金融混業(yè)下商業(yè)銀行現(xiàn)實(shí)邊界淺析

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1、金融混業(yè)下商業(yè)銀行現(xiàn)實(shí)邊界淺析論文關(guān)鍵詞：范圍經(jīng)濟(jì)混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)論文摘要：基于范圍經(jīng)濟(jì)理論，銀行的混業(yè)經(jīng)營確實(shí)可以有效的降低內(nèi)部成本，擴(kuò)大金融服務(wù)面，提高服務(wù)效率，但是若考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，這種范圍經(jīng)濟(jì)的實(shí)際收益是正還是負(fù)將存在變數(shù)。也就是說，能否安全有效的實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)要看風(fēng)險(xiǎn)控制能力是否到位，銀行混業(yè)的邊界應(yīng)當(dāng)是風(fēng)險(xiǎn)控制能力與收益平衡點(diǎn)的連線。　　　　　　一、銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營概述　　　　銀行業(yè)的起源最早可追述至公元前2000年巴比倫寺廟保管金銀、發(fā)放貸款和收取利息的活動(dòng)。此后的數(shù)千年直到早期銀行都是圍繞存貸展開業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行的根本

2、在于高資產(chǎn)負(fù)債率下存貸利差能夠獲取相當(dāng)于實(shí)業(yè)利潤率的資本利潤率。與此同時(shí)，伴隨著貿(mào)易的幾何級(jí)增長，保險(xiǎn)行業(yè)獲得了長足的發(fā)展，公司、股票和債券的發(fā)明又將世界帶入了現(xiàn)代金融的全新時(shí)代。到了近代，在客戶需要以及競爭的雙重作用下，隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展與繁榮，原先相對獨(dú)立開展三種金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)相互滲透，從而呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營的趨勢，實(shí)際上是金融企業(yè)的范圍擴(kuò)大了，部分替代了金融市場的范圍，市場內(nèi)部化了。但是上世紀(jì)三十年代大危機(jī)的深刻教訓(xùn)，直接促成了1933年銀行法——《格拉斯.斯蒂格爾法案》的誕生，該法將銀行業(yè)與證券業(yè)嚴(yán)格分離，以防止

3、風(fēng)險(xiǎn)蔓延。此后部分國家效仿建立了分業(yè)經(jīng)營制度。直到七八十年代，面臨直接融資的強(qiáng)大競爭的商業(yè)銀行紛紛利用金融創(chuàng)新尋找出路，監(jiān)管部門也放松管制，允許業(yè)務(wù)交叉和跨行業(yè)聯(lián)合，進(jìn)而引發(fā)了金融業(yè)的并購浪潮。1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》使得美國銀行業(yè)重新回歸混業(yè)經(jīng)營模式，以提高自身競爭力。分業(yè)經(jīng)營實(shí)在是不得已而為之，是忽視風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果，從歷史看，混業(yè)經(jīng)營是趨勢?！　　　《⒒诜秶?jīng)濟(jì)理論銀行混業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和收益分析　　　　范圍經(jīng)濟(jì)將邊際收益作為判斷企業(yè)與市場的邊界的重要依據(jù)，如果企業(yè)將產(chǎn)品鏈中的一個(gè)市場內(nèi)部化能夠產(chǎn)生正的邊際收益，那么企

4、業(yè)就有擴(kuò)張或者合并的動(dòng)力。在各類金融并購案中不難發(fā)現(xiàn)，成本節(jié)約和規(guī)模效益是橫向與縱向并購的主要原因。雖然混合并購的原因多種多樣，但市場競爭和企業(yè)策略被認(rèn)為是混合并購的重要原因，究其根本也是出于降低進(jìn)入成本克服壁壘和提高競爭力的考慮。　　行業(yè)混業(yè)經(jīng)營在目前看來的主要優(yōu)勢包括：自身全面的成本節(jié)約，比如營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)絡(luò)銀行和電話銀行的整合、人力資源的優(yōu)化、統(tǒng)一的資金調(diào)度等；自身競爭力的加強(qiáng)，包括服務(wù)客戶群的擴(kuò)大，更加全面的產(chǎn)品線、市場份額的提高等；大幅降低行業(yè)進(jìn)入成本，克服行業(yè)壁壘；規(guī)避監(jiān)管，有利于金融創(chuàng)新。同時(shí)混業(yè)經(jīng)營也存在風(fēng)險(xiǎn)

