企業(yè)營運(yùn)資金管理問題與策略研究

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1、企業(yè)營運(yùn)資金管理問題與策略研究摘要:在企業(yè)中,營運(yùn)資金貫穿著企業(yè)活動(dòng)的全過程,是企業(yè)整體資金運(yùn)作的支撐。然而在現(xiàn)實(shí)中,營運(yùn)資金往往是企業(yè)資金鏈中最薄弱的環(huán)節(jié),企業(yè)營運(yùn)資金管理中存在著一些不足。本文從資金的管理、政策以及風(fēng)險(xiǎn)方面來分析資金管理中存在的問題。  關(guān)鍵詞:資金管理;風(fēng)險(xiǎn)分析;資金效率    一、營運(yùn)資金問題的現(xiàn)狀分析    1.營運(yùn)資金的概念界定  廣義理解,營運(yùn)資金是指企業(yè)的全部流動(dòng)資產(chǎn)總額。包含了企業(yè)所有流動(dòng)資產(chǎn),即企業(yè)一定時(shí)期持有的現(xiàn)金和有價(jià)證券、應(yīng)收和與預(yù)付賬款及各類存貨資產(chǎn)等。狹義的理解,營運(yùn)資金是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額減去各類流動(dòng)負(fù)債后的余額,也稱凈營運(yùn)資金。它并不特指

2、某項(xiàng)資產(chǎn),而是一個(gè)差額?! ?.營運(yùn)資金管理中存在的問題  流動(dòng)資金不足。目前,我國企業(yè)普遍存在流動(dòng)資金短缺的情況,面臨著營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。作為社會(huì)資源的一種體現(xiàn),資金包括流動(dòng)資金的緊缺是在所難免的。但是,這種流動(dòng)資金的緊缺狀況已經(jīng)超出了理性的極限?! I運(yùn)資金低效運(yùn)營。流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緩慢,流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量差,不良資產(chǎn)比重較大。應(yīng)收賬款數(shù)量普遍高,且相互拖欠情況比較嚴(yán)重,平均拖欠時(shí)間增長?! I運(yùn)資金管理弱化。現(xiàn)金管理混亂。流動(dòng)性最強(qiáng)、獲利能力最低是現(xiàn)金資產(chǎn)的特點(diǎn)。現(xiàn)金過多或不足均不利于企業(yè)的發(fā)展。部分企業(yè),尤其是廣大中小企業(yè),財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)不健全、財(cái)務(wù)人員短缺,沒有制定合理可行的最佳現(xiàn)金持有量,編制

3、現(xiàn)金預(yù)算,并采取有效措施對現(xiàn)金日常收支進(jìn)行控制。應(yīng)收賬款控制不嚴(yán),資金回收困難。很多企業(yè)業(yè)務(wù)收入的連年增長并沒有帶來利潤的持續(xù)增長,主要原因就是同期應(yīng)收賬款數(shù)額增長的比例更大,而且賬齡結(jié)構(gòu)越來越趨于惡化,經(jīng)營凈現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)?!   《?、營運(yùn)資金的有關(guān)政策    創(chuàng)建期的財(cái)務(wù)政策。由于創(chuàng)建者創(chuàng)建初始的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理經(jīng)驗(yàn)還有待積累,企業(yè)沒有建立完整的信用體系,企業(yè)總體的價(jià)值較低。而資本市場中的投資者總是青睞高價(jià)值的企業(yè),對低價(jià)值企業(yè)會(huì)采用非常嚴(yán)厲的歧視政策,因此,創(chuàng)建期的企業(yè)缺乏通暢的籌資渠道?! 〕砷L期的財(cái)務(wù)政策。當(dāng)企業(yè)平穩(wěn)度過創(chuàng)建期并步入成長期時(shí),產(chǎn)品的定位與市場滲透程度都得到很大的提

