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1、A股市場再融資重新啟動(dòng)年底突擊擴(kuò)容壓力未現(xiàn)
2、第1... 從11月底開始，A股市場的再融資重新啟動(dòng)，近期山鷹紙業(yè)和金融街分別實(shí)施了增發(fā)。 雖然從目前情況看，新股發(fā)行年底重啟的可能性不大，但這兩家上市公司實(shí)施再融資，是否預(yù)示著年底前可能出現(xiàn)一輪突擊性的再融資高潮？另外，歲末將至，一些有再融資計(jì)劃的上市公司考慮到會(huì)計(jì)年度的變更可能對(duì)于項(xiàng)目審批的影響，也希望能夠趕上今年的末班車?！ ⒆C券研究員張毅認(rèn)為，由于前期再融資停頓將近三個(gè)月，因此既然證監(jiān)會(huì)開閘，不排除在年底前出現(xiàn)更多的再融資。而記者從部分券商投
3、行部門了解到的情況是，目前新的再融資項(xiàng)目的上報(bào)幾乎已經(jīng)停止，如果有再融資在年底實(shí)施，那也是那些早期就已過會(huì)的項(xiàng)目了?！ ≡偃谫Y重啟 自從9月8日紅豆股份增發(fā)3580萬股之后，滬深兩地A股市場再融資暫停了將近三個(gè)月之久，直到11月26日，山鷹紙業(yè)增發(fā)不超過10000萬股；12月7日，金融街增發(fā)不超過7600萬股?！ 〗帐袌隽鱾鞯男鹿砂l(fā)行詢價(jià)制即將啟動(dòng)的消息也催化了上市公司再融資升溫。包括福田汽車、南海發(fā)展等在內(nèi)的多家公司也紛紛公布再融資的公告，匆匆趕搭改制前的再融資末班車。 根據(jù)此前監(jiān)管部
4、門提出的征求意見稿和近日市場對(duì)上市公司證券發(fā)行管理辦法的討論，申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的公司增發(fā)募集資金可能要面對(duì)不得超過上年度末凈資產(chǎn)額50%的要求。此外，對(duì)上市公司最近三年現(xiàn)金分紅的規(guī)定，也將對(duì)再融資公司提出新的要求。而在包括分類表決在內(nèi)的一攬子加強(qiáng)流通股東投票權(quán)的新股發(fā)行新政中，上市公司提出再融資，在股東大會(huì)上獲得通過時(shí)將面臨更大的挑戰(zhàn)?！ ?jù)悉，今年以來已通過發(fā)審會(huì)審核而尚未發(fā)行的再融資公司有8家，融資總規(guī)模不超過50億元。但如果以今年內(nèi)公司決議通過再融資方案來統(tǒng)計(jì)，粗略算來，截止2004年11月10日，兩市共
5、有96家公司在今年內(nèi)通過了再融資的方案：其中擬增發(fā)公司36家，擬配股公司32家，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債公司28家。 突擊擴(kuò)容不太可能 最近，在發(fā)審委審核的發(fā)行項(xiàng)目中，上市公司再融資的比重高了起來。據(jù)萬得資訊的統(tǒng)計(jì)，近一段時(shí)間以來，再融資與首發(fā)公司旗鼓相當(dāng)，這是以往較少見的。而另根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)經(jīng)過股東大會(huì)同意但尚未經(jīng)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過的再融資規(guī)模超過400億元。 事實(shí)上，目前已過會(huì)的再融資公司已經(jīng)排成長隊(duì)，接下來市場的再融資壓力并不輕松。最新統(tǒng)計(jì)顯示，到目前為止，今年共有23家公司實(shí)施再融資，其中
6、有7家是去年過會(huì)的，因此今年過會(huì)的44家公司中，實(shí)際只有16家完成了再融資，另外28家還在等待，其中，擬進(jìn)行配股和增發(fā)的是11家和10家，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的為7家。 發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司數(shù)量雖不多，但籌資規(guī)模卻不小。7家公司的發(fā)行總規(guī)模近150億元，其中規(guī)模達(dá)10億元的就有5家。增發(fā)公司的胃口也不小，發(fā)行1億股以上的公司有6家，振華港機(jī)增發(fā)2億股，籌資規(guī)模約10億元；長安汽車發(fā)行1.5億股，籌資規(guī)模為11億元。粗略估計(jì)，10家公司的籌資總額也要近百億元?！ 《浾邚娜掏缎胁块T了解到，目前大部分券商已經(jīng)不再上
7、報(bào)新的再融資項(xiàng)目。申銀萬國投行部的一位人員告訴記者：“現(xiàn)在我們手上暫時(shí)沒有上報(bào)證監(jiān)會(huì)的再融資項(xiàng)目，而以前過會(huì)的項(xiàng)目是否會(huì)在年底前發(fā)行，這就要看證監(jiān)會(huì)了?！薄 ∈聦?shí)上，從券商和上市公司的角度而言，一級(jí)市場的冷清是他們最不愿意看到的?！ ∧橙瘫Ｋ]人張先生指出：“其實(shí)我們也很希望能盡快完成手上的項(xiàng)目，拖下去對(duì)上市公司也沒有好處，但是目前市場的狀況可能會(huì)使得證監(jiān)會(huì)控制再融資的規(guī)模，突擊擴(kuò)容出現(xiàn)的可能性或許不大?！薄 〗?jīng)濟(jì)觀察報(bào)·張勇
