企業(yè)債與公司債的區(qū)別最強完整推薦

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1、實用標準文案公司債與企業(yè)債盡管近來債券市場行情步入震蕩調整期，但一級招標結果顯示債券需求依舊很旺盛。相信很多同學有意向多了解債券市場以及從事相關工作。筆者進行了以下整理。第一節(jié)概念公司債券是公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。它反映發(fā)行債券的公司和債券投資者之間的債權、債務關系。企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。第二節(jié)區(qū)別1.發(fā)行主體。公司債是由股份有限公司或有限責任公司發(fā)行的債券，我國2005年《公司法》和《證券法》對此作出了明確規(guī)定。企業(yè)債是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券。公司債券

2、的發(fā)行屬公司的法定權力范疇，無需經(jīng)政府部門審批，只需登記注冊，發(fā)行成功與否基本由市場決定。2.發(fā)債資金用途。公司債是公司根據(jù)經(jīng)營運作具體需要所發(fā)行的債券，發(fā)債資金如何使用是發(fā)債公司自己的事務，無需政府部門審批。但在我國的企業(yè)債中，發(fā)債資金的用途主要限制在固定資產(chǎn)投資和技術革新改造方面，并與政府部門審批的項目直接相聯(lián)。3.信用基礎。由于發(fā)債公司的資產(chǎn)質量、經(jīng)營狀況、盈利水平和可持續(xù)發(fā)展能力等的具體情況不盡相同，公司債券的信用級別也相差甚多，與此對應，各家公司的債券價格和發(fā)債成本有著明顯差異。而我國的企業(yè)債券，不僅通過“國有”機制貫徹了政府信用，而且通過行政強制落實著擔保機制

3、，以至于企業(yè)債券的信用級別與其他政府債券差別不大?！?.管制程序。在市場經(jīng)濟中，公司債券的發(fā)行通常實行登記注冊制，即只要發(fā)債公司的登記材料符合法律等制度規(guī)定，監(jiān)管機關無權限制其發(fā)債行為。在這種背景下，債券市場監(jiān)管機關的主要工作集中在審核發(fā)債登記材料的合法性、嚴格債券的信用評級、監(jiān)管發(fā)債主體的信息披露和債券市場的活動等方面。但我國企業(yè)債券的發(fā)行中，發(fā)債需經(jīng)國家發(fā)展和改革委員會報國務院審批。5.市場功能。在發(fā)達國家中，公司債是各類公司獲得中長期債務性資金的一個主要方式，在上世紀80年代后，又成為推進利率市場化的重要力量。在我國，由于企業(yè)債實際上屬政府債券，它的發(fā)行受到行政機制

4、的嚴格控制，不僅發(fā)行數(shù)額遠低于國債、央行票據(jù)和金融債券，也明顯低于股票的融資額。精彩文檔不容錯過實用標準文案序號比較項目公司債企業(yè)債1發(fā)行主體差別由股份有限公司或有限責任公司發(fā)行的債券由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債券，它對發(fā)債主體的限制比公司債窄2發(fā)行定價由發(fā)行人和保薦人通過市場詢價確定利率限制是要求發(fā)債利率不高于同期銀行存款利率的40%3發(fā)行制度核準制。由證監(jiān)會進行審核，對總體發(fā)行規(guī)模沒有限制。審核制。發(fā)改委進行審核，發(fā)改委每年會定下一定的發(fā)行額度。4發(fā)行狀況可采取一次核準，多次發(fā)行要求審批后一年內(nèi)發(fā)完5發(fā)債資金用途差別主要用途包括固定資產(chǎn)投

5、資、技術更新改造、改善公司資金來源結構、調整公司資產(chǎn)結構、降低公司財務成本、支持公司并購和資產(chǎn)重組等主要限制在固定資產(chǎn)投資和技術革新改造方面，并與政府部門的審批項目直接相關6信用來源差別公司債的信用來源是發(fā)債公司的資產(chǎn)質量、經(jīng)營狀況、盈利水平和持續(xù)盈利能力等不僅通過“國有”（即國有企業(yè)和國有控股企業(yè)等）機制貫徹了政府信用，而且通過行政強制落實擔保機制，實際信用級別與其他政府債券大同小異7發(fā)債額度差別最低限大致為1200萬元和2400萬元發(fā)債數(shù)額不低于10億元8管制程序差別公司債監(jiān)管機構往往要求嚴格債券的信用評級和發(fā)債主體的信息披露，特別重視發(fā)債后的市場監(jiān)管工作發(fā)債由國家發(fā)

6、改委和國務院審批，要求銀行予以擔保；一旦債券發(fā)行，審批部門則不再對發(fā)債主體的信息披露和市場行為進行監(jiān)管9市場功能差別債是各類公司獲得中長期債務性資金的一個主要方式受到行政機制的嚴格控制，每年的發(fā)行額遠低于國債、央行票據(jù)和金融債券，也明顯低于股票的融資額第三節(jié)發(fā)行條件一、企業(yè)債發(fā)行條件企業(yè)公開發(fā)行企業(yè)債券應符合七個條件：第一，股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元。第二，累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)（不包括少數(shù)股東權益）的40%。第三，最近三年可分配利潤（凈利潤）足以支付企業(yè)債券一年的利息。第四，籌集資金的投

7、向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項目的，應符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求，原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%；用于收購產(chǎn)權（股權）的，比照該比例執(zhí)行；用于調整債務結構的，不受該比例限制，但企業(yè)應提供銀行同意以債還貸的證明；用于補充營運資金的，不超過發(fā)債總額的20%。精彩文檔不容錯過實用標準文案第五，債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務院限定的利率水平。第六，已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)。第七，最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。債券籌集資