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《運用excel 軟件計算npv(凈現(xiàn)值)和irr(內(nèi)部收益率)及投資回收期、折現(xiàn)率、財務凈現(xiàn)值的解釋》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、運用Excel?軟件計算NPV(凈現(xiàn)值)和IRR(內(nèi)部收益率)及投資回收期、折現(xiàn)率、財務凈現(xiàn)值的解釋如何用Excel?軟件計算NPV(凈現(xiàn)值)和IRR(內(nèi)部收益率)投資決策時，可以借助Excel?軟件通計算NPV(凈現(xiàn)值)和IRR(內(nèi)部收益率)兩個重要的投資指標。?操作步驟第一步：啟動Excel電子表格，在菜單欄“插入”里點擊啟動“函數(shù)”。第二步：在粘貼函數(shù)對話框里“函數(shù)分類”選擇“財務”，“函數(shù)名”選擇“NPV”。第三步：輸入相關參數(shù)，求出NPV。實例演示?????某項目投資期為6年，各年末凈現(xiàn)金流量分別為-500、20
2、0、200、200、200、100，該項目基準收益率為10%，試通過NPV法分析該項目是否可行？?????在Rate欄內(nèi)輸入折現(xiàn)率0.1，在Value欄內(nèi)輸入一組凈現(xiàn)金流量，并用逗號隔開-500,200,200,200,200,100。也可單擊紅色箭頭處，從Excel工作簿里選取數(shù)據(jù)。然后，從該對話框里直接讀取計算結果“計算結果=178.2411105”?；蛘唿c擊“確定”，將NPV的計算結果放到Excel工作簿的任一單元格內(nèi)。大大提高了工作效率。??????重復本文中的第一步和第二步，在第二步中的“函數(shù)名”中選擇“IRR”
3、，單擊“確定”，彈出對話框遙在Value欄內(nèi)輸入一組凈現(xiàn)金流量，兩頭用“{}”，中間用逗號隔開，即“{-500,200,200,200,200,100}”，也可點擊對話框中的紅色箭頭處，從Excel工作簿里直接選取。然后，即可從該對話框中直接讀出計算結果，或者單擊“確定”，將IRR的計算結果放到Excel工作簿中的任一單元格內(nèi)。?????根據(jù)顯示，讀出IRR=25.5280777%>10%，即該項目的內(nèi)部收益率大于項目的基準收益率，因此該投資項目可行。?????從上面的例子可以看出，利用Excel來計算NPV和IRR，會起
4、到事半功倍的效果，輕松之間就省去了繁雜手工計算的煩惱。??投資回收期、折現(xiàn)率、財務凈現(xiàn)值????在某一分析（指自有資金、或全投資、或投資者）中，得到各年凈現(xiàn)金流量如下：????????-100，30，33，37，40，40，40，40，80????如果說，其返本期是3年或4年，都是可以的，說返本期是?3年，是不包括建設期，說返本期是?4年，是包括建設期在內(nèi)。但要說投資回收期是3年或4年，可就都錯了。這是因為返本期的計算，把未來生產(chǎn)經(jīng)營各年收回的一定數(shù)量的現(xiàn)金和建設期投入時的同樣數(shù)量的現(xiàn)金看作是相同的；而投資回收期的計算，要
5、求把未來生產(chǎn)經(jīng)營各年收回的一定數(shù)量的現(xiàn)金和建設期投入時的同樣數(shù)量的現(xiàn)金看作是不相同的，這種不相同，在許多書上都被稱為貨幣的時間價值不同，表現(xiàn)在，時間越長，未來年收回的貨幣的價值越低；而筆者認為：這種不相同的表現(xiàn)還在于：投資者的投資贏利的期望值越高，未來年收回的貨幣的價值越低，其投資回收期就越長。對于同一個項目，同樣的其他基礎數(shù)據(jù)，如果投資者的期望值不同，其投資回收期是不一樣的。????返本期和投資回收期都是反映投資收回期限的長短快慢。但前者是一種不變的靜止的觀念，而后者是一種變化的動態(tài)的觀念。?所以，在我的軟件《可研專家》
6、中，把包括建設期的返本期叫做靜態(tài)投資回收期，把從建設初年算起的投資回收期叫做動態(tài)投資回收期。特此說明。????如何計算動態(tài)投資回收期，需要先了解折現(xiàn)率Ic的含義和各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值以及凈現(xiàn)值NPV的意義。????在工業(yè)項目可行性研究中，要首先算出各年凈現(xiàn)金流量?A1、A2、A3、A4、、、An?，（其中A1必須是負值），再由投資者設定一個折現(xiàn)率Ic的數(shù)值，然后再算出各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值（下式左邊的?N個分式就是各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值），再把各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值相加之和叫做凈現(xiàn)值NPV，表達為下式：A1?A2?A3?A4?An??-
7、-------?+-------?+-------?+?-------+……+?----------＝?NPV(1+Ic)0?(1+Ic)1?(1+Ic)2?(1+Ic)4?(1+Ic)（n-1）??? 當把Ic的設定數(shù)值代入上面公式，計算出的?NPV>=0時,項目可以繼續(xù)分析研究；若計算出的NPV<0,則項目被否定。其道理是什么???投資者應該如何設定Ic?????這在許多書上都從貨幣的時間屬性、時間價值，未來年收回貨幣的折現(xiàn)率Ic，折現(xiàn)值，凈現(xiàn)值NPV來進行經(jīng)典的描述說明。也有書指出：折現(xiàn)率Ic?是投資者期望的最低的投
8、資收益率，并說明投資者應該如何設定Ic。在我的軟件〈可研專家〉中當然的依據(jù)這些經(jīng)典原理進行計算設計。????在這里，筆者要進一步說明的是：“折現(xiàn)率Ic?是投資者期望的最低的投資回報年復利利率”。了解這一點，對于投資者確定?Ic?有一定的參考作用。也可以從另一個角度來理解NPV的意義。????為什么說折現(xiàn)