5、，正是由于忽視風(fēng)險(xiǎn)才導(dǎo)致了分業(yè)經(jīng)營，風(fēng)險(xiǎn)得不到有效控制必然使得混業(yè)經(jīng)營不能長久?；鞓I(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：巨型金融集團(tuán)所占市場份額使得其風(fēng)險(xiǎn)將可能迅速擴(kuò)大至整個(gè)金融系統(tǒng)；高風(fēng)險(xiǎn)的證券業(yè)務(wù)產(chǎn)生的市場信心喪失可能傳導(dǎo)至傳統(tǒng)商業(yè)銀行引發(fā)擠兌，進(jìn)而造成金融體系崩潰；商業(yè)銀行的存款資金將可能被投資于高風(fēng)險(xiǎn)的證券業(yè)務(wù)，一方面擴(kuò)大信托代理風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)證券投機(jī)，形成泡沫；另一方面使得銀行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大幅提高；跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨時(shí)期的金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)很可能處于相互分割的外部監(jiān)管范圍之外，從而形成大量不受約束的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)和區(qū)域，這一漏洞將會(huì)迅

6、速被利用從而獲取高額收益同時(shí)產(chǎn)生大量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。以上種種在次貸危機(jī)中已初現(xiàn)端倪。　　三、銀行混業(yè)經(jīng)營發(fā)展前景　　　　從分割的保險(xiǎn)、銀行和信托業(yè)務(wù)看，其風(fēng)險(xiǎn)水平依次增加，對金融系統(tǒng)的影響依次深刻。從并購和業(yè)務(wù)擴(kuò)展的角度看，銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的混業(yè)應(yīng)當(dāng)是風(fēng)險(xiǎn)較低也較容易實(shí)現(xiàn)的，原因是：商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相對獨(dú)立，且經(jīng)營均較為成熟、平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)可控程度高，業(yè)務(wù)替代性小。兩行業(yè)整合時(shí)即使不進(jìn)行大規(guī)模機(jī)構(gòu)組織人員變動(dòng)和業(yè)務(wù)改革也可以實(shí)現(xiàn)。由于金融創(chuàng)新不多，業(yè)務(wù)又相互獨(dú)立，外部監(jiān)管能夠覆蓋主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。因此，商業(yè)銀行業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)的混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

7、可控?！　∩虡I(yè)銀行業(yè)與信托證券業(yè)的混業(yè)則不然。一旦商業(yè)銀行與投資銀行混業(yè)，將形成企業(yè)直接融資和間接融資兩條渠道由同一機(jī)構(gòu)提供的格局。這一方面使得銀行將能夠以更低的價(jià)格為客戶提供一體化的金融服務(wù)，另一方面也造成風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部化，產(chǎn)生不利于金融系統(tǒng)的道德風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，例如：銀行可能傾向于與企業(yè)合謀利用發(fā)行證券而不是貸款籌集資金，從而獲得存款和傭金的雙重收益，企業(yè)也將剛性的銀行債務(wù)變成了股權(quán)或公司債券，但投資者將失去存款保險(xiǎn)轉(zhuǎn)而承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)?！　耐獠勘O(jiān)管角度出發(fā)，現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體系仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管要求。大量創(chuàng)新業(yè)務(wù)沒

8、有及時(shí)納入監(jiān)管，銀行在開發(fā)新的金融產(chǎn)品時(shí)不會(huì)考慮其可能帶來的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而外部監(jiān)管獲取混業(yè)銀行內(nèi)部信息、防范“暗箱操作”也將更加困難。一旦某項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)蔓延至整個(gè)金融體系，而監(jiān)管體系事先對這種蔓延由于信息不對稱而陷于盲目，結(jié)果可能是災(zāi)難性的，次貸危機(jī)已證實(shí)了這種擔(dān)心?！　囊陨洗譁\的分析可以發(fā)現(xiàn)，基于范圍