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1、銀行金融論文范文:試析金融篇：銀行股仍具投資潛力word版下載金融篇：銀行股仍具投資潛力論文導讀：本論文是一篇關于金融篇：銀行股仍具投資潛力的優(yōu)秀論文范文，對正在寫有關于銀行論文的寫作者有一定的參考和指導作用，論文片段：市場化不時擾動，4月起基本面轉好，息羌不良拐點出現(xiàn)。二者共同的特點是政策溫和擾動，基本面超預期，最終基本面流派戰(zhàn)勝了政策面博弈派。倡議從整體戰(zhàn)略視野持有銀行股，操作上倡議淡化博弈性、投機性的波段操作，保持15%以上的標配底倉。另外，退一步假設市場走熊，低估值的銀行股頂多上演“一米跳板”，而部分缺乏基本面支撐的高估3月4日，在國務院出臺的房地產(chǎn)新“國五條”
2、細則的影響下，滬深兩市雙雙暴跌，上證綜指創(chuàng)下了2010年11月16日以來的單H最大跌幅。伴隨著地產(chǎn)股的重挫，銀行股也是“哀鴻遍野”，對指數(shù)產(chǎn)生了巨大的下拉作用。新“國五條”細則旨在限制房地產(chǎn)市場的投機投資行為，與房地產(chǎn)業(yè)聯(lián)系緊密的銀行股自然難逃一跌。3月5日，銀行股又成為引領大盤反彈的主力軍，平安銀行漲停、興業(yè)銀行漲9.92%.招商銀行漲8.88%.民生銀行漲7.48%……銀行股前后兩日冰火兩重天的表現(xiàn)，讓人瞠目。從2月上旬起有所調整的銀行股板塊是否要再展雄風，推動大盤繼續(xù)上行？趨勢上漲邏輯未變從去年底至今的一波上漲行情中，銀行股堪稱先鋒。銀行龍頭股民生銀行更是創(chuàng)出了歷
3、史新高。有市場人士認為，這波行情是一輪估值修復行情，主要的看點是低估值個股，其中，銀行股當時是估值最低的板塊，因此成為推動行情的主打板塊。中信銀行指數(shù)從2012年12月5日2900點左右起步，漲到2月4日的4385點，漲幅高達53%。銀行股如此暴漲著實出人意料。不過，從2月5日開始銀行股出現(xiàn)了一波調整，到3月4日的最低點3712點，中信銀行指數(shù)跌幅超過15%。銀行股的此輪漲勢是否已近尾聲？國泰君安首席銀行研究員邱冠華認為，冃前銀行股估值仍然偏低，2013年平均市凈率為1.05倍、市盈率為5.96倍，部分個股已重新跌破2013年1.0倍的市凈率。從估值來看，在銀行股估值平
4、均漲到1?8倍市凈率、12倍市盈率之前都是銀行股的安全航道。邱冠華認為，本輪銀行股調整受交易博弈因素所主導，急漲之后出現(xiàn)調整很正常，不排除以后還可能出現(xiàn)反復，但是銀行股趨勢上漲的邏輯并未破壞，下一輪市場上漲還得靠銀行股。在邱冠華看來，在經(jīng)濟溫和復蘇的背景下，銀行股具有兩大比較優(yōu)勢，即估值過硬和基本面過硬。經(jīng)濟溫和復蘇對銀行雖是次優(yōu)，但對銀行股是最優(yōu)。因為在經(jīng)濟溫和復蘇的背景下，宏觀數(shù)據(jù)在冋暖,但微觀復蘇缺乏彈性，這意味著對經(jīng)濟復蘇受益明確的品種要優(yōu)于受益的彈性品種，板塊輪動從下游向中游。上游傳導往往不順暢。銀行是經(jīng)濟的綜合器和平衡器，亨受的是企業(yè)盈余的固定部分而非剩余索
5、取權，銀行股可成為投資的首選品種之一。這一觀點與曾為瑞銀研究部主管的張化橋的觀點異曲同工。張化橋認為，銀行就是經(jīng)濟的綜合體和放大鏡。在經(jīng)濟往上走的時候，銀行的日子好過，而且有放大效應；如果經(jīng)濟往下走的時候，銀行受傷更重。由此可見，如果確認中國經(jīng)濟已觸底回升，那么銀行股的基本面將越來越好。國金證券分析師預計，銀行業(yè)2013年業(yè)績將增長10%左右，業(yè)績增速前低后高。作為一個具有壟斷性質、未來兩年凈資產(chǎn)收益率能夠保持在15%左右的行業(yè)，具備配置價值。政策因素困擾后市銀行股的估值和基本面雖然有利于其中期趨勢向好，但政策上的不確定性將使其走勢一波三折。分析人士認為，房地產(chǎn)調控趨勢
6、是其中最大的不確定性因素，后續(xù)政策出臺的時機和力度將對銀行板塊形成較強的困擾。加強房地產(chǎn)市場調控力度，市場普遍認為對銀行股是利空，因為會減少銀行房地產(chǎn)貸款的收入。除此之外，還會影響擁有大量土地、房產(chǎn)作為抵押物的銀行資產(chǎn)質量。長江證券分析師表示，政府對房地產(chǎn)市場的調控一方面影響銀行抵押品價值，另一方面將影響不良資產(chǎn)的處置速度。國泰君安研究報告認為，地產(chǎn)調控對銀行股心理影響的作用機制如下：房地產(chǎn)調控一一地產(chǎn)投資減少+上下游景氣下行一一宏觀經(jīng)濟減速一一銀行信貸需求下行和資產(chǎn)質量風險一一銀行股下挫。不過，房地產(chǎn)調控對銀行股也不無益處，比如，如果二套房貸款利率上調，可擴大銀行的息
7、差收入。另外，對房地產(chǎn)上漲勢頭進行遏制，也有利于銀行制約風險。國泰君安認為，新“國五條”對銀行兒乎沒有實質性影響，其背后的邏輯包括：1.存量按揭貸資產(chǎn)質量無憂，因為貸款房價比(LTV)普遍低于70%,再考慮近年房價的上漲，至少可抵御房價30%的跌幅;2.存量開發(fā)貸財務抗壓能力增強，銀行授信客戶大多是地方龍頭開發(fā)商，經(jīng)過2009年調控以來的戰(zhàn)略調整和2012年的銷售改善，開發(fā)商資金鏈條更牢靠；3?增量房貸需求的萎縮完全可被替代消化，因為經(jīng)濟回暖背景下，實體信貸需求較為旺盛，可有效替代房貸需求萎縮，且普通貸款比按揭貸款利率略高，周轉也快。因此
