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1、凱雷IPO路演PPT中文詳解PE巨頭?$凱雷(CARL)$?投資集團(tuán)（下文統(tǒng)稱為“凱雷”）目前正在進(jìn)行IPO路演，該公司計(jì)劃在IPO中發(fā)行3050萬股股票，發(fā)行價(jià)區(qū)間為23-25美元，擬融資約7.32億美元，估值73億美元，JP摩根、花旗及瑞士信貸將作為其聯(lián)合承銷商，上市地點(diǎn)為納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)。i美股以凱雷路演PPT為主，對(duì)其做一概述，以幫助投資者對(duì)這家公司作整體了解。路演PPT分為五部分：1）董事會(huì)主席DanielA.D’Aniello闡述凱雷目前發(fā)展概況2）聯(lián)合CEOBillConway講述凱雷25年投資經(jīng)驗(yàn)3）聯(lián)合CEODavidRubenstein匯總凱雷募集資金情況4）CF
2、O?AdenaFriedman介紹凱雷運(yùn)營(yíng)模式5）COO?GlennYoungkin展示凱雷未來增長(zhǎng)前景查看原圖一、凱雷發(fā)展概況——多元化、多產(chǎn)品全球平臺(tái)1、核心數(shù)據(jù)（截止2011年12月31日）：1）員工總數(shù)近1300、?在全球6大洲擁有33個(gè)辦事處、有超過1400名投資者；2）2011年企業(yè)私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)的毛內(nèi)部收益率（GrossIRR）為31%；實(shí)物資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)的毛內(nèi)部收益率為29%；3）所投資公司超過200家，房地產(chǎn)投資項(xiàng)目超過250家；4）2011年經(jīng)濟(jì)凈收益（Economicnetincome）為9.14億美元，可支配收益為8.82億美元；5）旗下管理總資產(chǎn)由2003年的1
3、60億美元增加至2011年的1470億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為32%。查看原圖2、全球最大的另類資產(chǎn)管理公司之一凱雷旗下運(yùn)營(yíng)四個(gè)部門，分別為：企業(yè)私募股權(quán)，實(shí)物資產(chǎn)，全球戰(zhàn)略性金融投資和母基金解決方案。1）企業(yè)私募股權(quán)部門：擁有26支基金，管理資產(chǎn)規(guī)模550億美元（新興市場(chǎng)為100億美元），其中需要收取基金管理費(fèi)的資產(chǎn)規(guī)模為380億美元，可用資本（availablecapital）為130億美元；2）實(shí)物資產(chǎn)部門：擁有17支基金（包括11支房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施基金，及6支能源基金），管理資產(chǎn)規(guī)模310億美元（新興市場(chǎng)為10億美元），其中需要收取管理費(fèi)的資產(chǎn)規(guī)模為220億美元；3）母基金解決方案：
4、管理資產(chǎn)規(guī)模為410億美元，擁有超過625項(xiàng)基金投資，這些基金由超過285位一般合伙人管理，投資公司數(shù)量超過4500家；4）全球市場(chǎng)戰(zhàn)略部門：擁有46支基金，管理資產(chǎn)規(guī)模為240億美元，為全球第二大結(jié)構(gòu)信貸（擔(dān)保信貸憑證CLO）公司。查看原圖3、管理團(tuán)隊(duì)凱雷集團(tuán)管理委員會(huì)成員包括：董事長(zhǎng)及創(chuàng)始人DanielA.D’Aniello?、聯(lián)合CEOBillConway和DavidRubenstein、CFO?AdenaFriedman、COO?GlennYoungkin及當(dāng)然委員（co-officio）JeffFerguson?！竟P者注：當(dāng)然委員是指不需要經(jīng)過選舉，因擁有專業(yè)技能或者根據(jù)上級(jí)主
5、管建議而當(dāng)選的委員】目前，凱雷集團(tuán)基金投資產(chǎn)品中擁有29位負(fù)責(zé)人，182位管理董事，超過600位投資專家和27位運(yùn)營(yíng)高官。查看原圖二、凱雷25年投資經(jīng)驗(yàn)1、2011年各部門業(yè)績(jī)（截止2011年12月31日）：1）凱雷集團(tuán)旗下企業(yè)私募股權(quán)部門已實(shí)現(xiàn)或部分實(shí)現(xiàn)的投入資本倍數(shù)（Multipleofinvestedcapital，“MOIC”）為2.6，毛內(nèi)部收益率為31%；實(shí)物資產(chǎn)部門的投入資本倍數(shù)為2，毛內(nèi)部收益率為29%；【筆者注：投入資本倍數(shù)=在扣除管理費(fèi)、費(fèi)用以及利息之前的所有已實(shí)現(xiàn)投資收益/累計(jì)投入資本,Multipleofinvestedcapitalrepresentstotal
6、fairvalue,beforemanagementfees,expensesandcarriedinterest,dividedbycumulativeinvestedcapital）2）不良資產(chǎn)的毛內(nèi)部收益率為15%（此業(yè)務(wù)由凱雷旗下CarlyleStrategicPartners運(yùn)營(yíng)）；3）對(duì)沖基金部門，ClarenRoadMaterFund和ClarenRoadOpportunitiesFund的凈年化收益率分別為11%和18%；4）母基金解決方案的投入資本倍數(shù)為1.3，毛內(nèi)部收益率為10%。查看原圖2、凱雷區(qū)域投資收益情況截至2011年12月31日，凱雷在美國(guó)境內(nèi)的三只基金CP
7、II、CPIII和CPIV的投入資本倍數(shù)分別為3、2.6和2.5；在歐洲的兩只基金CEPI和CEPII的投入資本倍數(shù)分別為2.2和2.7；在日本的CJPI基金的投入資本倍數(shù)為3.5；在亞洲的兩支基金CAPI和CAPII的投入資本倍數(shù)分別為3.9和3.6.【筆者注：以上數(shù)據(jù)在計(jì)算投入資本倍數(shù)時(shí)，投資收益只考慮已實(shí)現(xiàn)和部分實(shí)現(xiàn)的投資收益，不包含未實(shí)現(xiàn)的投資收益】查看原圖3、凱雷價(jià)值創(chuàng)造的核心要素凱雷創(chuàng)造價(jià)值的核心四要素：凱雷全球網(wǎng)絡(luò)、行
