為綜合的因素。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)長期負債

3、與權(quán)益資本的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)不合理的具體表現(xiàn)就是債務(wù)資本占全部資本的比例過大。通過借入資本進行負債經(jīng)營，企業(yè)能夠利用財務(wù)杠桿最大限度地獲得經(jīng)濟效益。3.企業(yè)賒銷墊付比重大，應(yīng)收賬款回收缺乏控制：由于存在著商業(yè)信用，企業(yè)間普遍存在賒銷產(chǎn)品墊付貨款的現(xiàn)象。但有些企業(yè)風險意識淡薄，為了增加銷量產(chǎn)值和擴大市場占有率，盲目采用賒銷墊付的方式進行銷售經(jīng)營，導致應(yīng)收賬款大量增加。從會計核算角度看。賒銷墊付可以增加企業(yè)收入，但也同時加大了應(yīng)收賬款的回收風險。（2）外部因素1.宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化：在當今市場經(jīng)濟條件下，宏觀經(jīng)濟環(huán)境瞬息萬變，是難以預(yù)見和無法改變的，而企業(yè)如

4、果不能通過調(diào)整財務(wù)風險管理策略來適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境的變化，其不利的變化必然給企業(yè)帶來嚴重的財務(wù)風險。2.國家產(chǎn)業(yè)政策的變化：隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，國家需要調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策來適應(yīng)經(jīng)濟形勢的變化，即對有利于節(jié)約資源，保護環(huán)境，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)予以鼓勵扶持和引導；對污染環(huán)境，技術(shù)水平落后，嚴重供大于求的夕陽產(chǎn)業(yè)實施限制和淘汰，從而提高綜合國力和國家競爭力。因此，產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)財務(wù)活動也具有極其重要的影響。3.利率匯率的不斷變化：匯率作為宏觀調(diào)控的主要手段，對企業(yè)的財務(wù)管理有著密切關(guān)系，尤其是進出口企業(yè)的影響尤為深遠，匯率波動對企業(yè)的產(chǎn)品成本，財務(wù)費用，營業(yè)費用

5、，債務(wù)和債權(quán)等都有巨大影響。二、財務(wù)風險的控制策略（1）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境，結(jié)合行業(yè)特點與企業(yè)自身的實際情況測算出資產(chǎn)負債率安全界限，嚴格保持合理的負債總額和資產(chǎn)負債率，并以此作為財務(wù)風險控制的底線。同時把握好負債融資的規(guī)模，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，尋求合理的資本結(jié)構(gòu)。在資本回報率下降時，降低負債比率，降低財務(wù)杠桿系數(shù)，從而降低債務(wù)風險；而在資本回報率上升時，提高負債比率，提高杠桿系數(shù)，從而提高權(quán)益資金回報率。（2）科學選擇投資項目：企業(yè)應(yīng)當把有限的資金用到最需要的項目和效益較好風險較低的項目上。在決策中追求的應(yīng)該是收益性，風險性，穩(wěn)

6、健性的最佳組合。投資決策部門通過對資產(chǎn)回報率，投資方案的期望值和凈現(xiàn)值，投資方案的風險程度等因素計算分析，評價投資方案的可行性。同時對于新項目投資要科學測算其資金需求，防止投資項目在實施階段實際資金需求與預(yù)算相差過大。（3）加強對應(yīng)收款項的管理：企業(yè)領(lǐng)導者應(yīng)增強風險意識，盡量減少賒銷產(chǎn)品墊付貨款。對于需要賒銷墊付的客戶應(yīng)該對其信用度和償債能力有比較深入的了解。應(yīng)收款項發(fā)生后，加強貨款的催收工作，對于收回難度較大的應(yīng)收款項，可以采用應(yīng)收賬款抵押轉(zhuǎn)讓或債轉(zhuǎn)股等方式來降低應(yīng)收賬款變成壞賬的可能性。定期分析應(yīng)收賬款賬齡，已經(jīng)逾期的盡快收回，因為逾期時間越長越容易形

7、成壞賬。（4）完善企業(yè)財務(wù)制度并提高應(yīng)對環(huán)境變化的能力：實行崗位風險責任和內(nèi)部監(jiān)督，加大對過錯行為的責任追究力度，使每個員工都能恪盡職守，避免濫用職權(quán)，從而減少和遏制各種風險的產(chǎn)生。各環(huán)節(jié)都要嚴格按制度辦理，加強理財?shù)膰烂C性，克服財務(wù)決策的隨意和盲目。財務(wù)管理人員必須具有專業(yè)的分析判斷及豐富的操作經(jīng)驗，發(fā)揮團隊合作的優(yōu)勢，及時發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風險并迅速采取快速合理的措施以規(guī)避風險，提高財務(wù)決策的科學化水平。（5）建立財務(wù)風險預(yù)警機制與防御體系：企業(yè)對于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化雖然無法加以影響和控制，但并不是說企業(yè)就此束手無策，建立財務(wù)風險預(yù)警機制就是企業(yè)構(gòu)筑防范財

8、務(wù)風險的屏障。首先，企業(yè)要科學分析宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，把握其變