“食肉者”橫行ipo利益鏈榨干股民基民

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1、“食肉者”橫行IPO利益鏈榨干股民基民www.eastmoney.com2011年12月10日04:34趙笛每日經(jīng)濟(jì)新聞手機(jī)免費(fèi)訪問(wèn)eastmoney.cn

2、字體：大中小

3、我有話說(shuō)查看評(píng)論(44)　　哪里有人，哪里就有江湖。同樣，哪里有利益可覓，哪里就有博弈。　　隨著A股IPO的大擴(kuò)容，為獲得投資收益，各參與方大顯神通，結(jié)果自然是有人歡喜有人憂。然而，在種種機(jī)制亟待完善的條件下，IPO過(guò)程中出現(xiàn)了一大批食肉者。他們就像寄生在IPO市場(chǎng)肚子里面的蛔蟲(chóng)一樣，貪婪地汲取著中國(guó)股市的精氣，吞噬著二級(jí)市場(chǎng)投資者的財(cái)富。主力資金流入個(gè)股(12/0

4、9)某些股割肉出逃肯定后悔突發(fā)暴漲很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了!　　在這個(gè)“殘忍”的食物鏈條中，包括產(chǎn)業(yè)資本、PE、中介機(jī)構(gòu)、財(cái)經(jīng)公關(guān)公司等在內(nèi)的食肉者眾多，而被食者卻只有兩類，一是股民，二是基民。十個(gè)年頭過(guò)去了，隨著IPO的擴(kuò)容，食肉者隊(duì)伍持續(xù)膨脹，而被食者只能傾訴其絲絲哀怨，顯得那么的無(wú)助和悲涼，這就是A股IPO市場(chǎng)的現(xiàn)狀?！　?“被食者”/　　A股市場(chǎng)的“炮灰”　　在A股IPO市場(chǎng)中，追逐利益的群體分為兩類，包括“被食者”和“食肉者”，其中被食者有兩類：一類是直接被食的股民，另一類是間接被食的基民。　　股民：IPO的接

5、盤者　　被食的股民數(shù)量眾多。雖然不少個(gè)股在十年間上漲了不少，但股民要么和指數(shù)一樣幾乎回到起點(diǎn)，沒(méi)有賺到錢；要么比不上指數(shù)，常年虧損?！　≈袊?guó)水電(601669，收盤價(jià)4.36元)在公告中表示：如果懷疑其圈錢，請(qǐng)不要參與申購(gòu)。然而，大多數(shù)股民明知就是圈錢，卻依舊踴躍申購(gòu)，且網(wǎng)上中簽率高達(dá)9.7%?！　≠Y本市場(chǎng)不相信眼淚。當(dāng)中國(guó)水電在上市首日用一根長(zhǎng)上影套牢大批追高者后，股價(jià)隨后出現(xiàn)破發(fā)?！　∫环矫?，近年來(lái)，股民遭遇的最大傷害來(lái)自創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)立初期，在“三高”的外衣下，發(fā)行市盈率高達(dá)數(shù)十倍，甚至上百倍。機(jī)構(gòu)鼓吹行業(yè)獨(dú)特性、個(gè)股成長(zhǎng)性，

6、股民在高位接盤創(chuàng)業(yè)板，慘遭套牢。比如國(guó)民技術(shù)等個(gè)股，上市以來(lái)的跌幅都超過(guò)60%　　從另一方面看，產(chǎn)業(yè)資本的減持、創(chuàng)投公司的套現(xiàn)、中介機(jī)構(gòu)和財(cái)經(jīng)公關(guān)獲得的每一分錢，實(shí)際上都是股民在買單。由于這些食肉者極少將錢重新投入二級(jí)市場(chǎng)，使得股民們連扳本的機(jī)會(huì)都幾乎沒(méi)有。十年間，A股的總市值增加了510%。但誰(shuí)又算得清楚，有多少股民投入的錢已經(jīng)“蒸發(fā)”？　　基民：公募基金的埋單者　　在被食者中，基民往往不被人重視。他們是通過(guò)載體——公募基金，成為被“獵殺”的對(duì)象。　　就公募基金來(lái)說(shuō)，2006年~2007年，他們擁有市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，基民也能夠通過(guò)公募基

