現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理

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1、.現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型與我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)財(cái)政金融政策研究中心龔明華摘要：本文在對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量的主要模型進(jìn)行比較研究的基礎(chǔ)上，分析發(fā)展中國(guó)家商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)，研究我國(guó)分階段運(yùn)用現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)實(shí)選擇以及設(shè)立征信和信用評(píng)級(jí)體系的具體措施。關(guān)健詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型；信用風(fēng)險(xiǎn)管理一、金融全球化中我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，主要面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。其中，信用風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是最重要的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)可定義為銀

2、行的借款人或交易對(duì)象不能按事先達(dá)成的協(xié)議履行義務(wù)的潛在可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過(guò)將信用風(fēng)險(xiǎn)限制在可以接受的范圍內(nèi)而獲得最高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。隨著我國(guó)資金融體制改革步伐的加快和金融業(yè)開(kāi)放程度的提高,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)面臨著參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在金融全球化的新形式下，我國(guó)商業(yè)銀行必須借鑒國(guó)際上先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理，開(kāi)發(fā)適用的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，適應(yīng)《巴塞爾協(xié)議》新框架的需要。2001年1月16日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)公布了新協(xié)議的征求意見(jiàn)稿，在保留銀行資產(chǎn)外部評(píng)級(jí)方式的同時(shí)，鼓勵(lì)大銀行建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)度量模型。新協(xié)議通過(guò)將最低資本要

3、求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查和信息披露有機(jī)結(jié)合在一起，代表了銀行監(jiān)管的先進(jìn)理念和“國(guó)際活躍銀行”日益完善的風(fēng)險(xiǎn)管理最佳實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。顯然，在金融業(yè)日益全球化的新形勢(shì)下，加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)度量模型的研究，縮小與國(guó)外同行的差距，已成為刻不容緩的工作。自二十世紀(jì)五、六十年代以來(lái)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家直接金融市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。隨著資本市場(chǎng)的擴(kuò)張和直接金融工具的發(fā)展，中小企業(yè)進(jìn)入金融市場(chǎng)變得更為容易，銀行作為融資中介的地位下降，企業(yè)融資出現(xiàn)了“脫媒”現(xiàn)象。但是，由于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)具有“追趕型經(jīng)濟(jì)”的特點(diǎn)，其目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)高速、穩(wěn)定增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，背景是市場(chǎng)機(jī)制不健全和

4、信息的嚴(yán)重不對(duì)稱，在發(fā)展的初期階段，選擇銀行主導(dǎo)型（bank-orientsystems）而不是市場(chǎng)主導(dǎo)型（market-orient研究.systems）的金融體制具有一定的客觀必然性。我國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，在今后很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，銀行融資將仍是企業(yè)籌措資金的主要方式，銀行體系面臨的風(fēng)險(xiǎn)將是我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要構(gòu)成要素。深入研究我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，不僅是商業(yè)銀行作為微觀金融主體進(jìn)行內(nèi)部管理的自主行為，從全局上看也是防范商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致銀行信用體系和支付體系崩潰、引發(fā)貨幣危機(jī)、股市暴跌和金融危機(jī)的需要。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行體系飽受

5、不良資產(chǎn)問(wèn)題的困擾，特別是國(guó)有獨(dú)資銀行不良貸款比例過(guò)高。截止到2003年9月末，四家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行本外幣不良貸款為1.8萬(wàn)億元，占全部貸款的26.62%。政府出資于1999年成立的四大資產(chǎn)管理公司（AMC），通過(guò)面向國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行金融債和向中央銀行借款的方式籌措資金，曾收購(gòu)了四大國(guó)有商業(yè)銀行的共1.4萬(wàn)億元不良債權(quán)，通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股等方式予以處置，但在運(yùn)作過(guò)程中遇到了處置不良資產(chǎn)的市場(chǎng)環(huán)境較差、AMC經(jīng)營(yíng)權(quán)限和處置手段不夠、不良資產(chǎn)處置效益較低等問(wèn)題。國(guó)際清算銀行（BIS）分析了中國(guó)四大資產(chǎn)管理公司的資金鏈困境，即四家公司的資金主要來(lái)源于負(fù)債，需支

6、付巨額利息，而目前不良資產(chǎn)回收速度緩慢，回收的現(xiàn)金甚至連支付利息都存在困難。顯然，對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行的現(xiàn)有不良資產(chǎn)或新產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，不能再采用此種方式進(jìn)行剝離和消化。根本出路在于加強(qiáng)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，從源頭上盡可能減少不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。二、商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要模型和方法商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法有信貸決策的“6C”法和信用評(píng)分方法等。“6C”法是指由有關(guān)專家根據(jù)借款人的品德(character)（借款人的作風(fēng)、觀念以及責(zé)任心等，借款人過(guò)去的還款記錄是銀行判斷借款人品德的主要依據(jù)）；能力(capacity)（指借款者歸還貸款的能力，包括借款企

7、業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、投資項(xiàng)目的前景）、資本(capital)、抵押品(collateral)（提供一定的、合適的抵押品）、經(jīng)營(yíng)環(huán)境(condition)（所在行業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)營(yíng)環(huán)境及趨勢(shì)）、事業(yè)的連續(xù)性(continuity)（借款企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)前景）等六個(gè)因素評(píng)定其信用程度和綜合還款能力，決定是否最終發(fā)放貸款。信用評(píng)分方法主要有Z值模型等。Z值模型由Altman于1968年提出，采用五個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，對(duì)借款企業(yè)實(shí)施信用評(píng)分，并將總分與臨界值（最初設(shè)定為1.81）比較，低于該值的企業(yè)被歸入不發(fā)放貸款的企業(yè)行列。近二十年來(lái)，由于商業(yè)銀行貸款利潤(rùn)持續(xù)下降和

8、表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，促使銀行采用更經(jīng)濟(jì)的方法度量和控制信用風(fēng)險(xiǎn)，