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《我國a股服裝行業(yè)板塊股票估值分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、摘要服裝行業(yè)是中國的傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要作用。目前我國已成為世界上第一大服裝生產(chǎn)國和出口國。多年以來，我國服裝行業(yè)上市公司一直有著不錯(cuò)的收益率以及收益增長率，在A股市場的股價(jià)也有過非常搶眼的表現(xiàn)。但是隨著最近幾年中國經(jīng)濟(jì)的相對低迷，特別是自2007年我國股市大跌以來，服裝板塊上市公司的股價(jià)也有了大幅的下跌。隨著今年經(jīng)濟(jì)形勢的回暖，再輔以“十二五”規(guī)劃的政策利好，我國服裝行業(yè)有望迎來一個(gè)久違的春天。本文在深入探討國外成熟的股票定價(jià)理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國證券市場國情，站在投資者的角度,改進(jìn)
2、了市盈率估值模型。本文的分析思想是，基本面各因素可以作為解釋分行業(yè)股票估值的基本依據(jù)，在區(qū)分可比公司的環(huán)節(jié)上引入了債券評級模型的量化方法,根據(jù)估值結(jié)果和財(cái)務(wù)分析找出估值被市場低估和高估的股票，可以制定相應(yīng)的價(jià)值型投資策略。首先，本文在對西方證券市場股票定價(jià)理論和方法進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上分析了各股票定價(jià)理論方法的優(yōu)缺點(diǎn)和適用性，并結(jié)合投資者實(shí)踐提出了本文的分析方法體系。認(rèn)為投資者在投資過程中,只要找到各行業(yè)的相對有投資價(jià)值的股票即可。其次，本文對可比公司的特征進(jìn)行了總結(jié)歸類，提出了衡量可比公司的指標(biāo)體系，其中
3、包括盈利能力、盈利質(zhì)量、成長性、償債能力、股東性質(zhì)和創(chuàng)新能力等指標(biāo)，從而確立了本文的估值模型。最后,按照本文的方法對服裝行業(yè)板塊股票進(jìn)行了估值分析,并為投資者提出了明確的投資建議.關(guān)鍵詞：股票價(jià)值,債券評級模型,市盈率估值模型,財(cái)務(wù)分析IAbstractAsoneofChina'straditionalpillarindustries,Clothingindustryhasplayedanimportantroleinourcountry'seconomicdevelopment.Atpresentch
4、inahasbecomethelargestgarmentproducerandexporterintheworld.Overtheyears,China'sgarmentindustryhasalwayshadgoodyieldandearnings,ButasChina'seconomyrelativelylowinrecentyears,especiallysincethestockmarketcrashof2007,China'sclothingplateofAsharemarkethaveas
5、harpfallinshareprices.Asthisyear'seconomicsituationimproves,alongwiththepolicyof12thFive-YearPlan,China'sgarmentindustryisexpectedtotakeabigdevelopment.ThispaperimprovestheP/EvaluationmodelfortradesegmentationwhichissuitableforChinastockmarket.Thismodeli
6、sachievedbyanalyzingparticularcharacteristicsofChinastockmarketandinvestigatingthematurestockpricingtheoryabroadwithdepth.Basedonthemodelandcorrespondingresearch,thepaperdrawsthefollowingconclusions:Thekeyfactorsoffundamentalaspectscanbeusedasbasiccriter
7、iatoexplainstockpriceestimation.Usingthepresentmodel,value-orientationinvestmentstrategiescanbeestablishedbydistinguishingoverestimatedorunderestimatedstocks.Firstly,thispapersummarizesthestockpricingtheoriesandapproachesinwesternsecuritiesmarkets..Integ
8、ratedwithChinastockmarketparticularcharacteristicsandcombinedwithinvestorspractice,anewstudymethodologyispresentedinthispaper.Themethodfiguresoutthat:Findingouttherelativegoodsharesoftheindustryisimportant.Secondly,aftersu
