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1、對(duì)我國(guó)居民高儲(chǔ)蓄率的問(wèn)題探究金融82班1638221楊玉潔摘要：本文分析了我國(guó)居民高儲(chǔ)蓄率的現(xiàn)狀，并對(duì)產(chǎn)生高儲(chǔ)蓄率的的原因進(jìn)行了詳細(xì)的分析。主要介紹了政府儲(chǔ)蓄，國(guó)民儲(chǔ)蓄和部門儲(chǔ)蓄上升的原因分析。同時(shí)得出了我國(guó)居民高儲(chǔ)蓄率的問(wèn)題的一些影響，并且對(duì)政策的執(zhí)行給出了建議。關(guān)鍵詞：高儲(chǔ)蓄率政府儲(chǔ)蓄國(guó)民儲(chǔ)蓄原因政策建議一．前言近年來(lái)，中國(guó)的高儲(chǔ)蓄率成為國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界比較關(guān)注的問(wèn)題。根據(jù)支出法GDP統(tǒng)計(jì)中國(guó)的儲(chǔ)蓄率之高及其持續(xù)時(shí)期之長(zhǎng)固然令人困惑，它所引發(fā)的一系列問(wèn)題更為棘手。作為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的供給面，高儲(chǔ)蓄率顯然構(gòu)成當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)
2、行中另外兩個(gè)表現(xiàn)在需求面上的突出問(wèn)題：居高不下的高投資和規(guī)模不斷擴(kuò)大的高順差。對(duì)于中國(guó)高儲(chǔ)蓄率問(wèn)題的研究，長(zhǎng)期以來(lái)主要是在總量層面上從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度展開(kāi)的。對(duì)高儲(chǔ)蓄率的問(wèn)題探究可以使我們對(duì)居民的生活水平，消費(fèi)行為和投資行為等多方面都能有更深切地了解。所以，研究高儲(chǔ)蓄率的問(wèn)題至關(guān)重要。二．高儲(chǔ)蓄率現(xiàn)狀根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織公布的材料,中國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率從上世紀(jì)70年代至今一直居世界之首。1989至1993年統(tǒng)計(jì),中國(guó)居民儲(chǔ)蓄占國(guó)民生產(chǎn)總值的35%以上。盡管近幾年中國(guó)出現(xiàn)通貨膨脹趨勢(shì),但中國(guó)居民的儲(chǔ)蓄熱情絲毫未減。本文從中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒獲得
3、中國(guó)自1978年—2004年的居民儲(chǔ)蓄額以及國(guó)民收入數(shù)據(jù),并分析它們之間的關(guān)系。1.從儲(chǔ)蓄的絕對(duì)量來(lái)看,1978年我國(guó)儲(chǔ)蓄額僅為210.6億元,但在隨后的近三十年里,我國(guó)居民儲(chǔ)蓄額逐年增加,且幅度越來(lái)越大。其中2003年中國(guó)居民的儲(chǔ)蓄額超過(guò)了10萬(wàn)億元,2004年更是達(dá)到近12萬(wàn)億元。2.從相對(duì)量來(lái)看,各年累計(jì)儲(chǔ)蓄額在國(guó)民收入中的比例逐年上升,而且累計(jì)儲(chǔ)蓄總額與國(guó)民收入有很明顯的正相關(guān)關(guān)系,即自1978年以來(lái),居民累計(jì)儲(chǔ)蓄額隨國(guó)民收入的增長(zhǎng)而增加。儲(chǔ)蓄率最高時(shí)可達(dá)到60%以上。3.2005年中國(guó)儲(chǔ)蓄占GDP比率達(dá)到48.1%,2
