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1、浙江工業(yè)大學(xué)之江學(xué)院滬銅1411期貨投資分析報告姓名：林強強學(xué)號：201120190109班級：國貿(mào)1101班指導(dǎo)老師：卜慶軍一：銅的基本情況3二：滬銅1411基本面分析31.滬銅期貨的現(xiàn)狀32.影響滬銅1411價格變動的主要因素：4三．滬銅1411技術(shù)面分析7四．結(jié)論與投資建議：10一：銅的基本情況1.自然屬性：金屬銅，元素符號Cu，比重8.92，熔點1083°C，純銅呈淺玫瑰色或淡紅色，表面形成氧化銅膜后，外觀呈紫銅色。銅具有許多可貴的物理化學(xué)特性，如熱導(dǎo)率和電導(dǎo)率很高，化學(xué)穩(wěn)定性強，抗張強度大，易熔接，具抗腐蝕性
2、、可塑性、延展性。純銅可拉成很細(xì)的銅絲，制成很薄的銅箔，能與鋅、錫、鉛、錳、鈷、鎳、鋁、鐵等金屬形成合金，銅是人類最早發(fā)現(xiàn)的古老金屬之一，早在三千多年前人類就開始使用。2.主要用途：銅是與人類關(guān)系非常密切的有色金屬，被廣泛地應(yīng)用于電氣、輕工、機械制造、建筑工業(yè)、國防工業(yè)等領(lǐng)域，在我國有色金屬材料的消費中僅次于鋁。銅在電氣、電子工業(yè)中應(yīng)用最廣、用量最大、占總消費量一半以上。3.銅資源分布：世界銅礦資源相對集中，銅礦儲量主要集中在拉美、北美和中非。智利是全球銅儲量最多的國家，占全球基礎(chǔ)儲量的32%。中國銅礦資源集中在江西、
3、云南、安徽、湖北四省。4.銅的消費分布：全球銅消費量一直呈增長趨勢。中國占全球銅消費的1/4，第二位是美國，占12%。其次是德國和日本。二：滬銅1411基本面分析1.滬銅期貨的現(xiàn)狀 夜盤走勢：隔夜倫銅振蕩回升，但尾盤沖高回落，削減部分漲幅，其中LME3個月銅收跌0.58%至6943美元，同時滬銅1411振蕩回升至49720元。9月3日，倫銅小幅增倉2056至30.9萬，本周倫銅減倉下跌為主，表明銅市人氣較低迷。相對于倫敦市場，國內(nèi)銅業(yè)市場也受到相應(yīng)的影響。今日倫銅早盤運行于6944美元附近，隔夜歐央行意外降息刺激有色金
4、屬走高，但美元指數(shù)同時亦走強，且下周一為中秋假期，建議CU1411于50000-49300區(qū)間高拋低吸，輕倉過節(jié)。2.影響滬銅1411價格變動的主要因素：1.供求關(guān)系：供求關(guān)系是影響銅價的最直接因素。銅的供給量=生產(chǎn)量+進(jìn)口量+庫存量，銅的需求量=消費量+出口量當(dāng)供給量>需求量時，銅價下跌；當(dāng)供給量<需求量時，銅價上漲；當(dāng)供給量與需求量基本相等時，價格基本維持不變。世界銅資源分布相對集中，而智利是全球銅儲量最多的國家。4月2號發(fā)生的智利8.0級大地震，使得銅礦的生產(chǎn)受到較大的影響，供給量減少。庫存方面：9月3日倫銅庫存
5、減少125噸至154700噸，同時注銷倉單占庫存比跌至13.7%；截止8月29日，上期所滬銅庫存報79778噸，較上周減少6778噸，為6周來第5次減少?，F(xiàn)貨方面：9月4日長江1#銅升水190-升水260元/噸，較3日持平。據(jù)SMM稱，早市持貨商心態(tài)各異，繼續(xù)維穩(wěn)昨日升水水平出貨，但之后部分中間商入市吸收好銅，買現(xiàn)拋期，市場好銅貨源減少，升水抬升，下游逢低采購積極性改善，市場交投回暖。外盤方面，LME銅0-3月的現(xiàn)貨升水20美元，較前日持平。根據(jù)《99期貨》報導(dǎo)，秘魯能源礦業(yè)部報告稱，秘魯7月銅產(chǎn)量同比下滑4.1%至1
6、19,862噸。2.經(jīng)濟形勢：銅是重要的工業(yè)原材料，經(jīng)濟形勢的好壞會直接影響銅的需求，最終仍是通過對供求關(guān)系的影響，對銅價產(chǎn)生影響。美國經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇，房地產(chǎn)市場復(fù)蘇重拾動能，就業(yè)消費循環(huán)繼續(xù)改善。歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇動能略有加強，失業(yè)率呈現(xiàn)回落態(tài)勢。中國制造業(yè)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，出口和消費略有好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟下行壓力依舊較大，尤其是房地產(chǎn)市場風(fēng)險較大。然而在經(jīng)濟形勢不景氣的條件下，國家的經(jīng)濟目標(biāo)依舊是增長7.5%。要達(dá)到這一增長目標(biāo)，其條件就是GDP的增加。國家之前投放的4萬億促進(jìn)經(jīng)濟建設(shè)的發(fā)展，使得銅的需求增加，
7、銅價上漲。3.進(jìn)出口政策、關(guān)稅：我國銅資源不足，又是用銅大國，進(jìn)口需求量很大。在進(jìn)出口方面一直采取“寬進(jìn)嚴(yán)出”的政策，銅及銅制品的平均進(jìn)口稅率為2%，出口稅則高達(dá)30%。4.國際上相關(guān)市場的價格：倫敦金屬交易所銅價具有國際權(quán)威性，國內(nèi)銅價與LME銅價有很強的相關(guān)性，LME銅價的上漲進(jìn)一步促進(jìn)銅價的上漲。5.各國政策取向：7月30日美聯(lián)儲再次縮減資產(chǎn)數(shù)量100億美元至250億美元。歐洲貨幣政策偏松，歐洲央行維持低利率。中國高層明確表態(tài)7.5%的增速是下限，3月19日國務(wù)院常務(wù)會議指出要穩(wěn)定經(jīng)濟運行，之后央行兩次定向降準(zhǔn)。
8、38個城市已經(jīng)放開房地產(chǎn)限購。6.政策政治軍事動態(tài)：短期烏克蘭局勢不斷惡化，烏克蘭總理指責(zé)俄羅斯想觸發(fā)第三次世界大戰(zhàn)，而俄羅斯表示烏克蘭在烏東部犯下的“血腥罪行”將受到正義的審判，此外烏克蘭武裝分子還劫持了歐安組織官員。7.銅的生產(chǎn)成本：近年來，世界平均銅的生產(chǎn)成本一直在上漲。智利銅生產(chǎn)成本上漲主要原因為精銅產(chǎn)量下降，這是由銅品位
