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1、二、茅做翩不是剝削是利國利事著名經(jīng)濟學家爰土慈談及近年來備受爭議的間借貸,被評為“當代中國?有道德修養(yǎng)和知的經(jīng)濟學家”82歲高齡的茅于軾。認為,導(dǎo)致民間借貸利率這么高的推手是國家對金融的壟斷。他直言,不放開民間借貸也不是辦法,要讓人家先做起來,在實踐屮總結(jié)經(jīng)驗。而針對每當政策緊縮之年,不少中小企業(yè)生存困窘、“叫苦連天”,茅于軾也給出了解答。高利貸不是剝削新金融:近年來,民間借貸頗受爭議,其利率絕大部分高于銀行基準利率的四倍(四倍約合年利率26.24%),甚至被稱為高利貸,您怎么看待?茅于軾:我覺得高利貸很好,這是資金優(yōu)化配置的
2、結(jié)果。資金應(yīng)該配置到效率最高的項目上,也就是能夠支付最高利息的項目上。這和拍賣一樣,商品應(yīng)該賣給出價最高的人,誰也沒有說商品應(yīng)該賣給出價低的人。新金融:您如何理解民間借貸與非法吸收公眾存款、集資詐騙三者的關(guān)系呢?茅于軾:非法集資是源于國家壟斷資金,我們的銀行都是國家辦的,銀行的生命線就是大家的存款,大家不存款,銀行馬上就死了。它為了壟斷金融,不許別人搞金融,只許國家搞金融,這正好是我們國家的大毛病。因而,應(yīng)該開放民間借貸,我們就可以選擇不一定把錢存到國有銀行,如果更多的人搞民間借貸去了,全社會的效率就大大提高了,資金運用的效率
3、也就大大提高了。新金融:您是說,導(dǎo)致民間借貸利率這么高的推手是國家壟斷金融?茅于軾:非常對。政府一方而不許大家搞民間借貸,搞得民間利率這么島,然后又說民間借貸有多么壞。借同樣的錢,數(shù)量是一方而,質(zhì)量也有不一樣,好質(zhì)量的錢價格就是可以貴點的。什么叫錢的質(zhì)量不一樣?借同樣一筆資金,到銀行不一定借不到錢,但是你可能得花三個月的時間,包括無數(shù)的屮請,還有請吃飯等,這個貸款就是低質(zhì)S的錢。而民間借貸,你今天要,可能明天后天就給你了,不要擔保也不要抵押,這個利率肯定是高的新金融:如何去合理地發(fā)展民間借貸?茅于軾.?我覺得應(yīng)該出臺一個法律,
4、肯定民間借貸的合法性。用自己的錢去做民間借貸是不耑要監(jiān)管的,但你用別人的錢去賺錢耑要監(jiān)管,民間集資可能會有點悶題。新金融:您所說的間集資怎么界定?茅于軾:就是你把錢給我,我來用你的錢賺錢。這與民間借貸不同,民間借貸就是私人借貸,主要是用自己的錢。民間集資用別人的錢賺錢很有風險。導(dǎo)語:近日,面對溫州等地愈演愈烈的“高利貸風波”,冇學者認為,只冇打破金融價格管制,逐步實現(xiàn)利率市場化,才是化解之道。利率市場化是治理髙利貸問題的良藥嗎?[詳細]三、利率管制扭曲了價格機制,是高利貸泛濫的重要原因人民幣貸款實行利率管制,導(dǎo)致資金流向低效部
5、門所謂利率市場化,是指中央銀行只控制基準利率,金融資產(chǎn)的交易利率巾金融市場的資金供求關(guān)系決定。在我國,從人民銀行成立到1995年,中國人民銀行對利率實行集中統(tǒng)一管理,金融部門不得自定利率。1996年,屮國人氐銀行啟動利率市場化改革,但到目前為止,人民幣貸款利率仍然受屮央銀行的下限管制,而人民幣存款利率則受到嚴格的上限管制。央行實施的管制利率大大低于市場利率,扭曲了利率這一價格機制。從中國的現(xiàn)狀來看,長期的利率非市場化已經(jīng)造成了金融資源的配罝向壟斷企業(yè)和政府扶持項目傾斜,而屮小型企業(yè)和民營企業(yè)卻難以從金融機構(gòu)獲得足夠的信貸資金。
6、即使這些企業(yè)愿意提供更高的利率,銀行資金卻因為各種原因無法流向這些企業(yè)。中金公司近期發(fā)布的研宂報告估計,中國民間借貸余額在2011年中期同比增長38%至3.8萬億元,占中國影子銀行貸款總規(guī)模(屮金公司估計)的約33%,相當于銀行總貸款的7%0如果追究民間借貸激增的原因,除丫銀根緊縮外,可以部分歸因于利率管制帶來的信貸資源分配扭曲。人民幣存款的利率管制導(dǎo)致“負利率”,加劇了髙利貸的泛濫同時,由于人民幣存款利率受到嚴格的上限管制,對于民間放貸者而言,更愿意將錢以高利貸的形式來發(fā)放,從而獲得更好的收益。更為不公平的是,由于貸款主要以
7、低成本的方式流向了低效率部門(國企、地方政府),這也就意味著中國的存款人事實上在為貸款者提供著隱形的補貼,即普通民眾把自己的血汗錢存入銀行,事實上是在“支援”國有壟斷企業(yè)。人民幣存款利率的上限管制和人民幣市場利率存在的差額,就形成一個存款的“負利率”問題(相對于民間放貸,存國有銀行的錢在不斷貶值)。因此,有學者指出,如果存款利率市場化,則有助于解決存款“負利率”問題,可以幫助存款從W間回流銀行,從而可以在一定程度上給高利貸降溫。但利率市場化改革的阻力很大,短期內(nèi)難以推行利率市場化的最大受害者是國有銀行在我國,利率市場化改革啟動
8、比較蘋。早在1996年人民銀行頒布的《關(guān)于取消同業(yè)拆借利率上限管理的通知》就明確指岀,銀行間同業(yè)拆借市場利率巾拆借雙方根據(jù)市場資金供求自主確定,但這僅僅是利率市場化的一小步。直到2010年底,中國央行行長周小川在一次公開場合表示,將在“十二五”期間推進利率市場化的改革。為什么