《大宗商品預(yù)測(cè)》ppt課件

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1、2012年國(guó)際大宗商品期貨價(jià)格預(yù)測(cè)與分析中國(guó)科學(xué)院預(yù)測(cè)科學(xué)研究中心2012年1月17日余樂安主要內(nèi)容大宗商品簡(jiǎn)介與回顧商品大市預(yù)測(cè)與分析各類品種預(yù)測(cè)與分析大宗商品簡(jiǎn)介大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在投資市場(chǎng)的大宗商品是指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。投資市場(chǎng)上的大宗商品既有商品屬性，又有金融屬性?？梢栽O(shè)計(jì)為期貨、期權(quán)作為金融工具來交易，因此，它們具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能。2021/10/

2、64大宗商品主要品種國(guó)際大宗商品主要包括3個(gè)大類別：能源商品：石油、煤炭等基礎(chǔ)原材料：鐵礦石、有色金屬、貴金屬等大宗農(nóng)產(chǎn)品：小麥、玉米、大豆等這里所做的預(yù)測(cè)研究主要是基于期貨的價(jià)格來做的預(yù)測(cè)。2021/10/652011年國(guó)際大宗商品價(jià)格走勢(shì)回顧2011年全球商品期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)出沖高回落走勢(shì)。CRB指數(shù)：629點(diǎn)(2010底)?690點(diǎn)(2011/4)?571點(diǎn)(9/30)WTI原油期貨：91.55(年初)?113.93(4/28)?75.67(10/4)LME銅期貨：10161.75美元/噸(2/14)?6784.75(10月末)

3、黃金期貨：1417美元(年初)?1873.7(9/2)?1592.5(9/26)農(nóng)產(chǎn)品期貨：呈現(xiàn)沖高后振蕩整理，后大幅下滑走勢(shì)主要原因：上半年，受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景看好、美國(guó)第二輪量化寬松貨幣政策等措施的推出和投機(jī)等因素的影響，基本維持沖高后振蕩整理走勢(shì)，整體價(jià)格走勢(shì)屢創(chuàng)新高；下半年，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇乏力、全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩的背景之下，全球大宗商品價(jià)格比上半年普遍大幅下跌。主要內(nèi)容大宗商品簡(jiǎn)介與回顧商品大市預(yù)測(cè)與分析各類品種預(yù)測(cè)與分析2021/10/672012年大市預(yù)測(cè)與分析在不出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)基本面急劇惡化、大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)、全球性極端天氣

4、等重大事件的情況下，2012年全球大宗商品價(jià)格將繼續(xù)上漲走勢(shì)，但同比增速將明顯下降。2012年CRB商品期貨價(jià)格指數(shù)將基本在550～710點(diǎn)之間波動(dòng)，均值約為660點(diǎn)，同比上漲約4.3％，遠(yuǎn)低于2011年近25%的同比增幅。主要原因:(1)2012年全球經(jīng)濟(jì)增速的放緩將抑制大宗商品價(jià)格的上漲；(2)由于各國(guó)施行經(jīng)濟(jì)刺激措施，全球流動(dòng)性整體將趨向?qū)捤?，有可能刺激大宗商品價(jià)格上漲。主要內(nèi)容大宗商品簡(jiǎn)介與回顧商品大市預(yù)測(cè)與分析各類品種預(yù)測(cè)與分析2021/10/69品種預(yù)測(cè)與分析(1)(A)能源期貨：石油為例預(yù)測(cè)結(jié)果：能源期貨價(jià)格繼續(xù)上漲。2

5、012年全年WTI原油期貨價(jià)格每桶在80～130美元之間寬幅波動(dòng)，均價(jià)為每桶105美元，同比上漲約11.3%。主要原因:(a)中東緊張的地緣政治;(b)全球流動(dòng)性趨于寬松；(c)但歐債危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)依存、經(jīng)濟(jì)下行壓力較大等因素將抑制原油價(jià)格上漲幅度。2021/10/610品種預(yù)測(cè)與分析(2)(B)貴金屬期貨：黃金為例預(yù)測(cè)結(jié)果：貴金屬期貨價(jià)格將維持高位運(yùn)行。2012年黃金價(jià)格預(yù)計(jì)在每盎司1650～2100美元之間波動(dòng)，均價(jià)約為每盎司1880美元，同比上漲近20%。主要原因:（a）全球流動(dòng)性充裕;（b）全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有可能加劇；（c）但交

6、易者的獲利回吐等有可能抑制金價(jià)漲幅。2021/10/611品種預(yù)測(cè)與分析(3)(C)有色金屬期貨：銅為例預(yù)測(cè)結(jié)果：有色金屬期貨價(jià)格將小幅上漲。2012年LME3月銅期貨將在7000～11000美元/噸之間波動(dòng)，均價(jià)為每噸9000美元，同比上漲約3%。主要原因:(a)全球經(jīng)濟(jì)增速特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩將直接抑制銅消費(fèi)需求增長(zhǎng)；(b)不過全球流動(dòng)性充裕、2012年年中中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能步入上行等將在一定程度上支撐銅價(jià)。2021/10/612品種預(yù)測(cè)與分析(4)(D)農(nóng)產(chǎn)品期貨：小麥、玉米和大豆為例預(yù)測(cè)結(jié)果：在不發(fā)生大面積干旱等嚴(yán)重威脅全球糧

7、食生產(chǎn)的極端天氣情況下，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格將呈現(xiàn)從高位回落走勢(shì)。2012年小麥、玉米和大豆等均價(jià)分別為600、570和1200美分/蒲式耳，波動(dòng)區(qū)間分別為：500～720、460～700和1000～1400美分/蒲式耳，同比下跌9%-15.5%。主要原因:2011年高價(jià)位刺激種植面積增加，將使全球農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量增加，供給緊張的局面得到大幅緩解，使得2012年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格面臨較大的下行壓力。詳細(xì)預(yù)測(cè)研究結(jié)果請(qǐng)參閱《2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與展望》謝謝!