回顧與展望中國(guó)證券市場(chǎng).doc

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1、回顧與展望中國(guó)證券市場(chǎng)中國(guó)證券市場(chǎng)是改革開(kāi)放的產(chǎn)物，如果從上海證券交易所成立算起，已有十二年的歷史。我親身經(jīng)歷了中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的各個(gè)重要階段，對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng)的成長(zhǎng)和發(fā)展有著深切的體會(huì)：早在1990年12月19日，我曾代表中國(guó)人民銀行在上海宣布上海證券交易所正式成立。1995年5月，我擔(dān)任國(guó)務(wù)院副秘書(shū)長(zhǎng)并兼任國(guó)務(wù)院證券委主任，1997年5月我又兼任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席。2001年5月我以全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員的身份參加《中華人民共和國(guó)證券法》執(zhí)法檢查。XX年6月，我擔(dān)任《中華人民共和國(guó)證券法》修改起草組的

2、組長(zhǎng)，牽頭負(fù)責(zé)《證券法》的修改工作。作為一名金融戰(zhàn)線(xiàn)的老兵，我從1951年起一直在金融系統(tǒng)工作，已52年。有幸見(jiàn)證了中國(guó)證券市場(chǎng)從無(wú)到有、從小到大、從分散到集中、從地區(qū)性市場(chǎng)到全國(guó)性市場(chǎng)，從手工操作到電腦交易的全過(guò)程。尤其是1995年5月至2000年初，我擔(dān)任國(guó)務(wù)院證券委主任和中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席期間，經(jīng)歷了中國(guó)資本市場(chǎng)走過(guò)的一段艱辛而復(fù)雜的道路，期間有不少工作經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)值得總結(jié)，深入客觀的分析和研究這段歷史，“以史為鑒”，對(duì)全面、正確的認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)中國(guó)的證券市場(chǎng)，對(duì)今后的證券市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，無(wú)疑是會(huì)有些幫助

3、的。十年股市成績(jī)斐然正確認(rèn)識(shí)中國(guó)證券市場(chǎng)的地位與作用，是證券市場(chǎng)得以穩(wěn)定健康發(fā)展的前提。證券市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要環(huán)節(jié)之一，證券市場(chǎng)發(fā)展的任務(wù)重大、責(zé)任重大，作為監(jiān)管者，我們要擔(dān)起歷史責(zé)任，切實(shí)履行職責(zé)，為建設(shè)一個(gè)健康發(fā)展的證券市場(chǎng)而奮斗。正確認(rèn)識(shí)中國(guó)證券市場(chǎng)的地位與作用，是證券市場(chǎng)得以穩(wěn)定健康發(fā)展的前提。在過(guò)去的十幾年間，我國(guó)證券市場(chǎng)從無(wú)到有，從小到大，今天已發(fā)展成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的重要組成部分，并在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了積極的作用。1998年5月，我主編《證券知識(shí)讀本》時(shí)，請(qǐng)江澤民主席為該書(shū)作批語(yǔ)，

4、有這樣一段話(huà)：“實(shí)行社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，必然會(huì)有證券市場(chǎng)。建立發(fā)展健康、秩序良好、運(yùn)行安全的證券市場(chǎng)，對(duì)我國(guó)優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，籌集更多的社會(huì)資金，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的作用。”這一批語(yǔ)，充分肯定了我國(guó)證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的重要地位和作用。中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的十二年是輝煌的十二年，十二年走過(guò)了國(guó)外數(shù)十年走過(guò)的道路，濃縮了國(guó)外幾十年甚至上百年發(fā)展所經(jīng)歷的波折與坎坷。我接觸到的不少?lài)?guó)外專(zhuān)家、學(xué)者都對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展表示驚訝和贊嘆。十幾年來(lái)，證券市場(chǎng)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)籌集了大量資金，對(duì)推動(dòng)國(guó)有

5、企業(yè)改革、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)等都起到了十分重要的作用。截至XX年6月底，我國(guó)境內(nèi)上市公司已迗1250家，總市值約萬(wàn)億元；1991年至XX年6月底，證券市場(chǎng)境內(nèi)籌資總額已超過(guò)70⑻億元，為推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代、促進(jìn)生產(chǎn)力的迅速提高開(kāi)辟了直接融資渠道。十幾年間，一大批大中型企業(yè)通過(guò)改制上市，在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的改革實(shí)踐中起到了先導(dǎo)和示范作用。我國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)擁有相當(dāng)一批發(fā)展前景良好、受投資者青睞的優(yōu)秀企業(yè)。它們?cè)诮F(xiàn)代企業(yè)制度、轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提

6、高盈利水平和競(jìng)爭(zhēng)能力等方面都處于領(lǐng)先地位。不僅如此，證券市場(chǎng)的發(fā)展還增加了國(guó)內(nèi)居民的投資渠道，改善了我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)，對(duì)推動(dòng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)具有十分積極的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)證券市場(chǎng)投資者開(kāi)戶(hù)數(shù)已達(dá)到6884萬(wàn)戶(hù)，股票、債券已成為越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)居民重要的投資品種。經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，證券業(yè)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)重要行業(yè)，對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)。伴隨著市場(chǎng)的發(fā)展，一大批證券公司、基金管理公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、財(cái)務(wù)公司、評(píng)估公司、投資咨詢(xún)公司等市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來(lái)并獲得了較快的發(fā)展

7、，證券公司130家，總資產(chǎn)約5700億元，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)2900多個(gè)，基金管理公司29家，證券投資基金78只，基金規(guī)模1375億元，他們創(chuàng)造的價(jià)值構(gòu)成拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。十幾年間，我國(guó)證券市場(chǎng)法制和信息系統(tǒng)建設(shè)也取得顯著的成績(jī)。經(jīng)過(guò)努力，到2002年底，我們先后頒布實(shí)施了200多項(xiàng)法律法規(guī)，1999年7月1日，歷經(jīng)風(fēng)雨的《證券法》正式施行。初步形成了證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系。與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)前幾年的清理整頓和不斷加強(qiáng)監(jiān)管，基本控制住了市場(chǎng)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的方針指引下，證券市場(chǎng)得到健康

8、發(fā)展。證券信息系統(tǒng)的建設(shè)、網(wǎng)上交易的發(fā)展、集中統(tǒng)一的中央登記結(jié)算系統(tǒng)的建成等，都大大提高了市場(chǎng)效率，提高了證券市場(chǎng)資源配置的效率。在充分肯定我國(guó)證券市場(chǎng)取得的巨大成績(jī)的同時(shí)，我們也應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，我國(guó)證券市場(chǎng)畢竟還十分年輕，還存在諸多問(wèn)題。自2001年股市大跌以來(lái)，廣大投資者的損失已達(dá)數(shù)千億元，投資者的信心受到沉重打擊。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)面臨非常嚴(yán)峻的困難局面。上市公司規(guī)范運(yùn)作水平還不高，法人治理結(jié)構(gòu)尚不健全；市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)誠(chéng)信觀念、法制意識(shí)還較