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1、企業(yè)融資存在的問題及防范對策探討 企業(yè)融資就是企業(yè)以一定的渠道、通過一定方式籌集所需資金的各種活動的總稱。從狹義上來看，企業(yè)中國融資是為了滿足自身發(fā)展的需要，通過對外投資、湊集資金、組織資金等保證企業(yè)正常經營需要和經營管理活動的理財行為。從廣義上來說，企業(yè)融資是資金的雙向流動，不僅包括資金的融入，還包括資金的運用。正確理解和把握企業(yè)融資的渠道，即可以降低企業(yè)資本成本，又可以有效的防范和規(guī)避企業(yè)運營風險。隨著經濟的發(fā)展，融資成為企業(yè)進一步發(fā)展必不可少的內容，未來獲得更多的資金，企業(yè)采用多種融資渠道來滿足企業(yè)的資金需求，但是融資的過程中存在著各種各樣的風險，如
2、何規(guī)避這些風險，就成為了企業(yè)急需解決的問題?！ ∫?、企業(yè)融資影響因素 由于資本在經濟運作過程中，存在著很多不確定因素，使得企業(yè)在融資過程中承擔著借款增加、籌資失策、債務繁重等各種問題，本文認為影響企業(yè)融資的因素主要包括： ?。ㄒ唬┥a經營因素企業(yè)在生產經營過程中，由于經營管理、生產銷售、競爭對象、產品更新等因素的改變會影響到企業(yè)的融資方式。例如：當企業(yè)利用租賃方式內源融資時，如果所租商品租期過長，租金過高，市場利率變化較大等，將可能會給企業(yè)融資帶來一定的損失。因此，同樣的企業(yè)經營模式，選擇的融資方式將會不同，企業(yè)應綜合考慮在生產經管過程中的多變因素。 ?。?/p>
3、二）財務因素在企業(yè)融資過程中，由于信貸市場資金供需發(fā)生變化，可能會導致企業(yè)所有者權益下降、財務困難甚至破產。例如：企業(yè)在發(fā)展中由于自有資金的不足，往往選擇利用負債融資，而負債融資要求企業(yè)不論盈虧都要按照協議支付利息，若企業(yè)內部資金供應不足，無法支付負債融資所產生的利息和本金時，就會給企業(yè)帶來財務危機。 ?。ㄈ﹪艺咭蛩仄髽I(yè)是市場經濟的主體部分，需要融資的企業(yè)只能適應外部的宏觀經濟環(huán)境，我國很多上市公司目前的融資行為，很大程度上是由外部政策環(huán)境所決定的，對企業(yè)不利的政策必然會造成企業(yè)融資的損失。例如：當國家的產業(yè)政策發(fā)生變化時，原本受到政策支持的企業(yè)不在受
4、到國家的優(yōu)惠政策，會給企業(yè)融資帶來極大的障礙?！ 《⑵髽I(yè)融資渠道 企業(yè)的融資渠道主要分為：一是內源融資，指某一經濟主體通過一定的方式在自身體內進行的資金融通，是企業(yè)從自身內部確定資金并轉化為投資的過程；二是外源融資，企業(yè)通過各種方式從外部有關單位或個人籌措生產經營所需資金的融資行為?！ 。ㄒ唬﹥仍慈谫Y內源主要是指通過企業(yè)內部生產經營活動產生的現金流量來轉化為企業(yè)的投資。內源融資一般取決于企業(yè)的盈利能力和利潤水平，它不需要企業(yè)支付利息或者股息，成本比較低，并在股權結構保持不變的情況下實現企業(yè)的融資目的，因此具有低風險性、低成本和自主性的特點。在一般情況下，
5、內源融資的成本要低于外源融資，只有在內源融資無法滿足其資金需求的時候，企業(yè)才會將外源融資列入考慮范圍。內部融資的資金主要來自于企業(yè)的留存收益和折舊，而融資的過程就是企業(yè)不斷將自己在生產經營各環(huán)節(jié)所產生的資本與儲蓄。按照企業(yè)內源融資能力的大小，又分為表外融資和留存收益融資。 ?。?）表外融資。在企業(yè)資產負債表中沒有反應出來的籌資行為稱為表外融資。對于企業(yè)來講，表外融資具有調節(jié)企業(yè)資金結構、緩解資金不足、擴大企業(yè)經營規(guī)模、開辟企業(yè)其他投資渠道等作用。例如：企業(yè)通過將產品銷售給客戶，然后再簽訂一份關于該項產品的籌資協議，將產品重新賒購回來，而原產品沒有離開企業(yè)，但
6、企業(yè)通過這個協議籌集到一部分款項，通過這樣的方式，即緩解了企業(yè)資金不足的危及，又沒有改變企業(yè)原來表內資金的結構。因此，表外融資可以為企業(yè)提供較為寬松的財務環(huán)境，為經營者調整資金結構提供便利。表外融資又分可以為直接表外融資和間接表外融資。常見的表外融資方式有：代銷商品、折舊及轉變負債等。企業(yè)在發(fā)展過程中，資本融資的多少與風險成正相關，由于內源融資的資本來自于企業(yè)自有資本，不需要向借款方支付相關的融資成本和費用，受外界環(huán)境的制約和影響較小?！ 。?）留存收益融資。企業(yè)從歷年利潤收益中提取的歸自己支配的純收入稱為留存收益，也是通常所講的企業(yè)稅后利潤，主要包括盈余公
7、積，未分配利潤等。從對企業(yè)的影響來講，留存收益融資不需要企業(yè)對外做融資活動，也無融資費用產生，只需企業(yè)按照規(guī)定的比例提取盈余公積。從內源融資與外源融資的關系來說，內源融資是企業(yè)生產、發(fā)展的基礎，企業(yè)沒有一定的資本積累能力，是很難獲得外部融資資金。作為發(fā)展中的企業(yè)，資本需求量大，內部融資往往會受到企業(yè)自身實力的限制，如果企業(yè)自有資金相對較少，將會極大的增加內源融資的成本和融資風險。因此，企業(yè)要壯大實力必須以內源融資為基礎，以外源融資為補充，提高企業(yè)市場競爭能力?！ 。ǘ┩庠慈谫Y外源融資是企業(yè)投資者利用他人儲蓄作為投資資金，借助外部有關金融機構或單位，通過各種
8、方式籌集生產經營所需資金的活動。按照是否借助金融中介
