新浪網(wǎng)的“王志東危機(jī)”及其制度背景

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1、新浪網(wǎng)的“王志東危機(jī)”及其制度背景

2、第1內(nèi)容顯示中新浪的案例相當(dāng)難得，投資人、企業(yè)家還是監(jiān)管部門各方均可從中悟出許多。積極的結(jié)局應(yīng)當(dāng)是通過吸引經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)形成一種合力，推動建立中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)成長的良好制度環(huán)境可以肯定地說，2001年6月1日，當(dāng)新浪董事會以一票棄權(quán)、四票贊同免去王志東的CEO及董事職務(wù)的時(shí)候，他們?nèi)f萬沒有想到，這項(xiàng)決定會在數(shù)周后爆發(fā)為王志東與公司的公開對抗！對抗的表面原因有些可笑，王志東在沉默三周之后，在新聞發(fā)布會上聲明他并沒有主動辭職，而且懷疑董事會對他解職的正當(dāng)性；對抗的實(shí)質(zhì)讓人驚怵，王志東身穿新浪員工的服裝，重申他在新浪的ICP實(shí)體新浪互聯(lián)公司的法人代表地

3、位，頑強(qiáng)地到新浪“上班”，清晰地暗示了自己的對抗著力所在。由是，將新浪目前面臨的前CEO挑戰(zhàn)稱為“王志東危機(jī)”，應(yīng)當(dāng)是并不為過的。其實(shí)，一家公司的董事會和管理層發(fā)生沖突并不少見。如果矛盾發(fā)展到可以調(diào)和的程度而且董事會多數(shù)意見一致，我們以往在這個世界上看到或聽過的情形無非是兩種，一是CEO主動或被迫辭職，二是董事會正式將CEO解職。被迫去職的CEO當(dāng)然會覺得情緒不平，但通常只有接受現(xiàn)狀，將來再另尋高就。董事會若有錯誤也只能讓歷史去證明。CEO想報(bào)復(fù)泄憤是不大可能的，一是事先的雇傭協(xié)議必然有相應(yīng)的條款約束，法律無情；二是CEO還要在經(jīng)理市場或其他社會繼續(xù)發(fā)展，信譽(yù)至上。當(dāng)然還會

4、有一種特殊情況，就是CEO走了，他的管理團(tuán)隊(duì)也覺得不安心，CFO、COO或是其他關(guān)鍵性人物先后走掉。這會給公司的正常運(yùn)營造成或大或不很大的影響，使新的管理層難堪，使董事會遺憾，CEO或同情CEO的人多少會有點(diǎn)快意。但CEO本人，按事先的約定，也不可以直接組織這樣的事情。市場環(huán)境中有效的權(quán)力制衡機(jī)制，確保了董事會“請神容易送神難”的事情不易發(fā)生。新浪同樣是一家國際公司，而王志東的情況可謂絕無僅有。和其他去職CEO一樣，他以往的榮譽(yù)地位，以及他在公司的并不很多的股份，都不可能構(gòu)成在下臺之后繼續(xù)與董事會對抗的實(shí)力，新浪高層亦無一人隨他離去；然而，與其他CEO很不相同的是，王志東擁

5、有一種特殊的地位，他在法律的意義上以70％的權(quán)益和法人代表身份握有新浪的命脈——新浪互聯(lián)公司，這才是問題的核心所在。業(yè)內(nèi)人士都知道，新浪在NASTAQ上市時(shí)不得不將經(jīng)營中國ICP業(yè)務(wù)的新浪互聯(lián)公司置于王志東（還有汪延）名下，主要是對中國現(xiàn)行監(jiān)管制度的一種聰明迂回。這是中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)在現(xiàn)有監(jiān)管框架下艱難尋找到的一條進(jìn)入國際資本市場的小道，亦是關(guān)系新浪網(wǎng)乃至中國海外上市的互聯(lián)網(wǎng)公司的生死線。然而，正是這種扭曲安排，使失意中的王志東得以獲取——或以為獲取——本來并不具有的與新浪董事會較量的砝碼。權(quán)力的失衡由此發(fā)生。新浪本來是中國互聯(lián)網(wǎng)公司中一家國際資本進(jìn)入比較早、管理轉(zhuǎn)型完成比較好

6、的企業(yè)，而上市前的不得已迂回“重組”，竟成了公司治理結(jié)構(gòu)中的隱性漏洞。考慮到國際投資者的敏感度，新浪上市招股書曾對有關(guān)新浪互聯(lián)公司的安排可能增強(qiáng)“王志東的管理層地位或者賦予他以某種價(jià)值"有所警示，公司對王志東的雇傭補(bǔ)充協(xié)議也明確規(guī)定他不再是公司雇員時(shí)必須“以賬面凈資產(chǎn)值轉(zhuǎn)讓”所持新浪互聯(lián)股份，但警示和修補(bǔ)都不能從根本上彌補(bǔ)制度扭曲的缺憾。目前國內(nèi)各種輿論在王志東與新浪董事會的對立面前議論紛紛，很有一種看法公開主張或暗中鼓勵王志東不顧“玉石俱焚”后果一拼到底，就很可說明已有制度安排所暗含的殺傷力（參見本期封面文章）。當(dāng)然，從目前形勢看，新浪的“王志東危機(jī)”絕不是不能化解的。放

7、開王志東個人想法可能的變化不談，主要是自去年3月新浪上市以來，中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了很大變化。我們可以看到，一方面是中國入世在即，電信開放已經(jīng)勢在必行；一方面是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)“過冬”，供需關(guān)系面臨新的調(diào)整。新的情況決定了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的監(jiān)管不至偏緊而有可能偏松，新浪互聯(lián)公司因之不會由于持有的ICP牌照和新聞播發(fā)權(quán)而在易主時(shí)過分政策敏感；縱易主不成或過于耗時(shí)，新浪也完全可能另辟他途獲得所需牌照。眼前的危機(jī)固然給新浪、給同類互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展罩上了陰影，但走出陰影應(yīng)當(dāng)不會太艱難和太漫長。重要的還是從已有的危機(jī)中學(xué)習(xí)。新浪的案例相當(dāng)難得，投資人、企業(yè)家還是監(jiān)管部門各方均可從中悟出許多

8、。積極的結(jié)局應(yīng)當(dāng)是在吸引經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上形成一種合力，推動建立中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)成長的良好制度環(huán)境。那正是迎接互聯(lián)網(wǎng)業(yè)春天所需要的制度環(huán)境。