小微企業(yè)融資

《小微企業(yè)融資》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、小微企業(yè)融資與成長“企業(yè)誠信，銀行自舉，市場多元，政府服務(wù)”一、微小型企業(yè)定義我國界定小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是依據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，并結(jié)合行業(yè)特點制定的。微小企業(yè)和大中型企業(yè)相比的基本特點和特別之處是(l)企業(yè)數(shù)量眾多，分布面廣;(2)體制靈活，組織精干;(3)管理水平相對較低;(4)產(chǎn)出規(guī)模小，競爭力較弱;(5)“家族”色彩濃;(6)資產(chǎn)規(guī)模小、抗風(fēng)險能力差等。二、微小企業(yè)融資的特殊性1.微小企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)簡單，企業(yè)管理的人格化現(xiàn)象突出，創(chuàng)業(yè)者的個人魅力往往就成為維系企業(yè)管理穩(wěn)定性

2、的關(guān)鍵因素。企業(yè)家不僅運(yùn)用個人的才能發(fā)揮著發(fā)現(xiàn)市場、創(chuàng)造市場、應(yīng)對不確定性這些核心作用，而且還憑個人的品質(zhì)和能力建立起一種分等級的人際關(guān)系結(jié)構(gòu)，而這一人際關(guān)系結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。2.微小企業(yè)的所有者與經(jīng)營者基本上合二為一，大多數(shù)微小企業(yè)具有家族特征，管理的人格化現(xiàn)象突出必然帶來的融資需求更加人格化。3.大多數(shù)微小企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定，風(fēng)險大。與一般企業(yè)相比，微型企業(yè)具有經(jīng)營靈活、提供個性化專業(yè)化服務(wù)的優(yōu)勢，經(jīng)營靈活性是中小企業(yè)的天然優(yōu)勢，但靈活性也意味著不確定性，在一定條件下，優(yōu)勢也有可能轉(zhuǎn)化為劣勢。

3、4.12貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化對微小企業(yè)的影響非常明顯。一是在貨幣政策緊縮導(dǎo)致銀行收縮貸款時，大企業(yè)可以選擇其它融資渠道，也能憑借其市場勢力強(qiáng)占微小企業(yè)的商業(yè)信用，而微小企業(yè)做不到這些。二是貨幣緊縮可能導(dǎo)致利率提高，從而降低了抵押品價值，這對以抵押融資為主的微小企業(yè)而言，影響更大。三是微小企業(yè)市場風(fēng)險本來就高于大企業(yè)，在貨幣緊縮時尤其如此。5.抵押品和擔(dān)保的嚴(yán)重缺乏。在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家，諸如土地、建筑物、住宅、可變現(xiàn)的儲蓄、機(jī)器設(shè)備、應(yīng)收賬款、銷售合同、存貨等均可作為抵押品。在我國，銀行對抵押

4、品的要求條件較為苛刻。三、微小企業(yè)融資難的原因分析科技融資市場的決定性因素：在新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資市場上，存在著中小企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)三種主要力量。金融機(jī)構(gòu)作為科技金融體系的主要供給方，其核心利益為在融資體系中實現(xiàn)資本增值，取得與風(fēng)險相匹配的收益，這是金融機(jī)構(gòu)參與科技金融市場的主要動力。企業(yè)作為融資方，其核心利益在于以最小的成本獲取企業(yè)研發(fā)、轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化所需資金。政府則通過致力于促進(jìn)科技型中小企業(yè)融資并為金融中介提供風(fēng)險可控的業(yè)務(wù)平臺，進(jìn)而產(chǎn)生提升就業(yè)率、促進(jìn)科技進(jìn)步與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展等社會的正外部

5、效應(yīng)。1.基于信息不對稱的理論分析信息不對稱是困擾微小企業(yè)融資的根本性問題。通常而言，大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營和財務(wù)狀況比較透明，銀行容易掌握必要的信息。而小企業(yè)大多創(chuàng)業(yè)時間不長，缺乏歷史信用記錄，其財務(wù)經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景不易判斷，信啟、披露機(jī)制不健全，財務(wù)制度也不規(guī)范。目前，銀行要求借款人報送的信息主要包括會計信息、投資決策、生產(chǎn)情況、利潤分配、產(chǎn)權(quán)分配、管理控制、機(jī)構(gòu)設(shè)置，人力資源與稅收交納等綜合信息。上述信息對微小企業(yè)來說大多屬于重要的商業(yè)機(jī)密，絕不會輕易公開。2.基于金融制度的分析（

6、1）國有銀行主導(dǎo)的銀行體系下存在對微小企業(yè)貸款的所有制和規(guī)模歧視12目前，對于欠發(fā)達(dá)地區(qū)的微小企業(yè)來說，間接融資占據(jù)了主導(dǎo)地位，而間接融資中國有商業(yè)銀行又是主導(dǎo)性的。在欠發(fā)達(dá)地區(qū)，以四大國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的銀行類金融機(jī)構(gòu)約占75%以上的存貸款份額。為防范金融風(fēng)險，國有商業(yè)銀行基本上實施“大城市、大企業(yè)、大項目”戰(zhàn)略，大規(guī)模撤并基層網(wǎng)點，上收貸款權(quán)限，使那些與微小企業(yè)資金供應(yīng)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)有責(zé)無權(quán)、有心無力。銀行缺乏貸款的動力與能力（2）與微小企業(yè)相匹配的金融機(jī)構(gòu)少、發(fā)展障礙多從金融體制方面分

7、析，欠發(fā)達(dá)地區(qū)與微小企業(yè)相匹配的中小銀行不僅數(shù)量嚴(yán)重水足，而且面臨進(jìn)一步發(fā)展的障礙。（3）直接融資存在困難直接融資存在的主要表現(xiàn)是資本市場結(jié)構(gòu)不合理，投資工具偏少，相對充裕的社會資金只能面對極其有限的投資渠道，使得儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的渠道嚴(yán)重阻塞，同時，需要資金的微小企業(yè)無法利用資本市場以適合自己的方式籌集資金。（4）民間資本難以進(jìn)入銀行體系我國現(xiàn)有銀行體系仍然為國有銀行所控制，民間資本進(jìn)入的壁壘較高。鑒于小式金融體系無法滿足中小企的融資需求，絕大多數(shù)微小企業(yè)在其發(fā)展過程中都不得不從非正式金融市場上尋

8、找融資渠道。3.基于擔(dān)保體系的分析（1）以政府為主導(dǎo)的信用擔(dān)保模式具有局限性當(dāng)前財政出資的政府擔(dān)保在整個體系中處于主導(dǎo)地位在對政府行為約束機(jī)制缺失的情況下，地方政府為實現(xiàn)地方利益或集團(tuán)利益，往往對信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接或間接的干預(yù)。（2）擔(dān)保風(fēng)險控制制度存在缺陷一是缺乏風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制。據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，與國有商業(yè)銀行有協(xié)作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)不到擔(dān)保機(jī)構(gòu)總數(shù)的60%，尤其是部分地市、縣及鄉(xiāng)鎮(zhèn)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，國有商業(yè)銀行與之協(xié)作的很少。二是缺乏風(fēng)險轉(zhuǎn)移、補(bǔ)償機(jī)制。。三是缺乏嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度。一些基層擔(dān)保機(jī)