中國(guó)4g牌照發(fā)放5000億盛宴開(kāi)席

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1、中國(guó)4G牌照發(fā)放5000億盛宴開(kāi)席在4G建設(shè)階段，按照時(shí)間順序受益行業(yè)為：網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)，涉及上市公司有富春通信(300299,股吧)、杰賽科技(002544,股吧)等；無(wú)線配套設(shè)備，涉及上市公司有大富科技(300134,股吧)、武漢凡谷(002194,股吧)等；主設(shè)備供應(yīng)商有華為、中興通訊；網(wǎng)絡(luò)覆蓋優(yōu)化，包括三元達(dá)(002417,股吧)、三維通信(002115,股吧)、世紀(jì)鼎利(300050,股吧)等；傳輸設(shè)備包括烽火通信(600498,股吧)等。未來(lái)3年4G投資額很可能會(huì)超過(guò)3000億元，基站、傳輸、網(wǎng)優(yōu)等重點(diǎn)板塊將顯著受益，相

2、關(guān)的受益公司包括烽火通信、光迅科技(002281,股吧)、武漢凡谷(002194,股吧)、大富科技、盛路通信(002446,股吧)、邦訊技術(shù)(300312,股吧)、梅泰諾、三維通信(002115,股吧)、三元達(dá)　日海通訊(002313)：4G投資啟動(dòng)，無(wú)線、工程業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的通信網(wǎng)路基礎(chǔ)設(shè)施廠商：公司主要業(yè)務(wù)包括：有線寬頻ODN、無(wú)線基站基礎(chǔ)設(shè)施、工程服務(wù)和企業(yè)網(wǎng)四大類。1H13公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.2億元，YOY+25.58％，凈利潤(rùn)1.1億元，YOY+20.88％。光纖寬頻網(wǎng)路投資放緩，有線業(yè)務(wù)收入有所下降，但無(wú)線和工程業(yè)

3、務(wù)均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。中興通訊(000063)：中電信加速LTE招標(biāo)，4G發(fā)牌將即今年4G發(fā)牌，2014年將迎來(lái)建設(shè)高峰，中興國(guó)內(nèi)收入將實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；公司在中移動(dòng)一期主設(shè)備招標(biāo)拿下26％份額與華為并列第一意義非凡——設(shè)備商格局終于在4G時(shí)代改寫(xiě)，中興后來(lái)居上。預(yù)測(cè)2013-2015年EPS0.52、1.06、1.27元，短期“10.1”前后國(guó)家發(fā)放4G牌照將帶來(lái)強(qiáng)烈催化，在國(guó)家促進(jìn)消息消費(fèi)，加大信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的長(zhǎng)期背景下，作為信息設(shè)備龍頭，研報(bào)給予公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)25元?！》榛鹜ㄐ?600498)：安全邊際顯現(xiàn)配

4、置時(shí)點(diǎn)來(lái)臨主要產(chǎn)品份額持續(xù)提升，保障公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)：公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)份額呈明顯提升態(tài)勢(shì)，將為公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)保障。具體而言：1、骨干網(wǎng)層面，中移動(dòng)OTN集采、中國(guó)聯(lián)通100G產(chǎn)品集采中，公司市場(chǎng)份額相比傳統(tǒng)產(chǎn)品均有大幅提升；2、城域網(wǎng)層面，相比傳統(tǒng)的MSTP產(chǎn)品，中移動(dòng)PTN及中聯(lián)通IPRAN產(chǎn)品份額已經(jīng)實(shí)現(xiàn)份額的明顯提升；而中電信方面，公司在其IPRAN實(shí)驗(yàn)網(wǎng)表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)即將在下半年展開(kāi)的集采中，公司產(chǎn)品份額也將有良好結(jié)果。盈利預(yù)測(cè)與估值：預(yù)計(jì)公司2013年--2015年的全面攤薄EPS分別為0.68元、0.89元和1.1

5、3元，并重申對(duì)公司的“推薦”評(píng)級(jí)。中天科技(600522):特種導(dǎo)線市場(chǎng)再獲大單,高端產(chǎn)品線不斷發(fā)力　　研究機(jī)構(gòu)：中投證券分析師：齊寧　　公司發(fā)布公告,在國(guó)網(wǎng)2013年輸電線路材料第五批集中招標(biāo)中標(biāo)特種導(dǎo)地線、OPGW光纜、ADSS光纜等產(chǎn)品共1.28億元；在國(guó)網(wǎng)2013特高壓交流輸變電線路招標(biāo)中中標(biāo)鋁包鋼線、OPGW等產(chǎn)品共計(jì)1.44億元。　　投資要點(diǎn):　　特種導(dǎo)線市場(chǎng)加速啟動(dòng)。特種導(dǎo)線的廣泛應(yīng)用是我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)的客觀要求。其相對(duì)普通導(dǎo)線的優(yōu)勢(shì)主要有:一、線路損耗低,與鋼芯鋁絞線相比,能使運(yùn)行損耗降低5%。二、節(jié)約投資?？梢怨?jié)省約

6、占導(dǎo)線重量30%的鋼芯,可利用原有鐵塔進(jìn)行增容,可減少土地占用和線路的建設(shè)費(fèi)用。我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)因材料技術(shù)難題,特種導(dǎo)線材料一直依賴進(jìn)口,導(dǎo)致對(duì)特種電力導(dǎo)線使用比例顯著低于發(fā)達(dá)國(guó)家(特導(dǎo)市場(chǎng)占全部導(dǎo)線市場(chǎng)3%,發(fā)達(dá)國(guó)家達(dá)70-80%),特種導(dǎo)線對(duì)普通導(dǎo)線存在廣闊替代空間?！　」驹谔貙?dǎo)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯,未來(lái)有望借特導(dǎo)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。公司擁有全國(guó)特種導(dǎo)線研發(fā)生產(chǎn)基地,并與寶鋼公司合作研發(fā)新材料技術(shù),長(zhǎng)期以來(lái)在特種導(dǎo)線市場(chǎng)始終占據(jù)龍頭地位,份額保持在50%以上。目前經(jīng)國(guó)網(wǎng)公司認(rèn)可的特導(dǎo)廠商僅有5~6家,競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)比普導(dǎo)市場(chǎng)溫和。特種導(dǎo)線價(jià)格高于

7、普通導(dǎo)線20%左右,毛利率比普通導(dǎo)線高出10%。此次公司國(guó)網(wǎng)總額2.7億招標(biāo)中特導(dǎo)占約1億元,顯示公司特導(dǎo)產(chǎn)品線收入占比快速提高,未來(lái)有望持續(xù)超越特種導(dǎo)線市場(chǎng)增速?！　∮A(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：我們預(yù)測(cè)公司2013-2015年EPS為0.8元,0.95元,1.13元。對(duì)應(yīng)PE分別為13X、11X、9X。維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí).　　風(fēng)險(xiǎn)提示：光纖光纜招標(biāo)價(jià)格顯著下跌;銅鋁等原材料價(jià)格大幅上漲。