4、006年居民儲(chǔ)蓄資金繼續(xù)增加達(dá)到16萬(wàn)億元,2007年預(yù)計(jì)達(dá)到20萬(wàn)億元。根據(jù)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,理性人的跨期消費(fèi)應(yīng)以效用最大化為目標(biāo)。當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí),實(shí)際利率下降,理性人應(yīng)該增加當(dāng)前消費(fèi),減少儲(chǔ)蓄。因此本文分析了除傳統(tǒng)理論認(rèn)為的收入外,影響中國(guó)居民消費(fèi)行為的其他因素,并構(gòu)造多變量消費(fèi)效用曲線,研究其某個(gè)變量發(fā)生變化時(shí)引起的效用曲線變化與單變量消費(fèi)效用曲線不同,對(duì)中國(guó)居民跨期消費(fèi)行為作出解釋。三．高儲(chǔ)蓄率原因分析余額總量大，增長(zhǎng)速度快是目前我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款最基本的特征。而且在來(lái)一段時(shí)間內(nèi)很可能達(dá)到一個(gè)更高的水平。儲(chǔ)蓄在經(jīng)濟(jì)學(xué)中被定
5、義為：收入中沒(méi)有被消費(fèi)的部分（即儲(chǔ)蓄等于收入減去消費(fèi)）。儲(chǔ)蓄作為居民個(gè)人投資的一個(gè)部分，受收入和消費(fèi)的直接影響。所以我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款高居不下的原因主要有以下幾點(diǎn)：（一）居民可支配收入的高增長(zhǎng)。可支配收入的增長(zhǎng)是居民儲(chǔ)蓄的基本前提。這些年來(lái)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的高速增長(zhǎng)盡管是多方面的因素共同作用的結(jié)果，但其主要原因還是經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)所帶來(lái)的城鄉(xiāng)居民收入的大幅度增長(zhǎng)。（二）物價(jià)上漲，居民消費(fèi)支出增長(zhǎng)比低于可支配收入增長(zhǎng)比。儲(chǔ)蓄是收入中未用于消費(fèi)的一部分，所以消費(fèi)支出也是影響居民儲(chǔ)蓄的一個(gè)直接因素。居民的消費(fèi)意愿可以由居民對(duì)當(dāng)期的物價(jià)滿意度來(lái)評(píng)
6、價(jià)。物價(jià)上漲幅度越大，居民對(duì)物價(jià)的滿意指數(shù)會(huì)相對(duì)下降，消費(fèi)意愿也會(huì)下降。近年來(lái)，我國(guó)物價(jià)持續(xù)上漲，尤其是食品類漲幅最大。（三）利率的影響。利率的提高促進(jìn)了居民儲(chǔ)蓄存款的增加。在居民儲(chǔ)蓄存款中，除了如“防老，防病，防災(zāi)，防失業(yè)和意外事故”等預(yù)防性動(dòng)機(jī)的儲(chǔ)蓄存款以外，還有一部分是以獲取利息為動(dòng)機(jī)的儲(chǔ)蓄存款。在金融產(chǎn)品不發(fā)達(dá)的情況下，將資金存入銀行生息是普通居民首選的一種投資方式，特別是對(duì)于經(jīng)濟(jì)更不發(fā)達(dá)的地區(qū)。所以當(dāng)銀行提高存款利率時(shí)，就會(huì)促進(jìn)居民的儲(chǔ)蓄意愿。從中國(guó)國(guó)情考慮,對(duì)中國(guó)居民儲(chǔ)蓄行為影響較大的因素除收入外,還包括社會(huì)保障制度
7、、信用發(fā)達(dá)程度、外界投資環(huán)境、歷史傳統(tǒng)。首先,除收入水平外,社會(huì)保障制度對(duì)中國(guó)居民儲(chǔ)蓄行為的影響居于首要地位。其中醫(yī)療、養(yǎng)老保障的不完善以及高昂的教育費(fèi)都加強(qiáng)了中國(guó)居民的儲(chǔ)蓄傾向。過(guò)去由政府大包大攬,現(xiàn)在則自掏腰包,在居民收入未能大幅度提高的前提下,個(gè)人未來(lái)的預(yù)期支出是個(gè)未知數(shù),也可能是個(gè)無(wú)底洞。許多居民因此不敢消費(fèi)。只有存起一定數(shù)額的貨幣資金,似乎才能對(duì)未來(lái)稍有一點(diǎn)信心。多數(shù)人還在為未來(lái)的養(yǎng)老、子女教育、醫(yī)療費(fèi)用、住房等問(wèn)題擔(dān)憂。所以,現(xiàn)階段高儲(chǔ)蓄率不可能降下來(lái)。其次,中國(guó)當(dāng)前的信用體制不夠發(fā)達(dá)也成為刺激中國(guó)居民儲(chǔ)蓄的一個(gè)重要
8、原因。古典理論中的經(jīng)濟(jì)行為人選擇跨期消費(fèi)以使效用達(dá)到最大化得以成立的前提是信貸自由,然而中國(guó)目前金融市場(chǎng)還未發(fā)育成熟到具有寬松信貸環(huán)境的水平。很大程度上,銀行對(duì)貸款者嚴(yán)格的保證要求,阻礙了一部分有消費(fèi)傾向的行為人的消費(fèi),尤其是私人的高消費(fèi)(貸款購(gòu)房除外)并未得到
