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1、張東旭︱AFP教學(xué)補(bǔ)充資料HP-12CPlatinum金融計算器在投資理論中的使用Denis.dongxu.zhang@gmail.com一、貨幣時間價值菜單操作該菜單操作涉及五個變量，分別是期數(shù)（n），利率(i)，現(xiàn)值(PV)，年金(PMT)和終值(FV)。如果知道其中的四個，就可以計算出另外一個。另外，還有幾個其它的重要指標(biāo)需要設(shè)定：期初或期末年金(gBEG或gEND)，每年復(fù)利的次數(shù)（gi），和每年付款次數(shù)(gn)。例題1如果從第1年開始，到第10年結(jié)束，每年年末獲得10,000元。如果年利率為8%，那么，這一系列的
2、現(xiàn)金流的現(xiàn)值和終值分別是多少？解答：1）現(xiàn)值：10n,8i,10,000PMT,0FV,gENDPV=-67,100.8140（元）故現(xiàn)值為67,100.8140元。2）終值：10n,8i,10,000PMT,0PV,gENDFV=144,865.6247(元)故終值為144,865.6247元。例題2李先生向銀行申請20年期的購房按揭貸款100萬元，合同規(guī)定利率為6.39%。那么，李先生每月月末向銀行支付的本利合計為多少？解答：20gn,6.39gi,100PV,0FV,gENDPMT=-0.7391故每月支付本利合計7
3、391元（0.7391萬元）。例題3如果第1年年初你投資100萬元，以后每年年末追加投資8.76萬元，希望在第30年年末得到2,000萬元。那么，投資的收益率（必要回報率）必須是多少？解答：30n,100CHSPV,8.76CHSPMT,2000FV,gEND,i=8.0030故必要回報率為8.0030%（嚴(yán)格地講，應(yīng)該是>=8.0030%）。例題4第1年年初投資10萬元，以后每年年末追加投資5萬元，如果年收益率為6%，那么，在第幾年年末，可以得到100萬元？解答：6i,10CHSPV,5CHSPMT,100FV,gEND
4、,n=12故在第12年年末，可得到100萬元。8張東旭︱AFP教學(xué)補(bǔ)充資料HP-12CPlatinum金融計算器在投資理論中的使用Denis.dongxu.zhang@gmail.com例題5小王出租了一套房屋，每年租金收入2萬元，年初收取。如果從第1年年初開始出租，共出租10年，利率為8%。那么，這10年的租金的現(xiàn)值是多少？在第10年年末的終值又是多少？解答：1）現(xiàn)值：10n,8i,2PMT,0FV,gBEG,PV=-14.4938故現(xiàn)值為14.4938萬元。2）終值：10n,8i,0PV,2PMT,gBEGFV=-31
5、.2910故終值為31.2910萬元。一、利率轉(zhuǎn)換菜單部分所謂利率轉(zhuǎn)換，是指將名義利率轉(zhuǎn)換成有效利率，或者將有效利率轉(zhuǎn)換成名義利率。這里主要涉及名義利率，有效利率，和復(fù)利次數(shù)三個變量。HP12—C不提供專門的利率轉(zhuǎn)化菜單，但是，可以使用貨幣時間價值菜單，通過計算不同復(fù)利情況下的終值，來間接解決此類問題。例題6如名義年利率為12%，那么，當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)分別為1,2和12時，有效年利率各是多少？解答：1）m=1時1n,12i,100CHSPV,0PMTFV=112,100–,12（12/100等于12%,下同），因此，有效年利
6、率為12%。2）m=2時2n,12/2i(按鍵操作為：12ENTER2，÷，i，下同),100CHSPV,0PMT,FV=112.3600，100–,12.3600因此，有效年利率為12.36%。3）m=12時12n,12/12i,100CHSPV,0PMT,FV=112.6825100–,12.6825因此，有效年利率為12.6825%。二、攤銷菜單部分此菜單是在本利均攤的還款方式下，計算各期貸款中的利息、本金，或一段時間之后的本金余額。共涉及利息，本金和余額三個變量。對于HP-12C，通過fAMORT調(diào)用攤銷功能。8張
7、東旭︱AFP教學(xué)補(bǔ)充資料HP-12CPlatinum金融計算器在投資理論中的使用Denis.dongxu.zhang@gmail.com例題7王先生向銀行申請20年期的住房按揭貨款100萬元，貸款合同規(guī)定的利率為6.39%。如果王先生選擇本利均攤的還款方式，每個月月末支付本利，那么，第11個月當(dāng)期支付的利息和本金額分別是多少？在在支付第11個月本利后，剩下的貸款余額（即本金余額）是多少？在第12-23個月期間，在王先生支付給銀行的款項中，利息和本金分別是多少？在第23個月償還本利后，剩余的貸款額是多少？解答：1）先計算第1
8、1個月的利息，本金和月末余額：第一步，計算每月還款額：20gn,6.39gi,100PV,0FV,gENDPMT=-0.7391（每月支付的本利和為7391元）第二步，設(shè)定初始狀態(tài)（直接按CLX鍵，下同）0n，100PV第三步，計算：10fAMORT1fAMORT-0.5212（第11月支付的利息為52