4、高,但企業(yè)此時(shí)仍面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)壓力。一方面企業(yè)需要大量的資金來配合快速發(fā)展的市場,另一方面因貨款未及時(shí)回籠也會(huì)致使資金缺口的出現(xiàn)。因此,在本階段,管理者需制定恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)政策以保證企業(yè)盡快成長起來。  成熟期的財(cái)務(wù)政策。入成熟期的基本標(biāo)志是企業(yè)的市場份額較大在市場中的地位相對穩(wěn)固營風(fēng)險(xiǎn)相對較低。處在成熟期初期的產(chǎn)品銷售仍在增加,但增長速度減慢,直至停止,隨后出現(xiàn)緩慢下降趨勢.該階段,企業(yè)面臨的主要問題是,如何降低產(chǎn)品成本,充分發(fā)揮經(jīng)營杠桿的作用。同時(shí),應(yīng)進(jìn)一步完善產(chǎn)品質(zhì)量的控制制度,嚴(yán)格產(chǎn)品成本控制標(biāo)準(zhǔn),保證產(chǎn)品在質(zhì)量和成本上的競爭優(yōu)勢。由于成熟期產(chǎn)品能為企業(yè)產(chǎn)生大量穩(wěn)定的現(xiàn)金流量

5、,這就能為企業(yè)處在開發(fā)期及引入期產(chǎn)品提供了大量的資金,平衡了在不同生命周期期間上產(chǎn)品的資金需求,減少了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。  分化期的財(cái)務(wù)政策。企業(yè)在成熟期之后,可能出現(xiàn)三種情況。其一,企業(yè)不思進(jìn)取,沒有及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)、增加新產(chǎn)品或新業(yè)務(wù),使得原有的核心業(yè)務(wù)孤立無援,企業(yè)業(yè)務(wù)量逐漸遞減。其二,企業(yè)為了尋找新的利潤增長點(diǎn),盲目進(jìn)行投資,倉促進(jìn)入自己不熟悉的行業(yè)或者領(lǐng)域,由于缺乏行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和該行業(yè)的管理知識(shí),最終導(dǎo)致企業(yè)資金鏈的斷裂,將企業(yè)推向破產(chǎn)。這兩種情況都會(huì)使企業(yè)過早地夭折。其三,企業(yè)在清晰的戰(zhàn)略指導(dǎo)下,盤點(diǎn)自己的核心能力,通過合理的資本運(yùn)作,獲取企業(yè)利潤增長的核心資源,將企業(yè)導(dǎo)入新的成長曲線,企

6、業(yè)將進(jìn)入更加輝煌的青年和壯年時(shí)期。三、營運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)管理    1.企業(yè)營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的種類  現(xiàn)金的收付風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金收付風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)中,無法按時(shí)收回到期貨款或無法及時(shí)償還到期債務(wù)的可能性。應(yīng)收賬款的信用風(fēng)險(xiǎn),客戶拖欠的風(fēng)險(xiǎn)、客戶賴賬的風(fēng)險(xiǎn)、客戶破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、不同付款方式造成的外貿(mào)信用風(fēng)險(xiǎn)。存貨的資金占用風(fēng)險(xiǎn),存貨管理中的資金占用風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)擁有存貨時(shí)因價(jià)格變動(dòng)、產(chǎn)品過時(shí)、自然損耗等原因而令存貨價(jià)值減少的可能性。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理帶來的財(cái)務(wù)危機(jī)。  2.營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的管理措施  構(gòu)建健全有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全過程控制機(jī)制。企業(yè)需做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事先、事中和事后的控制工

7、作。建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制?!   ∷?、營運(yùn)資金的管理    第一,企業(yè)資金短缺問題分析。賒銷業(yè)務(wù)、資金拖欠造成企業(yè)資金不到位,影響了現(xiàn)金流。產(chǎn)品適銷不對路、大量積壓,使流動(dòng)資金變成了死滯資金?!皞鶆?wù)鏈”日益沉重,企業(yè)資金日益緊張。銀行監(jiān)管力度不夠,使付款單位無理拒付有機(jī)可乘。集團(tuán)企業(yè)存在銀行開戶多、貸款多、資金沉淀多、資金集約管理程度低的問題。盲目興辦企業(yè),加劇全社會(huì)的資金緊張?! 〉诙?,應(yīng)收賬款變現(xiàn)困難問題分析。

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