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1、財務(wù)管理大作業(yè)——武鋼股份報告分析2010年10月33目錄一、企業(yè)概況··········································3頁二、企業(yè)償債能力分析··································4頁三、企業(yè)營運能力分析···························33······10頁四、企業(yè)盈利能力分析·································12頁五、企業(yè)發(fā)展能力分析·································17頁
2、六、33企業(yè)經(jīng)濟效益綜合評價·····························20頁七、結(jié)論和建議·······································25頁一、公司概況1.公司簡介33武漢鋼鐵股份有限公司坐落在“九省通衢”的武漢市東部，是由武漢鋼鐵(集團)公司控股的、國內(nèi)排名第三大鋼鐵上市公司。目前，公司總資產(chǎn)達300多億元，下轄燒結(jié)廠、煉鐵廠、一煉鋼廠、二煉鋼廠、三煉鋼廠、大型廠、軋板廠、熱軋廠、冷軋廠、硅鋼廠、棒材廠、質(zhì)檢中心等12個單位，員工16995人。武鋼股份擁有當今世界先進水平的
3、煉鐵、煉鋼、軋鋼等完整的鋼鐵生產(chǎn)工藝流程，鋼材產(chǎn)品共計7大類、500多個品種。主要產(chǎn)品有冷軋薄板、冷軋硅鋼、熱軋板卷、中厚板、大型材、高速線材、棒材等，商品材總生產(chǎn)能力1000萬噸，其中80%為市場俏銷的各類板材。目前，公司先后有1OO多項產(chǎn)品獲全國、省、部優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品證書，硅鋼產(chǎn)品獲中國名牌、中國鋼鐵行業(yè)最具影響力品牌稱號，重軌、板材獲湖北省名牌稱號，39項鋼材產(chǎn)品獲冶金行業(yè)“金杯獎”，產(chǎn)品實物質(zhì)量達國際先進水平產(chǎn)量比為64.07%。2.近年公司發(fā)展1999年武鋼股份在上海證券交易所掛牌上市。武鋼被確定為39家國有重要骨干企業(yè)
4、之一。“四燒”投產(chǎn)、8號焦爐建成投產(chǎn)。武鋼實現(xiàn)全連鑄。壓力容器鋼和低碳盤條獲冶金產(chǎn)品實物質(zhì)量“金杯獎”。武鋼獲“全國精神文明建設(shè)先進單位”稱號、“中國企業(yè)管理杰出貢獻獎”。武鋼兼并海南鵬達鋼板公司。332000年武鋼股份名列1999年度上市公司50強第15位。武鋼債轉(zhuǎn)股22.189億元。武鋼建立博士后科研工作站。2003年武鋼取得“一手抓防治‘非典'、一手抓生產(chǎn)經(jīng)營”全面勝利。武鋼鋼鐵生產(chǎn)突破“雙800”萬噸。2006年《武鋼“十一五”發(fā)展規(guī)劃》通過國家審批。武鋼獲國家商務(wù)部批準，在德國、日本分別獨資設(shè)立武鋼（歐洲）貿(mào)易有限
5、公司和武和株式會社。武鋼二硅鋼工程竣工投產(chǎn)。武鋼船體結(jié)構(gòu)用鋼板入選“中國名牌”。二、企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標志。企業(yè)償債能力低，不僅說明企業(yè)資金緊張，難以支付日常經(jīng)營支出，而且說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，難以償還到期應(yīng)償付的債務(wù)，甚至面臨破產(chǎn)危險。1.公司償債能力指標的計算短期償債能力指標（1）營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債（2）流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債（3）速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負債33（4）現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動負債長期償債能力指標（1）資產(chǎn)負債率=（負
6、債總額÷資產(chǎn)總額）×100%（2）產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%（3）長期負債與營運資金比率=(長期負債÷營運資金)×100%（4）已獲利息倍數(shù)=（稅前利潤+利息費用）÷利息費用償債能力指標表公司武鋼股份行業(yè)平均水平年度07080908短期償債能力流動比率0.59290.45860.33671.0308速動比率0.2510.13750.13130.6363現(xiàn)金比率18.776112.45718.910520.0275長期償債能力資產(chǎn)負債率60.237562.197562.694157.4885產(chǎn)權(quán)比率123
7、.4477138.8063141.7051134.7784長期負債與營運資金比率-0.7151-0.5956-0.15380.5884已獲利息倍數(shù)5558.0811854.2509331.1369130.664933（一）、短期償債能力分析流動與速動比率圖根據(jù)以上圖表看，行業(yè)流動比率在1左右，但是武鋼的流動比率三年均是大幅小于平均水平的。說明企業(yè)應(yīng)當注意一下這一方面的問題了，企業(yè)在償債能力指標這方面表現(xiàn)脫了平均水平，可能增加債權(quán)人的不安。速動比率據(jù)研究表明在1：1比較合適，然而武鋼的這一比率一直早0.2一下，08年更是低的很
8、，可能是企業(yè)中的應(yīng)收賬款中一大部分不易收回，可能會成為壞賬，這可能與金融風(fēng)暴的影響有關(guān)?？梢钥闯?，行業(yè)平均的速動比率低于1，這可能與行業(yè)性質(zhì)有關(guān)，導(dǎo)致了低于一般意義上的1?，F(xiàn)金比率圖33從圖可以直觀的看出，武鋼的近三年的現(xiàn)金比率一直是下降趨勢。在09年的時候，已經(jīng)顯著低于行業(yè)平均水平。一方