7、金的強(qiáng)勢(shì)賺錢。但如今，基金儼然成了產(chǎn)業(yè)資本的“跟屁蟲(chóng)”?！　≡贗PO發(fā)行階段，是以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)資金進(jìn)行詢價(jià)。在各方利益的權(quán)衡下，有些機(jī)構(gòu)昧心地推高發(fā)行價(jià)格，致使發(fā)行價(jià)過(guò)高，上市后股票快速破發(fā)。最終，公募基金照樣可以提取管理費(fèi)，從而活得滋潤(rùn)，而基民卻成為虧損的埋單者?！　≡诔醋麟A段，公募基金的失誤或者不負(fù)責(zé)任，同樣會(huì)導(dǎo)致基民大幅虧損。最典型的例子就是大成基金扎堆重慶啤酒(600132，收盤價(jià)65.66元)。由于乙肝疫苗Ⅱ期臨床研究結(jié)果的發(fā)布，讓市場(chǎng)大跌眼鏡，導(dǎo)致公司股票遭遇嚴(yán)重拋售。　　從機(jī)構(gòu)的預(yù)估來(lái)看，重慶啤酒還會(huì)有好幾個(gè)跌停

8、。痛苦的不僅有那些買了重慶啤酒的股民，還有買了大成創(chuàng)新成長(zhǎng)等基金的基民?！　?“食肉者”/　　上游鏈：不是“權(quán)貴”你莫來(lái)　　在食肉者隊(duì)伍中，處于最上游的當(dāng)屬三類：產(chǎn)業(yè)資本、PE、突擊入股者。在IPO中，他們往往獲利最豐?！　‘a(chǎn)業(yè)資本：呼風(fēng)喚雨的主導(dǎo)者　　在IPO“食物鏈”的最頂端，最大的食肉者當(dāng)屬產(chǎn)業(yè)資本。從首批創(chuàng)業(yè)板公司來(lái)看，有28只股票根據(jù)其發(fā)行價(jià)計(jì)算，就使得資本市場(chǎng)增加了82位億萬(wàn)富翁，平均每家創(chuàng)業(yè)板公司“造就”3位“億元戶”。據(jù)悉，產(chǎn)業(yè)資本目前已成為A股市場(chǎng)的主導(dǎo)力量，貫穿著上市公司，乃至公司股價(jià)的運(yùn)作過(guò)程，可以分為三個(gè)階段：

9、在IPO前，產(chǎn)業(yè)資本決定著企業(yè)是否上市、何時(shí)上市；在IPO階段，產(chǎn)業(yè)資本為上市利益協(xié)調(diào)各方關(guān)系，拉攏機(jī)構(gòu)詢價(jià)；在上市后，產(chǎn)業(yè)資本的增持、減持、增發(fā)注資、人員變動(dòng)都影響著股價(jià)的走向。　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，產(chǎn)業(yè)資本的增減持可以在很大程度上左右市場(chǎng)的走向。在股市下跌時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本集中增持后的一個(gè)月里，市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)見(jiàn)底或反彈；在股市上漲的過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)資本的大舉減持預(yù)示著市場(chǎng)將見(jiàn)頂?！　∽鳛槠髽I(yè)的締造者，產(chǎn)業(yè)資本獲得回報(bào)本無(wú)可厚非。但是，這種回報(bào)必須建立在做好企業(yè)的基礎(chǔ)之上。然而，不少企業(yè)在上市后業(yè)績(jī)迅速變臉，比如漢王科技，該公司20

10、10年的凈利潤(rùn)高達(dá)8790萬(wàn)元，但2011年三季度公司虧損額高達(dá)2.78億元。同時(shí)，以公司高管為代表的產(chǎn)業(yè)資本，在虧損消息公布前大舉出逃?！　”砻嫔峡矗旨t是回饋投資者的表現(xiàn)。實(shí)際上，分紅將導(dǎo)致公司發(fā)展缺乏“真金白銀”。