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1、美國(guó)次貸危機(jī)的會(huì)計(jì)監(jiān)管研究摘要：會(huì)計(jì)監(jiān)管作為一種制度選擇和安排，包括正式規(guī)則、非正式約束、實(shí)施機(jī)制三部分。試圖從制度這個(gè)角度，分析在次貸危機(jī)的形成過(guò)程中，為什么會(huì)計(jì)監(jiān)管會(huì)失效?！ ￡P(guān)鍵詞：資貸危機(jī)；會(huì)計(jì)監(jiān)管；正式規(guī)則 1 次貸危機(jī)的回顧 次級(jí)抵押貸款是貸款機(jī)構(gòu)給收入較低、信用記錄不好的人提供的房屋貸款。為了解決資產(chǎn)的流動(dòng)性問(wèn)題，轉(zhuǎn)移和分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，滿足巴塞爾會(huì)議對(duì)銀行資本金的要求，貸款機(jī)構(gòu)將又手中的次級(jí)抵押貸款出售給由自己發(fā)起設(shè)立的特殊目的實(shí)體(SPE)，后者經(jīng)過(guò)一系列程序，將次級(jí)抵押貸款證券化，經(jīng)信用評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)后，通過(guò)華爾街賣給廣大
2、的機(jī)構(gòu)投資者、商業(yè)銀行和個(gè)人投資者?！ ? 制度所包含的要素 事后，人們都在思索，為什么號(hào)稱有著世界上最嚴(yán)監(jiān)管體制美國(guó)，會(huì)發(fā)生這樣嚴(yán)重的危機(jī)?明明是高風(fēng)險(xiǎn)的債券，為什么投資者會(huì)不知情?銀行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表中，為什么沒(méi)有披露其從事的高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)?美國(guó)的會(huì)計(jì)監(jiān)督制度到底出了什么問(wèn)題? 會(huì)計(jì)監(jiān)管作為一種制度選擇和安排，并不是隨著股份制的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，它產(chǎn)生于1929年那場(chǎng)震驚全世界的大危機(jī)。在這之前。美國(guó)奉行的是古典自由主義經(jīng)濟(jì)政策，政府不干預(yù)經(jīng)濟(jì)。對(duì)經(jīng)濟(jì)放任自由，對(duì)企業(yè)的行為不加任何干涉。在這場(chǎng)危機(jī)處理過(guò)程中。凱恩斯主義大行其道，主張政府對(duì)經(jīng)
3、濟(jì)應(yīng)該進(jìn)行必要的干預(yù)，這樣才能導(dǎo)致較高的產(chǎn)出水平和就業(yè)率。正是由于采用了凱恩斯的國(guó)家干預(yù)主義，美國(guó)才得以擺脫危機(jī)。會(huì)計(jì)監(jiān)管就是在這樣一種背景下產(chǎn)生。會(huì)計(jì)監(jiān)管制度的目的是保證企業(yè)如是披露與公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有關(guān)的財(cái)務(wù)信息，并使投資者及時(shí)獲得財(cái)務(wù)信息。那什么樣的監(jiān)管制度才是有效的?或者說(shuō)為了達(dá)到上述目的，我們應(yīng)該設(shè)計(jì)什么樣的監(jiān)管制度?該制度又包括哪些內(nèi)容? 3 會(huì)計(jì)監(jiān)管制度的有效性分析 3.1 非正式規(guī)則 美國(guó)是一個(gè)崇尚個(gè)人自由，強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的資本主義國(guó)家。其成功的最重要的衡量指標(biāo)是物質(zhì)財(cái)富的多少。這樣一種價(jià)值理念是一把
4、雙刃劍，它有利的一面是能調(diào)動(dòng)人的積極性，激發(fā)人的全部潛能，促進(jìn)自我價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。正如硬幣有正反兩面一樣，它的不利一面是，給了人類的貪婪心一個(gè)施展作用的大舞臺(tái)，在貪欲的引誘下，人們會(huì)罔顧風(fēng)險(xiǎn)，鋌而走險(xiǎn)。正像馬克思在《資本論》里面所講的那樣，有百分之五十的利潤(rùn)，它就鋌而走險(xiǎn)，為了百分之百的利潤(rùn)，它就敢踐踏人間一切法律，有百分之三百的利潤(rùn)，它就敢犯任何罪行，甚至冒著絞首的危險(xiǎn)。 這次金融危機(jī)之所以會(huì)發(fā)生，并愈演愈烈，跟美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的極度的貪婪和自私心理有關(guān)。當(dāng)前，美國(guó)金融界已經(jīng)形成一種投機(jī)和冒險(xiǎn)文化。為了攫取經(jīng)濟(jì)利益，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，不考慮風(fēng)險(xiǎn)，不考慮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)
