《財(cái)務(wù)分析講義》word版

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1、天馬行空官方博客：http://t.qq.com/tmxk_docin；QQ:1318241189；QQ群：175569632財(cái)務(wù)分析〖授課題目〗本章共分六部分：第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的意義及內(nèi)容第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的方法第三節(jié)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析第四節(jié)綜合財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)〖教學(xué)目的與要求〗通過(guò)本章的教學(xué)，主要是對(duì)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容、方法及各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算進(jìn)講解，重點(diǎn)闡述指標(biāo)的計(jì)算及其經(jīng)濟(jì)意義、綜合財(cái)務(wù)分析中杜邦財(cái)務(wù)分析的方法，使學(xué)生了解和掌握財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容，能運(yùn)用各種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策起到至關(guān)重要的作用。〖教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)〗【重點(diǎn)】：1、償債能力

2、分析2、營(yíng)運(yùn)能力分析3、獲利能力分析4、杜邦財(cái)務(wù)分析【難點(diǎn)】：杜邦財(cái)務(wù)分析〖教學(xué)方式與時(shí)間分配〗教學(xué)方式：講授時(shí)間分配：本章預(yù)計(jì)8學(xué)時(shí)〖教學(xué)過(guò)程〗講授內(nèi)容備注§11－1財(cái)務(wù)分析的意義與內(nèi)容財(cái)務(wù)分析：運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及未來(lái)前景進(jìn)行評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析以企業(yè)定期編制的財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，故財(cái)務(wù)分析又稱(chēng)“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”。一、財(cái)務(wù)分析的意義1、直接目的：財(cái)務(wù)信用的揭示與披露報(bào)表只能提供有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的指標(biāo)及數(shù)據(jù)，但報(bào)表本身并不能直接揭示各相關(guān)指標(biāo)及數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，因此，無(wú)法深入說(shuō)明各指標(biāo)和數(shù)據(jù)在財(cái)務(wù)管理決策

3、中的真正意義。要使報(bào)表資料的數(shù)據(jù)“活”起來(lái)，就必須進(jìn)行分析，這就是財(cái)務(wù)分析的直接目的，它能為企業(yè)管理者、投資者和其他使用者提供決策依據(jù)。2、終極目的：股東財(cái)富最大化（長(zhǎng)遠(yuǎn)目的）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化，財(cái)務(wù)分析也是為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而進(jìn)行的財(cái)務(wù)活動(dòng)。二、分析內(nèi)容1、償債能力變現(xiàn)能力（債權(quán)人）流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率2、營(yíng)運(yùn)能力資產(chǎn)管理（經(jīng)營(yíng)者）運(yùn)用各種經(jīng)濟(jì)資源、企業(yè)管理水平的一種體現(xiàn)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3、盈利能力（所有者）銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、

4、資產(chǎn)凈利率、凈值報(bào)酬率、資本保值增值率4、社會(huì)貢獻(xiàn)能力（政府）合理組織、調(diào)整社會(huì)資源的有效配置社會(huì)貢獻(xiàn)率、社會(huì)積累率三、各種指標(biāo)的作用1、償債能力是企業(yè)理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健性保證2、營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)3、獲利能力是企業(yè)理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的綜合反映4、社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益是協(xié)調(diào)增長(zhǎng)的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)四、財(cái)務(wù)分析的局限性及彌補(bǔ)措施（一）分析的局限性1、資料來(lái)源的局限性可比性?可靠性：主觀、通貨膨脹?有效性2、分析方法的局限性滯后性?假設(shè)性?計(jì)量性?淺顯性：只注重尋找問(wèn)題，無(wú)法直接解決問(wèn)題3、分析指標(biāo)的局限性計(jì)算名稱(chēng)、計(jì)價(jià)基

5、礎(chǔ)（二）彌補(bǔ)的措施1、盡可能去異存同，增加指標(biāo)的可比性2、企業(yè)應(yīng)據(jù)需要，設(shè)置一些適合內(nèi)部經(jīng)營(yíng)決策需要有助于揭示各種深層次財(cái)務(wù)信息的分析指標(biāo)；考慮通貨膨脹；考慮貨幣價(jià)值。3、注意各種分析指標(biāo)的綜合運(yùn)用（定量與定性、比較與比率分析、縱向與橫向分析、總量與個(gè)體分析、靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析）4、不能機(jī)械地遵循所謂合理性標(biāo)準(zhǔn)而應(yīng)當(dāng)善于運(yùn)用例外管理原則5、不能僅憑某一項(xiàng)或某幾項(xiàng)指標(biāo)就草率地作出結(jié)論，而必須要進(jìn)行綜合分析?！拘〗Y(jié)】：財(cái)務(wù)分析有助于財(cái)務(wù)管理職能的實(shí)現(xiàn)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的盈余、股利、現(xiàn)金流量及風(fēng)險(xiǎn)，以幫助企業(yè)當(dāng)局規(guī)劃未來(lái)，幫助投資者進(jìn)行決策

6、。不掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析，就不能把反映歷史狀況的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變成預(yù)計(jì)未來(lái)的有用信息?！?1－2財(cái)務(wù)分析的方法一、比率分析法1、涵義：運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表中的不同指標(biāo)，計(jì)算出它們的比率來(lái)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況等方面情況的一種方法。P3152、分類(lèi)反映企業(yè)償債能力比率?揭示企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力比率?評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力比率?披露企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)能力比率3、實(shí)質(zhì)：內(nèi)容的可比性計(jì)算的基礎(chǔ)可比性（口徑）計(jì)算的時(shí)間可比4、局限性：二、趨勢(shì)分析法1、涵義：將兩期或連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表上的相同項(xiàng)目進(jìn)行比較，來(lái)分析各項(xiàng)有關(guān)項(xiàng)目金額的增減變化及其趨向，以判斷企業(yè)發(fā)展前景的一種分析方法。2、

7、種類(lèi)：多期比較分析、結(jié)構(gòu)百分比分析、定基百分比趨勢(shì)分析三、因素分析法1、含義：用來(lái)確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)分析對(duì)象的影響程度的一種分析方法。2、計(jì)算方法：A0B0C0A1B0C0A1B1-C0A1B1C13、注意的問(wèn)題：四、差額分析法1、含義：因素分析法的簡(jiǎn)化形式2、計(jì)算方法：（A1-A0）B0C0A1（B1-B0）C0A1B1（C1-C0）§11－3財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一、償債能力分析（一）企業(yè)償債能力：指企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。其一：“債務(wù)”的范疇包括：A、一般性債務(wù)本息的償還B、納稅義務(wù)的履行？其二：“保證程度”（二）短期償債能

8、力1、流動(dòng)比率（1）公式：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（2）意義：（3）注意：2、速動(dòng)比率（1）公式：速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－（存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失）（2