現貨市場的三元結構

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1、B現貨市場的三元結構現貨市場中存在的三元結構，莊家，散戶，定貨商，（現貨商是在這個市場中以適當的時刻進行買入或賣出操作的套期保值或進行實物取的現貨商家）。不管莊家、散戶、定貨商，我們來到這個市場絕大部分都是為了活躍這個市場并通過買賣差價賺取利潤。參與的每一個人都希望在這個市場中能分一杯羹。來到這個市場，我們就必須明了這個市場的游戲規(guī)則和我們所處的位置，遵循市場的選擇就像自然界的自然選擇一樣。1.首先要知道目前的現貨市場是一個怎么樣的市場。在尤金·法瑪關于金融市場的有效市場假說當中，把市場分為三個市場：弱勢市場，半

2、強勢有效市場，和強勢有效市場。一、弱式有效假說的檢驗，檢驗原理：技術分析是否能用于價格（收益）預測，若有用，則弱式有效不能成立?！《?、半強式有效假說的檢驗：檢驗原理：基本分析是否有用。方法：事件檢驗法，即檢驗和公司基本面有關的事件發(fā)生時，價格變化有無快速反應。若能快速反應，則投資者不能通過新信息獲得超額利潤，基本分析失靈，半強式有效成立。三、強式有效假說的檢驗檢驗原理：內幕消息是否有用。方法：檢驗基金或有可能獲得內幕消息人士的投資績效評價，若被評估者的投資績效確實優(yōu)于市場平均，則強式有效不能成立。但在目前的國內現

3、貨市場中，大部分現貨盤上市合約品種是小批量的地方特色的地區(qū)商品。三種市場假說都不太符合，咱們暫且稱為“極弱式有效市場”。在這個市場中存在極大的不對稱性主要表現在那幾個方面：一，消息面的不對稱性，二，技術面的不對稱性。三、基本面的不對稱性和股市相似，預測現貨走勢趨向也分為三個方面：基本面、技術面和消息面。基本面主要關注上市場品種的生長習性，生長周期，用途，收獲季節(jié)，種植面積，當前市場和遠期市場需求對其價格趨向的影響。市場上的消息則經常是短線漲跌的直接原因。但消息是利多或利空一般都只是定性的，無法定量的說一條消息到底

4、能帶來多少實質性的利潤，甚至有的時候一條消息到底是利多還是利空一時都不能確定。那么這種性質難以判斷更難以量化的消息是怎樣影響到現貨各品種的目前走勢價格呢？基本面信息最初也是作為消息被市場得到的，并且市場對這些信息也總是先作為消息做出一次反應，等到消息公布的瞬時影響過去之后，這一基本面因素本身才開始微弱但持久的起作用，經過相當長的時間表現出它的力量。所以，消息起作用的方式似乎并不是消息本身的利多或利空，而是消息的公布過程對市場是一種刺激，市場需要這種刺激來作為活躍因素，激發(fā)短線波動，至于消息本身有沒有實質性內容并不

5、重要。所以，分析消息最重要的指標不是消息的利多或利空，而是消息對市場的刺激性強弱。判斷一條消息的效果要根據它的刺激性強弱和市場當前的狀態(tài)來綜合分析。消息的市場效果決不是單純由消息本身決定，更多的往往是由當時的市場狀態(tài)決定，消息只是起到一個刺激作用而已。消息的實質性內容經常在長期上產生作用，消息引發(fā)的直接的市場反應很大程度上決定于市場而不是決定于消息，消息僅起到一種刺激作用。瞬間的反應過后，消息也會在人的心里留下些影子，對人的情緒等深層次心理產生影響，對市場產生潛移默化的作用。這種作用的市場效果往往比消息本身的實質

6、內容通過人的理性判斷造成的市場影響更大。如果在一段時期有多個利多消息相繼出臺，則會形成一種利好的氛圍，把人的情緒調動起來，如果持續(xù)出現利空也可會打擊人的情緒。所以，消息也是影響群體情緒的一個重要原因。這是主力坐莊炒做可以利用的一個工具，哪怕一個品種并沒有多少實質性利好或利空，只要把真利好或利空、假利好或假利空多發(fā)揮一些，再反復組合成很多消息，在一段時間里通過媒體相繼投放市場，就可以影響人氣達到上拉或下砸的目的。2.現貨市場的生存概率法則（1：2：7法則）在市場中競局的人最終結果，輸贏比例永遠是1：2：7，即一個贏

7、兩個平七個人輸。之所以如此，關鍵問題在于對什么叫贏，什么叫平，什么叫輸沒有絕對的定義，因為不能死板的把平定義為絕對的不賠不賺，賺了一塊錢叫不叫賺，賠了百分之一叫不叫賠呢？所以，小輸小贏都應該算做是平。同時，市場上的基本局面永遠是贏的少輸的多，成金字塔形分布，所以，可以把成績排在前十分之一的取出來定義為贏，把排在中間十分之二的取出來定義為平，把后十分之七定義為輸，一般而言剛好不賠不賺的人會排在中間十分之二，至少不會差的太遠，所以，輸贏比例永遠是1：2：7。1：2：7是一個形象的說法，其實只是表示出市場上的一個基本事

8、實，在現貨市場中永遠是輸的人多贏的人少，并沒有更多的意義。事實上，凡是成金字塔形分布的事物都可以套用這個辦法，比如什么叫富人，這是沒有絕對標準的，可以把社會上最富有的十分之一定義為富人，十分之二定義為中等水平，十分之七定義為窮人，于是任何社會的貧富比例都是1：2：7，這個定義是符合人們心理感覺的，因為貧富是相對的概念，整體富裕的社會里仍然有大部分人是窮人。要想成為富人你必