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《國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響及對策研究》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響及對策研究 摘 要:由美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融危機(jī),是改革開放以來中國所遭受的最嚴(yán)重的外部經(jīng)濟(jì)沖擊,經(jīng)濟(jì)增速下滑已經(jīng)成為中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要矛盾。在闡述國際金融危機(jī)傳染機(jī)制的基礎(chǔ)上,具體分析這次國際金融危機(jī)給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的挑戰(zhàn)與機(jī)遇,據(jù)此提出中國應(yīng)對國際金融危機(jī)的措施?! £P(guān)鍵詞:金融危機(jī);經(jīng)濟(jì)發(fā)展;對策研究 2007年底以來,美國次貸危機(jī)爆發(fā),逐步演變?yōu)榻鹑谖C(jī)并向國外擴(kuò)散。特別是2008年9月份以來,國際金融形勢急劇變化,迅速演變成上世紀(jì)大蕭條以來最嚴(yán)重的國際金融危機(jī),并加速從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、從發(fā)達(dá)國家向新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家蔓延,全球性
2、經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。這次國際金融危機(jī)是改革開放以來中國所遭受的最嚴(yán)重的外部經(jīng)濟(jì)沖擊,經(jīng)濟(jì)增速下滑已經(jīng)成為中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要矛盾。因此,筆者在闡述金融危機(jī)的國際傳染機(jī)制的基礎(chǔ)上,具體分析了這次金融危機(jī)給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn),據(jù)此提出了中國應(yīng)對金融危機(jī)的措施。 一、國際金融危機(jī)的主要傳染機(jī)制 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心??v觀金融危機(jī)發(fā)生的歷史,從1636-1637年荷蘭郁金香泡沫破滅一直到目前的國際金融危機(jī),爆發(fā)的頻率和力度都在不斷加深,對世界經(jīng)濟(jì)的危害日益嚴(yán)重。尤其在目前金融自由化、貿(mào)易自由化和經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下,各國經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越緊密,金融市場也呈現(xiàn)出較高的相關(guān)性。因此
3、,金融危機(jī)很容易由一國傳染到另一國,而且還會(huì)造成各國和地區(qū)之間的連鎖反應(yīng),即“金融危機(jī)傳染”。金融危機(jī)的傳染機(jī)制涉及金融系統(tǒng)、投資和消費(fèi)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門、社會(huì)信用等社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活各個(gè)領(lǐng)域,是一種多方面的綜合效應(yīng)??偨Y(jié)分析歷次金融危機(jī),概括起來主要有四種傳染機(jī)制。 (一)貿(mào)易傳染機(jī)制 貿(mào)易傳染機(jī)制是指一個(gè)國家的金融危機(jī)可以通過直接或間接貿(mào)易,惡化另一個(gè)與其貿(mào)易關(guān)系密切的國家的國際收支以及經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)運(yùn)行狀況。貿(mào)易傳染機(jī)制主要是通過價(jià)格效應(yīng)和收入效應(yīng)得以實(shí)現(xiàn)的,即一國發(fā)生危機(jī)通常會(huì)造成貨幣貶值,這既增強(qiáng)了對直接或間接貿(mào)易國家市場的價(jià)格競爭優(yōu)勢,又使得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)(國民收入)相對減少,從而減少了國外的進(jìn)
