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《寧波民營企業(yè)跨國并購風(fēng)險防范及其對策研究【開題報告】》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、畢業(yè)論文(設(shè)計)開題報告金融學(xué)寧波民營企業(yè)跨國并購風(fēng)險防范及其對策研究—、立論依據(jù)1?研究意義、預(yù)期目標研究意義：全球經(jīng)濟進入“后危機時代”，世界經(jīng)濟由“失衡”到“再平衡”需要經(jīng)歷一個長期過程，國際貿(mào)易保護主義愈演愈烈，并將長期處于一個較高水平，以出口為導(dǎo)向的外向型經(jīng)濟發(fā)展模式將難以為繼。從國內(nèi)來看,人民幣匯率升值趨勢長期存在、生產(chǎn)要素價格將持續(xù)上升，資源要素短缺局面短期內(nèi)難以根本扭轉(zhuǎn)，粗放型的經(jīng)濟增長方式亟需轉(zhuǎn)型升級。中國共產(chǎn)黨第十七屆五中全會明確提出加快實施“走出去”戰(zhàn)略，積極推動我國具備條件的企業(yè)通過跨國并購、合伙經(jīng)營等方
2、式在全球進行產(chǎn)業(yè)布局，充分利用國內(nèi)國外兩個市場、兩種資源，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。面對國際國內(nèi)宏觀環(huán)境的變化，寧波市委、市政府積極推進企業(yè)“走出去”的步伐。近年來寧波以民營企業(yè)為主導(dǎo)的對外直接投資發(fā)展迅猛，截止2010年底，寧波累計對外直接投資規(guī)模達到17.7億美元，境外機構(gòu)數(shù)量居全國副省級城市首位。寧波市“第十二個五年規(guī)劃綱要”明確提出：進一步提升“走出去”水平，鼓勵支持企業(yè)并購國際品牌，拓展營銷渠道。本研究將通過走訪調(diào)研、問卷調(diào)研等方法進行一次全面的普查，掌握開展跨國并購的寧波民營企業(yè)的第一手資料，分析寧波民營企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀和存
3、在的問題，并通過對典型企業(yè)的深入調(diào)研剖析、對寧波民營企業(yè)跨國并購的經(jīng)驗教訓(xùn)及遇到的風(fēng)險進行總結(jié)梳理，同時借鑒國內(nèi)外的成功經(jīng)驗，從企業(yè)和政府角度提出防范措施和發(fā)展跨國并購的對策，具有重大的理論意義和現(xiàn)實意義。預(yù)期目標：本研究立足于第一手資料，分析寧波民營企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀與問題以及面臨的各種風(fēng)險，并提出防范風(fēng)險的措施和發(fā)展對策。通過這種研究方法得岀的研究結(jié)論是真實可信的，可以為企業(yè)、政府等相關(guān)部門提供一定的參考。同時本研究立足于企業(yè)調(diào)研，并通過典型案例進行總結(jié)提升,得岀普適性的研究結(jié)論，針對企業(yè)面臨的各種難題提出解決方案，能夠指導(dǎo)
4、企業(yè)抓住機遇、規(guī)避風(fēng)險，順利進行跨國并購。2?國內(nèi)外研究現(xiàn)狀(1)國外研究現(xiàn)狀國外學(xué)者通過對企業(yè)跨國并購動因的研究得出了分別適合于發(fā)達國家以及發(fā)展中國家企業(yè)并購的理論模型。Hymer(I960)根據(jù)美國企業(yè)跨國并購的案例研究屮得出壟斷優(yōu)勢理論Z后，KiyoshiKojima(1977)根據(jù)口本的情況又提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論。在這些基礎(chǔ)上鄧寧(Dunning,1977,1980,1988,1990)又總結(jié)出了國際生產(chǎn)折衷理論范式。最后，由于這些理論不能很好的解釋發(fā)展中國家跨國并購的動因，美國學(xué)者wells(1983)提出了小規(guī)模技
5、術(shù)理論?，F(xiàn)在對于動因的解釋，則是Helpman,MelitzandYeaple(2003,2004)年提出的HMY理論，該理論認為，企業(yè)跨國經(jīng)營的模式主要與技術(shù)水平有關(guān)。對于跨國并購風(fēng)險的研究，就正如Sirower(2006)所歸納的，他認為企業(yè)國際并購至少存在三種風(fēng)險：其一是并購者承扒高于市場預(yù)期的業(yè)績目標和無法滿足并購溢價所要求的更高的業(yè)績目標的風(fēng)險；其二是并購進程屮無法停止資金的大量投入而引發(fā)的風(fēng)險；其三是并購整合失敗的“沉沒成本,，極其高昂。對于跨國并購對本國經(jīng)濟的影響主要集中在，跨國并購行為對母國的經(jīng)濟以及國際貿(mào)易等是
6、替代還是補充，F(xiàn)alk,M.Hake,M.(2008)利用面板數(shù)據(jù)協(xié)整及因果檢驗法研究7個歐盟成員國1973—2004年跨國并購與出口的相關(guān)關(guān)系，結(jié)論表明出口是導(dǎo)致跨國并購的原因，而反向關(guān)系不成立，跨國并購對出口貿(mào)易的彈性為0.78。KoiNyenWong(2010)利用格蘭杰因果檢驗方法探討了馬來西亞跨國并購與母國經(jīng)濟增長Z間的因果關(guān)系，結(jié)論表明跨國并購不是母國經(jīng)濟增長的格蘭杰原因，而反向因果關(guān)系成立，即經(jīng)濟增長推動了馬來西亞的跨國并購增長。(2)國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)學(xué)者同樣也主要是針對我國企業(yè)跨國并購的動因，風(fēng)險以及對母國經(jīng)濟的
7、影響進行研究。對于跨國并購企業(yè)動因的研究主要是孫靜靜(2006)根據(jù)鄧寧的折衷理論及屮國企業(yè)的實際狀況分析屮國企業(yè)進行跨國并購的動因，她認為中國企業(yè)跨國并購的動因可分為尋求所有權(quán)優(yōu)勢、尋求內(nèi)部化優(yōu)勢和利用東道國的區(qū)位優(yōu)勢。對我國企業(yè)跨國并購風(fēng)險的研究，大多學(xué)提出的風(fēng)險都包含在葉建木、王洪運(2004)整合出一條企業(yè)國際并購“風(fēng)險鏈”,其中“鏈首”一一并購決策風(fēng)險、“鏈身”一一融資風(fēng)險和“鏈尾”一一并購整合風(fēng)險。而對于經(jīng)濟影響的研究屮，主要是跨國并購對我國國際貿(mào)易的影響研究，張如慶(2005)綜合運用協(xié)整理論、誤差修正模型和格蘭杰
8、因果檢驗等多種方法，對1982—2002年間中國跨國并購和進出口之間的關(guān)系進行研究表明，進出口是跨國并購變化的原因，而跨國并購不是進出口變化的原因,對貿(mào)易的替代或促進作用不明顯。(1)總結(jié)已有研究從一般意義上描繪出國際并購的動因、風(fēng)險以及對經(jīng)濟的影響,但是，這些
