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《基于股權(quán)視角的上市公司關(guān)聯(lián)方交易與企業(yè)價值關(guān)系研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、碩士學(xué)位論文基于股權(quán)視角的上市公司關(guān)聯(lián)方交易與企業(yè)價值關(guān)系研究學(xué)科專業(yè)：財務(wù)管理研究方向：管理會計作者姓名：周佳曦指導(dǎo)教師：馬建威所在學(xué)院：商學(xué)院二〇一五年五月StudyontheRelationshipBetweenRelatedPartyTransactionsandFirmValueofListedCompaniesBasedonthePerspectiveofOwnershipStructureDissertationSubmittedtoBeijingTechnologyandBusinessU
2、niversityinPartialFulfillmentoftheRequirementfortheDegreeofMasterofManagementByZhouJiaxi(FinancialManagement)DissertationSupervisor：MaJianWeiMay2015學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進行的研究工作所取得的研究成果。除了文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，論文中不包含其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和
3、集體，均已在文中以明確方式標明。本聲明的法律后果完全由本人承擔(dān)。作者簽名：日期：年月日學(xué)位論文授權(quán)使用聲明本人完全了解北京工商大學(xué)有關(guān)保留和使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：研究生在校攻讀學(xué)位期間學(xué)位論文所涉及的知識產(chǎn)權(quán)屬于北京工商大學(xué)。學(xué)校有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許學(xué)位論文被查閱和借閱；學(xué)?？梢怨紝W(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容，可以采用影印、縮印或其它復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。（保密的學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定）作者簽名：導(dǎo)師簽名：日期：年月日摘要關(guān)聯(lián)方交易在我國企業(yè)公司化進程中應(yīng)
4、運而生。在世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟運作中，關(guān)聯(lián)方交易普遍存在。運用關(guān)聯(lián)方交易的主要優(yōu)勢有：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，減少交易成本，提高市場競爭力。但上市公司股東也有可能通過關(guān)聯(lián)方交易做出違背公司利益目標的行為，直接或間接的侵害他人利益。因此，我們需要也有必要進一步研究公司關(guān)聯(lián)方交易的價值和它所產(chǎn)生的影響。首先，基于對國內(nèi)外相關(guān)文獻的回顧，并基于協(xié)同理論，交易成本理論，內(nèi)部資本市場理論，代理理論和掏空理論在關(guān)聯(lián)方交易與企業(yè)價值的關(guān)系中的使用，具體的分析顯示關(guān)聯(lián)方交易在很大程度上取得協(xié)同效應(yīng)，有效降低交易成本和資本成本，并在定向
5、資產(chǎn)交易投資中發(fā)揮更加積極的作用。然而企業(yè)內(nèi)部控股股東對關(guān)聯(lián)方交易的使用已經(jīng)成為違背公司價值目標的工具。其次，本文選取了2011年到2013年我國上證A股和深證A股的關(guān)聯(lián)方交易數(shù)據(jù)，并分別從資本市場，不同的關(guān)聯(lián)方交易類型，不同行業(yè)以及不同關(guān)聯(lián)方這四個方面來分析我國A股上市公司的關(guān)聯(lián)方交易情況。再次，以上市公司股權(quán)為視角，對關(guān)聯(lián)方交易規(guī)模與企業(yè)價值的關(guān)系進行實證分析，運用描述性統(tǒng)計對我國A股上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)方交易以及公司價值目前狀況進行分析后，研究了上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如何影響關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生。在這個
6、基礎(chǔ)上，本文還探索了股權(quán)制衡度、關(guān)聯(lián)方交易規(guī)模和企業(yè)價值三者的關(guān)系，并在不同的股權(quán)制衡度條件下，研究非公允的關(guān)聯(lián)方交易對上市公司價值的影響。研究結(jié)果表明：在我國上市公司中，股權(quán)集中度與關(guān)聯(lián)方交易發(fā)生規(guī)模正相關(guān)，股權(quán)制衡度與關(guān)聯(lián)方交易規(guī)模負相關(guān)；其次，我國上市公司價值與其股權(quán)制衡度呈正相關(guān)關(guān)系，與關(guān)聯(lián)方交易規(guī)模呈負相關(guān)關(guān)系?？傮w來看，上市公司發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易會使企業(yè)價值降低，而企業(yè)價值又會因股權(quán)隨著股權(quán)制衡度的增加而升高；上市公司股權(quán)缺乏有效制衡時，非公允的關(guān)聯(lián)方交易起到提升企業(yè)價值的作用。關(guān)鍵詞：股權(quán)結(jié)構(gòu)；
7、關(guān)聯(lián)方交易；企業(yè)價值；交易成本理論；委托代理理論IAbstractWiththedevelopmentofcorporateenterprisesandtherelatedpartyrelations,relatedpartytransactionsemergedandhaveproducedmorecomplicatedeconomicphenomenon.Relatedpartytransactionsbecameprevalentintheworld'seconomicoperationsandca
8、nalsoreducetransactioncosts,optimizecapitalstructure,improvemarketcompetitiveness.However,itseemsthattheextensiveuseofrelatedpartytransactionsmakescontrollingshareholdersbecomescontrarytothetargetofthelistedcompany,