4、口。具體可分為“貿(mào)易伙伴型傳染”與“競爭對手型傳染”兩種。前者是指貨幣貶值使得危機(jī)國出口競爭力增強(qiáng),對其貿(mào)易伙伴國的出口增加而進(jìn)口減少,導(dǎo)致貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易赤字增加,外匯儲備減少,使得其貿(mào)易伙伴國的經(jīng)濟(jì)情況惡化,產(chǎn)生金融危機(jī)。后者是指使得與其有著共同出口市場或共同出口產(chǎn)品的貿(mào)易競爭國的產(chǎn)品競爭力相對減弱,引發(fā)金融危機(jī)。更為嚴(yán)重的是,在這種情況下,其貿(mào)易競爭國的貨幣會(huì)競相貶值,導(dǎo)致金融危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)散和加劇?! ?二)金融傳染機(jī)制 金融傳染機(jī)制是指因一國金融市場上的流動(dòng)性缺乏,導(dǎo)致另一個(gè)與其有密切金融關(guān)系的國家的市場流動(dòng)性缺乏,從而引發(fā)該國的金融危機(jī)。其傳染渠道主要通過直接投資、銀行貸款和資
5、本市場等來實(shí)現(xiàn)的。具體可分為直接金融危機(jī)傳染和間接金融危機(jī)傳染兩種。前者是指一個(gè)國家發(fā)生投機(jī)性沖擊導(dǎo)致本國市場流動(dòng)性不足,通過金融中介清算其在有直接金融聯(lián)系的另一國的資產(chǎn),從而使得對方也產(chǎn)生流動(dòng)性不足的壓力。而后者則是通過第三國來實(shí)現(xiàn)的。第三國在兩個(gè)資本市場無聯(lián)系的國家都有投資,但由于其中一方產(chǎn)生了金融危機(jī),會(huì)促使第三國重新估價(jià)自己的投資策略并從這兩個(gè)國家同時(shí)撤資,導(dǎo)致另外一個(gè)國家產(chǎn)生流動(dòng)性不足?! ?三)預(yù)期傳染機(jī)制 預(yù)期傳染機(jī)制是指即使國家之間不存在直接的貿(mào)易、金融聯(lián)系,金融危機(jī)也可能會(huì)傳染。這是由于一個(gè)國家發(fā)生危機(jī),另一些類似國家的市場預(yù)期也會(huì)發(fā)生變化,從而影響到投機(jī)者的信心與預(yù)期
6、,進(jìn)而導(dǎo)致投機(jī)者對這些國家的貨幣沖擊,最終實(shí)現(xiàn)金融危機(jī)的蔓延與擴(kuò)散。這種“類似”范圍非常之微妙,或經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相似,或政治與經(jīng)濟(jì)政策相似,甚至或是文化背景的相似。預(yù)期傳染機(jī)制主要是通過貨幣投機(jī)的示范效應(yīng)和“羊群行為”來實(shí)現(xiàn)的。前者是指當(dāng)一國發(fā)生貨幣危機(jī)時(shí),投機(jī)者獲得了這樣一個(gè)重要信息:與發(fā)生危機(jī)國家具有相似政策和宏觀環(huán)境的國家,在受到?jīng)_擊時(shí),也會(huì)放棄固定匯率制。因此,投機(jī)者在這種情況下會(huì)加強(qiáng)對另一個(gè)環(huán)境相似國家的貨幣的沖擊,從而實(shí)現(xiàn)危機(jī)的國際傳染。后者是指市場上存在那些沒有形成自己的預(yù)期或沒有獲得第一手信息的投資者,他們將根據(jù)其他投資者的行為改變自己的行為。這種羊群行為被貨幣攻擊性投機(jī)者利用時(shí)
7、,將在國際貨幣危機(jī)傳染中發(fā)生乘數(shù)性的放大作用?! ?四)產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)的傳染機(jī)制 產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)的傳染機(jī)制是指世界各國的產(chǎn)業(yè)政策與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雖不盡相同,但在鼓勵(lì)本國出口產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面是相似的,其結(jié)果是各國的出口產(chǎn)業(yè)和全球的生產(chǎn)能力都在急速擴(kuò)大,出口產(chǎn)業(yè)把各國經(jīng)濟(jì)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí),一國出現(xiàn)的金融危機(jī)也會(huì)沿著產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的渠道傳向其他國家。其傳導(dǎo)機(jī)制主要是通過“存貨的加速原理”和產(chǎn)業(yè)的“結(jié)構(gòu)性震蕩”兩條途徑發(fā)生作用的。前者是指當(dāng)出現(xiàn)