中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的金融支持研究

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1、中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的金融支持研究【】作為我國經(jīng)濟發(fā)展中最具有活力的主體，中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域以其強烈的創(chuàng)新意識和靈活的經(jīng)營方式發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新面臨著資金不足和創(chuàng)新風(fēng)險過大等困境。針對中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新的困境，金融能夠在中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的各個階段提供有效的支持，從而進一步促進中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新?！　　娟P(guān)鍵詞】中小企業(yè)；技術(shù)創(chuàng)新；金融支持　　　　一、我國中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的困境　　（一）資金支持的不確定性　　技術(shù)創(chuàng)新活動需要資金的持續(xù)投入，資金支持對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項目是至關(guān)重要。一般而言，企業(yè)

2、的融資可分為內(nèi)部融資和外部融資兩種。內(nèi)源性融資是企業(yè)不斷將自身的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程。盡管內(nèi)源性融資具有自主性強和成本低的特點，但我國大多數(shù)中小企業(yè)管理方式落后且規(guī)模小，競爭力不足，無法進行大規(guī)模的內(nèi)源性籌資。外源性融資是我國中小企業(yè)的主要融資渠道，但是中小企業(yè)的規(guī)模小，難以通過主要的金融市場進行股權(quán)或債券的直接融資。據(jù)統(tǒng)計，在全國所有的上市公司中，非國有中小企業(yè)所占的比例目前還不到3%，且我國僅有1.8%的中小企業(yè)通過債券獲得資金。同時，中小企業(yè)信用等級低且無法提供貸款所需的抵押品也難以通過銀行獲得技術(shù)創(chuàng)新所需的持續(xù)性的

3、資金支持；改革開放30年來，我國中小企業(yè)的數(shù)量增加了數(shù)十倍，以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的金融機構(gòu)只增加了2倍左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對資金的需求。由此可見，如果僅僅是單純地依靠自身和市場，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新難以獲得有效的資金支持。　?。ǘ﹦?chuàng)新技術(shù)開發(fā)的不確定性　　一般來說，任何一種新技術(shù)的開發(fā)過程都會面臨著巨大的不確定性。所有的技術(shù)創(chuàng)新成果都是在現(xiàn)有的知識、技術(shù)、工藝水平和資金、信息、人力物力等資源條件下，對創(chuàng)新的核心思想進行不斷創(chuàng)新積累，因此技術(shù)創(chuàng)新是一個長時間的過程，在這一過程中，技術(shù)水平和所需資源都在不停的發(fā)生著變化。

4、由于資金和規(guī)模的所限，中小企業(yè)對創(chuàng)新活動的推進方向、推進速度及取得成果所需的時間等問題都無法確切的把握。一般來說，技術(shù)越復(fù)雜、創(chuàng)新程度越高，其不確定性也就越高。　?。ㄈ┦袌鲂枨蟮牟淮_定性　　技術(shù)創(chuàng)新成果能否順利獲得消費者的認(rèn)同、是否與市場需求相符合、市場定位是否準(zhǔn)確、能否保證銷售渠道的穩(wěn)定等是中小企業(yè)將技術(shù)創(chuàng)新成果順利轉(zhuǎn)化為企業(yè)利益的關(guān)鍵。在市場上，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)因規(guī)模和資金的限制與創(chuàng)新成果的需求者存在著更為嚴(yán)重的信息不對稱。一方面由于創(chuàng)新產(chǎn)品一般都有新開發(fā)的市場和新的消費群體，中小企業(yè)在創(chuàng)新產(chǎn)品投入市場之前收集詳盡準(zhǔn)確

5、的信息是存在難度的；另一方面中小企業(yè)在進行專利轉(zhuǎn)讓、授予專利許可證等交易行為時，也可能由于信息獲取難度大或不及時而降低企業(yè)所能獲取的特許權(quán)利益?！　《⒔鹑趯χ行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新支持的必要性　　技術(shù)創(chuàng)新是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它是在宏觀政策環(huán)境的引導(dǎo)下，科學(xué)技術(shù)與經(jīng)濟活動相結(jié)合的活動。一般來說，技術(shù)創(chuàng)新的過程可分為：創(chuàng)新思想的形成、創(chuàng)新技術(shù)的研發(fā)、產(chǎn)品試制階段、創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化和市場化等環(huán)節(jié)。在每一個環(huán)節(jié)中，技術(shù)創(chuàng)新的中小企業(yè)通常都會面臨創(chuàng)新結(jié)果的不確定性和資金瓶頸等困境，金融支持能貫穿于整個技術(shù)創(chuàng)新的動態(tài)過程中。　?。ㄒ唬﹦?chuàng)新思想的形成

6、階段　　在技術(shù)創(chuàng)新的第一個階段，促進創(chuàng)新思想形成的環(huán)境對創(chuàng)新有著重要的影響。這種環(huán)境主要是指宏觀政策的環(huán)境，即政府制定的各項方針，政策對中小企業(yè)進行引導(dǎo)和約束。通過政策性金融營造地良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境是技術(shù)創(chuàng)新最具有推動力的源泉，能對中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新起到支持和保障的作用。同時，在這一階段由于技術(shù)創(chuàng)新存在巨大的不確定性，以收益性、安全性、流動性為經(jīng)營原則的商業(yè)性金融一般不愿介入。在這種情況下，中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新就需要政策性金融的介入以滿足其技術(shù)創(chuàng)新的對資源的需求?！　。ǘ┘夹g(shù)創(chuàng)新的研發(fā)階段　　在技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)階段，企業(yè)同樣面臨著極大

7、的不確定性和資金缺乏的問題，因此離不開政策性金融的幫助與扶持，與第一階段不同的是，為了便于實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新項目的商業(yè)化產(chǎn)業(yè)化和提高資金運作的效率，在研發(fā)階段的中小企業(yè)會對商業(yè)金融產(chǎn)生需求。政策性金融不斷率先開創(chuàng)性發(fā)掘和引領(lǐng)新的技術(shù)創(chuàng)新項目并以政策性資金直接作倡導(dǎo)性投資，然后引致更多的商業(yè)性融資機構(gòu)跟隨投資。在這一階段風(fēng)險投資機構(gòu)的介入也能幫助中小企業(yè)能盡快地實現(xiàn)創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化?！　。ㄈ┊a(chǎn)品試制階段　　處于產(chǎn)品試制階段的技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)需要將剛研發(fā)出來的創(chuàng)新產(chǎn)品投入生產(chǎn)，此時對于資金的需求會進一步擴大。具體地，企業(yè)除了依靠風(fēng)險投資機構(gòu)獲得

8、資金和金融服務(wù)以外，還需要通過金融市場以獲取更多的資金支持。除傳統(tǒng)的銀行抵押貸款，中小企業(yè)可以在各金融市場，如產(chǎn)權(quán)交易市場和二板市場，擴大資金獲以得試制產(chǎn)品的資金；與此同時，金融市場的價格發(fā)現(xiàn)功能可以有效地幫助了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)對新產(chǎn)品進