商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展對策

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1、商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展對策【】我國商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)起步晚，發(fā)展快，但也存在一些問題。本文結(jié)合我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和存在的問題，分析了產(chǎn)生這些問題的原因，并提出了發(fā)展商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的對策?！　　娟P(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；投資銀行；發(fā)展對策　　　　我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)開辦時間不長，與國外先進(jìn)商業(yè)銀行相比存在諸多劣勢，自身發(fā)展還存在問題，因此需要更進(jìn)一步發(fā)展?！　∫弧⑽覈虡I(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀　　我國的投資銀行發(fā)展較晚，第一家證券公司是1987年在深圳成立的深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司。從我國實(shí)踐來看，投資銀行業(yè)務(wù)最初是由商業(yè)銀行來輔助完成的。上世紀(jì)80年代中后期，隨著我國開放證券流通

2、市場，原有商業(yè)銀行的證券業(yè)務(wù)逐漸被分離出來，各地區(qū)先后成立了一大批證券公司，形成了以證券公司為主的證券市場中介機(jī)構(gòu)體系。在隨后的十余年里，證券公司逐漸成為我國投資銀行業(yè)務(wù)的主體。但是，除了專業(yè)的證券公司以外，還有一大批業(yè)務(wù)范圍較為寬泛的信托投資公司、金融投資公司、產(chǎn)權(quán)交易與經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)咨詢公司等在從事投資銀行的其他業(yè)務(wù)?！　∥覈耐顿Y銀行可以分為三種類型：第一種是全國性的，第二種是地區(qū)性的，第三種是民營性的。全國性的投資銀行又分為兩類：其一是以銀行系統(tǒng)為背景的證券公司，其二是以國務(wù)院直屬或國務(wù)院各部委為背景的信托投資公司。地區(qū)性的投資銀行主要是省市兩級的專業(yè)證券公司和信托公司

3、。以上兩種類型的投資銀行依托國家在證券業(yè)務(wù)方面的特許經(jīng)營權(quán)在我國投資銀行業(yè)中占據(jù)了主體地位。民營性的投資銀行主要是一些投資管理公司、財(cái)務(wù)顧問公司和資產(chǎn)管理公司等，它們絕大多數(shù)是從過去為客戶提供管理咨詢和投資顧問業(yè)務(wù)發(fā)展起來的，有一定的資本實(shí)力，在企業(yè)并購、項(xiàng)目融資和金融創(chuàng)新方面具有很強(qiáng)的靈活性，正逐漸成為我國投資銀行領(lǐng)域的一支中堅(jiān)力量?！　《⒛壳拔覈虡I(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在的問題　?。ㄒ唬I(yè)務(wù)功能不全　　國際投行的主營業(yè)務(wù)在我國商業(yè)銀行中都沒有開展起來，商業(yè)銀行缺少核心業(yè)務(wù)，影響優(yōu)勢的發(fā)揮，還不能算真正意義上開展投行業(yè)務(wù)?！　。ǘ┙?jīng)營品種簡單　　我國商業(yè)銀行從事的部分投行業(yè)務(wù)，大致分為咨

4、詢顧問類、重組并購類、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)證券化、直接融資類四大類。盡管如此，投行業(yè)務(wù)開展的程度仍不深、業(yè)務(wù)范圍仍不廣，能從事兼并收購顧問業(yè)務(wù)、金融工程以及研究與發(fā)展類業(yè)務(wù)的屈指可數(shù)。　?。ㄈζ髽I(yè)走出去支持不夠　　境內(nèi)企業(yè)在海外上市的承銷業(yè)務(wù)大都交與合資公司或外資公司，我國的投資銀行還普遍缺乏聲譽(yù)，尤其是缺乏國際聲譽(yù)，國內(nèi)商業(yè)銀行尚不能為企業(yè)走出國門、參與國際化競爭、海外兼并收購形成有力的支持。從西方發(fā)達(dá)國家看，現(xiàn)代投資銀行業(yè)的發(fā)展是以其大量經(jīng)營企業(yè)并購業(yè)務(wù)為標(biāo)志的，另外在資產(chǎn)管理和金融工程方面也都有優(yōu)異的表現(xiàn)。　　此外，我國商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力、市場競爭能力、在國際金融市場的參與程度等方面

5、都不及國際大型投資銀行。　　三、導(dǎo)致我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在問題的原因　　我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的缺陷和問題是由多種原因造成的，主要有三個方面原因?！　。ㄒ唬┓謽I(yè)經(jīng)營格局的制約　　這是最重要的原因。隨著我國《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》陸續(xù)頒布，形成了分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局，這在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期有它的合理性和必要性。2001年國家推出了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等法律法規(guī)，為商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)提供了政策空間。盡管商業(yè)銀行開展了常年財(cái)務(wù)顧問、銀團(tuán)貸款、結(jié)構(gòu)化融資、重組并購、短期融資券、資產(chǎn)證券化等一些證券公司未能開展或者未形成優(yōu)勢的投行業(yè)務(wù)，但證券的承銷、經(jīng)紀(jì)與交易等需要經(jīng)營牌

6、照的業(yè)務(wù)仍未能開展，對商業(yè)銀行的全面服務(wù)功能形成制約，造成商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)不能形成完整的業(yè)務(wù)價值鏈和全面的業(yè)務(wù)體系，很多投行業(yè)務(wù)只是投行業(yè)務(wù)整體價值鏈上的某幾個環(huán)節(jié)，要開展具有完整價值鏈的投行業(yè)務(wù)還需要國家政策和法律的進(jìn)一步調(diào)整?！　。ǘ﹦?chuàng)新機(jī)制的缺失　　在國外，投行模式、監(jiān)管環(huán)境、成熟程度、交易環(huán)境較為完善，投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類全，衍生產(chǎn)品、創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用較多。我國經(jīng)濟(jì)目前還是政府主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)，民營資本投資受到較多的限制，例如我國的風(fēng)險投資業(yè)務(wù)還未能有效開展，風(fēng)險投資的資金單一，規(guī)模不大，創(chuàng)業(yè)資本的退出渠道或退出機(jī)制問題尚未解決。貨幣市場和資本市場長期割裂，使得我國商業(yè)銀行承擔(dān)了幾乎全部的金融

7、風(fēng)險，與經(jīng)營收益很大程度上不相匹配，也積累了中國金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。商業(yè)銀行也需要進(jìn)入資本市場和其他金融市場，實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險的匹配，合理分散風(fēng)險?！　。ㄈ└咚刭|(zhì)專業(yè)人員的缺乏　　開展投行業(yè)務(wù)需要大量的資料、專業(yè)的人才和先進(jìn)的技術(shù)。對于相關(guān)人員來講不僅需要懂得投資、融資、法律、產(chǎn)業(yè)分析、國民經(jīng)濟(jì)宏觀分析等廣博知識，而且能夠有捕捉商業(yè)機(jī)會、運(yùn)用談判技巧、把握恰當(dāng)時機(jī)、進(jìn)行對象挖掘和財(cái)務(wù)安排等高智力服務(wù)的本領(lǐng)?？?/p>