5、它人和整個(gè)社會(huì)的影響。像次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)，把房子的按揭現(xiàn)金流買給華爾街之后，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移了，自己不會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)了，于是改變以往貸款時(shí)，需要嚴(yán)格審查，并且要交一定首付的程序，轉(zhuǎn)而追求貸款者的數(shù)量，因?yàn)閿?shù)量越多，它的利潤(rùn)就越豐厚，而自身卻不用承擔(dān)什么風(fēng)險(xiǎn)，埋下了金融危機(jī)的定時(shí)炸彈。而投行的經(jīng)紀(jì)人，為了豐厚的利潤(rùn)，罔顧風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行高杠桿運(yùn)作，以少量的資本金為基礎(chǔ)，向商業(yè)銀行大舉借債，大量購(gòu)進(jìn)低質(zhì)量的抵押貸款，對(duì)其進(jìn)行打包、出售，將次貸風(fēng)險(xiǎn)放大，并使其蔓延至全世界?！ ∥覀冎婪钦揭?guī)則是在特定國(guó)家特定文化背景下形成的，很難想像，在美國(guó)金融機(jī)構(gòu)這樣一種為了利
6、潤(rùn)而罔顧風(fēng)險(xiǎn)的文化中，形成的非正式規(guī)則能約束極度貪婪人的行為。它們?yōu)榱司鹑〗?jīng)濟(jì)利益，膽大妄為，鋌而走險(xiǎn)，壓根就不會(huì)考慮到行為的經(jīng)濟(jì)后果，不會(huì)注意到自己應(yīng)該承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任和義務(wù)。在強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)利益的誘惑下，它們會(huì)絞盡腦汁，設(shè)計(jì)-一些列復(fù)雜的業(yè)務(wù)，繞過(guò)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的約束和有關(guān)部門的監(jiān)管。當(dāng)然，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有涉及到的地方，非正式約束自然更不會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)人員有任何的約束作用。3.2 正式規(guī)則 會(huì)計(jì)監(jiān)管制度中的正式規(guī)則主要表現(xiàn)為相關(guān)的法律、信息披露規(guī)則、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、審計(jì)準(zhǔn)則等等。完善的有效率的制度，必定要有一套與之相適應(yīng)的齊全的正式規(guī)則。次貸危機(jī)的發(fā)生，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定
7、機(jī)構(gòu)難辭其咎，相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的缺失或者不合理，導(dǎo)致了危機(jī)從萌芽狀態(tài)變成現(xiàn)實(shí)，并進(jìn)一步蔓延。我們來(lái)看一下次貸危機(jī)中涉及的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其不合理之處： (1)《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第140號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和服務(wù)以及債務(wù)解除會(huì)計(jì)》?！ ∶绹?guó)的FASB140號(hào)準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)和轉(zhuǎn)移采用金融合成分析法，在該方法下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)的終止確認(rèn)不是以風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的轉(zhuǎn)移程度為標(biāo)準(zhǔn)，而是看看控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移。這在某種程度上，鼓勵(lì)貸款機(jī)構(gòu)從事資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@樣既可以大規(guī)模融資，又可以將具有高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)放在表外，不用對(duì)它進(jìn)行披露，從而轉(zhuǎn)移和分散了風(fēng)險(xiǎn)。于是，在這種情況下，銀行
8、將出售貸款所得的資金，借給信用不好或者收入不高的的人，貸款人越多，他們的利潤(rùn)就越多。從而他們不再追求貸款者的
