中國(guó)利率政策與股市波動(dòng)的實(shí)證研究【畢業(yè)論文】

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1、本科畢業(yè)論文論文題目：中國(guó)利率政策與股市波動(dòng)的實(shí)證研究所在學(xué)院專業(yè)班級(jí)金融學(xué)學(xué)生姓名學(xué)號(hào)指導(dǎo)教師職稱完成日期年月日畢業(yè)論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明所提交的畢業(yè)論文是本人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。除文中特別加以標(biāo)注的地方外，論文中不包含他人己經(jīng)發(fā)表的學(xué)術(shù)成果或者他人為獲得高等院校學(xué)位而使用過(guò)的材料，論文中不涉及任何知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛。否則，本人將承擔(dān)一切責(zé)任。學(xué)生簽名：円期：摘要進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，屮國(guó)股票市場(chǎng)快速發(fā)展，同時(shí)，居民、企業(yè)在股市的投資增加，中國(guó)股市的市值和交易量已經(jīng)相當(dāng)可觀了，因此對(duì)貨幣產(chǎn)生了不可忽視的增量需求。作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的重要部門，屮

2、央人民銀行不斷調(diào)整利率，盡管每次利率調(diào)整不是針對(duì)股票市場(chǎng)，但這必定會(huì)對(duì)新興發(fā)展的屮國(guó)股票市場(chǎng)產(chǎn)生重要的影響。本文從理論和實(shí)證兩方面對(duì)我國(guó)利率政策與股票市場(chǎng)波動(dòng)的相關(guān)性進(jìn)行論證。首先對(duì)本文的研究背景、研究意義和研究方法進(jìn)行簡(jiǎn)要說(shuō)明；接著從理論上對(duì)利率調(diào)整對(duì)股票價(jià)格的影響進(jìn)行概述；然后運(yùn)用事件研究法，選擇GARCH模型，結(jié)合我國(guó)的最新數(shù)據(jù)對(duì)利率調(diào)整事件對(duì)股票收益影響進(jìn)行實(shí)證研究，以便對(duì)兩者的關(guān)系進(jìn)行更有效的說(shuō)明。實(shí)證得出結(jié)論：利率調(diào)整對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)是冇影響的，但是也多次出現(xiàn)違背經(jīng)典西方經(jīng)濟(jì)理論的現(xiàn)象。屮央銀行的利率政策應(yīng)該關(guān)注股票價(jià)格的波動(dòng)；屮央銀行調(diào)整利率時(shí)要防止消息提

3、前泄露，每次調(diào)整要“出乎意料”或者調(diào)整是在意料之中的，但使調(diào)整力度超過(guò)預(yù)期，這樣利率政策會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生明顯的影響。關(guān)鍵詞：利率政策；股票市場(chǎng)；事件研究法AbstractInthe21stcentury，therapiddevelopmentofChina’sstockmarket，meanwhile，residents,businessesincreasedinvestmentinthestockmarket，China’sstockmarketcapitalizationandtradingvolumehasbeenconsiderable，sothemoneygen

4、eratedincrementaldemandcannotbeignored.Macroeconomicpoliciesasanimportantsector，theCentralPeople’sBankcontinuedtoadjustinterestrates，althoughnotforinterestrateadjustmentseverytimethestockmarket，butitwilldefinitelyhaveanemergingstockmarketdevelopmentinChinahaveanimportantimpact.Inthispaper

5、，boththeoreticalandempiricalinterestratepolicyofChinasstockmarketvolatilityandthecorrelationargument.Thefirststudyofthisbackground，significanceandresearchmethodsarebrieflydescribed;thenfromthetheoryofinterestrateadjustmentsforanoverviewoftheimpactofstockprice，；thenusetheeventstudymethod，s

6、electtheGARCHmodel，combinedwithChina’slatestdataoninterestrateadjustmentstheimpactofeventsonthestockreturnsofempiricalresearchinordertomoreeffectivelytherelationshipbetweenthetwoinstructions.Empiricalconclusion:theinterestrateadjustmentofChina’sstockmarketvolatilityisinfluential，butalsoap

7、pearcontrarytomanyWesternclassicaleconomictheoryofthephenomenon.Thecentralbank’sinterestratepolicyshouldbeconcernedaboutthevolatilityofstockprice;thecentralbanktoadjustinterestratestopreventthenewsleakedinadvance，eachoftheadjustmentsto"unexpected”oradjustmentistobee