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1、福斯特股份(Firstextile)分析報告1.公司概況1.1公司簡介江陰福斯特紡織有限公司位于江蘇省江陰市,成立于2006年,是一家集紡織面料,制服,品牌男裝的設(shè)計、生產(chǎn)于一體的企業(yè)。福斯特生產(chǎn)的紡織料主要供應(yīng)國內(nèi)國際頂級品牌生產(chǎn)商。制服是福斯特的另外一個主要產(chǎn)品,它是武瞥、司法、工商、稅務(wù)、銀行等系統(tǒng)以及聯(lián)通、航空等大型國企的而料服裝定點生產(chǎn)商。品牌男裝方而,公司目前擁有兩個男裝品牌一“范但”及“福斯特”。1.2歷史沿革2006:江陰福斯特紡織柯限公wj于江芥貨江陰市成立2007:開始色織布的生產(chǎn)2008:幵始制服布料的生產(chǎn)2008:與國內(nèi)紡織學(xué)術(shù)組織江南大學(xué)建
2、立合作關(guān)系2009:開始兩個男裝襯衫品牌一范佰(VARPUM)和福斯特(Firstextile)-生產(chǎn)2010:被江陰市政府認(rèn)定為商新企業(yè)2010:屮國福斯特(控股)有限公司在番港成立2011:建立制服部門,主要對政府機(jī)構(gòu)和國企進(jìn)行供應(yīng)2012:在法蘭克福交易所主板上簾2013:開始新牛.產(chǎn)基地的建造工程,新工程建成后將使產(chǎn)能加倍2013:重新將范佰定位為全品類男裝品牌及范佰形象店開設(shè)2014:將范佰男裝品牌剝離資料來源:公司官網(wǎng)1.3公司結(jié)構(gòu)自上市之日起,福斯特集團(tuán)包栝德國上市公司福斯特股份(“FirstextileAG)以及-其直接或間接的全資了?公司。中國香港
3、福斯特(控股)有限公司(“FirstextileHongKong”)江叨福斯特紡織有限公司(“JFT”).前子公司范衍男裝有限公司于2014年被剝離。公司的營業(yè)活動都在其中國子公司運營。圖1.福斯特股份公司結(jié)構(gòu)資料來源:公司年報1.4股東結(jié)構(gòu)圖2福斯特股份AG股東結(jié)構(gòu)參考來源:公司年報1.5市場數(shù)據(jù)圖3福斯特股份市場數(shù)據(jù)市場數(shù)據(jù)盈利與預(yù)測9.0th下一公布曰期08/27/15840-市盈率EUR2.967OfV預(yù)測P/E12/152.67r-IHrT12MEPS2.387.20預(yù)測EPS2.64660-600-公司信息LyonerStrasse14www.first
4、extile.de60528FrankfurtamMainT:Germany員工人數(shù)828(12/31/14)Chairman-MgmtBoard/CEOGuofengYangwFredwCFO/Member-MgmtBoardHaoCaowRichardwCOO/Member-MgmlBoardYingjunFu"James"價/1D變動(EUR)52w最?(07/04/14)52w最低(02/06/15)年至今變動/%市值EUR總股敗/流通股數(shù)7.054/+1.09%8.5545.994-0.226/.3.1%83.2M參考來源:Bloomberg1.行業(yè)分析2
5、.1紡織服裝產(chǎn)業(yè)整體概況紡織服裝行業(yè)包括服裝制造業(yè)和服裝貿(mào)易業(yè)。紡織服裝制造業(yè)是以紡織面料為主要原料,經(jīng)裁剪后縫制各種男、女服裝以及兒童成衣的行業(yè)。紡織服裝貿(mào)易行業(yè)則足服裝貿(mào)易商通過向服裝制造商或上一級貿(mào)易商采購成衣并銷售給終端客戶或下一級貿(mào)易尚的行業(yè)。國家統(tǒng)計局將紡織工業(yè)分類為紡織業(yè)、紡織服裝,鞋,帽制造業(yè)以及皮革,皮毛,羽毛(絨)及其制品、Ik三人類。按照工、Ik總產(chǎn)值的鉍準(zhǔn),紡織業(yè)、服裝、Ik為整個紡織工業(yè)屮最為重要的兩個環(huán)節(jié)天然纖維:按原料:?棉紡?化纖?麻紡?紡?絲網(wǎng)戶Is按加TA式:?機(jī)織?針織■非織造(粘合、穿剌)按產(chǎn)品:?正裝?休閑?家紡?運動/戶外
6、■g侈品■鞋按業(yè)態(tài):?互聯(lián)網(wǎng)?商場■專次店?超幣?服裝批發(fā)啪場■折扣店按業(yè)務(wù)聯(lián)系:■白汽店?加盟體系?各級經(jīng)銷商?分銷商?零售商圖4紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈種棺業(yè)紡織業(yè)眼裝業(yè)經(jīng)銷渠道化學(xué)纖維卞.產(chǎn)圖5紡織服裝工業(yè)流程?材料:?天然纖維?化學(xué)纖維g針?biāo)笃叻怀热旧獼B妨炒色紡紗產(chǎn)IJ:織織紡面料:服裝?印花?1樹磨■J尤,,4色理染整??豕紛T.業(yè)紡織k印染52?!資料來源:Wind根據(jù)中國紡織工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù),2014年屮國紡織服裝行業(yè)營業(yè)收入約為58000億元(人民幣,下同),同比增長6.4%,其中紡織業(yè)營業(yè)收入約為38000億元,服裝行業(yè)收入約為20000億元。全行業(yè)營業(yè)利
7、潤約為3313億元人比幣,同比增長6.1%。五個主要生產(chǎn)地一山東、江蘇、浙江、福建、廣東一貢獻(xiàn)了整個產(chǎn)業(yè)70%的生產(chǎn)量。中國紡織工業(yè)協(xié)會預(yù)計十三五計劃(2016-20)中,中國的紡織服裝產(chǎn)業(yè)增長速度預(yù)計將略低于GDP增長率。事實上,紡織服裝產(chǎn)業(yè)的增速近年己經(jīng)出現(xiàn)了明顯的下滑。2000到2010年,紡織服裝產(chǎn)業(yè)平均增速為18.8%,而最近叫年T均則K滑為12%。圖6紡織服裝產(chǎn)業(yè)主營收入(億元)圖7紡織服裝產(chǎn)業(yè)増加值(YOY,%)圖8紡織服裝產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)資料來源:Wind2.2色織布行業(yè)概況色織布為用染色的紗線織成的織物,給紗染色-?般分為色紡紗和染色紗二種方式,通